El WTI sigue bajo presión a medida que la prima geopolítica se desvanece

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Antón Kharitonov

Hace 5 horas

El WTI sigue bajo presión a medida que la prima geopolítica se desvanece — USCRUDE

El WTI cotiza en torno a los 73-74 dólares por barril y se mantiene bajo presión tras un fuerte retroceso desde sus máximos de primavera. El factor clave en las últimas sesiones ha sido la disminución de la prima geopolítica: el mercado está descontando una mejora en el tráfico de petroleros a través del Estrecho de Ormuz y la posible recuperación de parte de los suministros iraníes, lo que alivia los temores de un déficit.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Factores fundamentales

Los últimos datos de la EIA parecen mixtos para el petróleo. Los inventarios comerciales de crudo de EE. UU. cayeron en 8,3 millones de barriles en la semana que finalizó el 12 de junio, situándose en 418,2 millones de barriles, aproximadamente un 6% por debajo de la media de cinco años. Este es un factor de apoyo, pero se ve compensado en parte por el alto rendimiento de las refinerías en EE. UU., una producción estable cercana a los 13,8 millones de barriles diarios y las expectativas de normalización del suministro desde Oriente Medio.

Previsiones y riesgos

La previsión de junio de la EIA todavía se basaba en un escenario más estricto, en el que el tráfico a través de Ormuz se recupera gradualmente y el Brent se mantiene cerca de los 105 dólares por barril en junio-julio. Sin embargo, la dinámica actual del mercado ya refleja un escenario más suave: los precios caen a medida que los operadores reevalúan la probabilidad de una interrupción prolongada del suministro. Al mismo tiempo, el riesgo de una reversión repentina persiste si las conversaciones entre EE. UU. e Irán se estancan de nuevo o si la logística regional se deteriora.

Panorama técnico

En el gráfico de 4 horas, el WTI se mantiene por debajo de las principales medias móviles, mientras que la estructura de precios sigue siendo bajista. La zona de soporte más cercana está en torno a los 72-73 dólares, seguida de los niveles importantes de 70 y 68,5 dólares. Para aliviar la presión, el precio necesita volver por encima de los 75,5-77,5 dólares; solo un movimiento sostenido por encima de los 80 dólares mejoraría las perspectivas a corto plazo y pondría en duda el actual impulso bajista.

Conclusión

El escenario base sigue siendo cautelosamente bajista: fundamentalmente, el mercado cuenta con el apoyo de los bajos inventarios en EE. UU., pero la caída de la prima geopolítica y las expectativas de recuperación del suministro están pesando más. Mientras el WTI cotice por debajo de los 77,5-80 dólares, los rebotes parecen más correctivos que un cambio de tendencia, como enfaticé en el artículo El WTI se mantiene cerca de los 75 dólares mientras el mercado sopesa la desescalada de Irán frente a los riesgos de suministro.

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