El Nikkei 225 cae hasta los 49.303 puntos, mientras aumentan las expectativas de subida de tipos del Banco de Japón antes de la reunión de diciembre

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Jainam Mehta

01.12.2025

El Nikkei 225 cae hasta los 49.303 puntos, mientras aumentan las expectativas de subida de tipos del Banco de Japón antes de la reunión de diciembre — El Nikkei 225 se debilita y las expectativas de endurecimiento del Banco de Japón presionan a la renta variable

El Nikkei 225 abrió diciembre bajo renovada presión, cayendo hasta los 49.303 puntos tras romper un avance de cuatro sesiones. Los operadores aceleraron el reposicionamiento al aumentar bruscamente las expectativas de una subida de tipos del Banco de Japón, lo que impulsó al alza los rendimientos y fortaleció el yen. Los mercados interpretaron los últimos comentarios del gobernador Kazuo Ueda como una clara señal política en lugar de una precaución rutinaria, lo que cambió el sentimiento en todo el panorama de la renta variable japonesa.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El panorama técnico se tensa a medida que aumenta el riesgo del Banco de Japón

El Nikkei se encuentra en una encrucijada crítica desde el punto de vista gráfico. En el marco temporal de 1 hora, la acción del precio se ha comprimido en una cuña simétrica cada vez más estrecha, creada por una línea de tendencia de soporte ascendente desde mediados de octubre y una línea de resistencia descendente trazada desde el máximo de noviembre. El último movimiento sitúa al índice directamente en el vértice de esta estructura, lo que subraya la tensión a la que están sometidos los mercados a la espera de la decisión del Banco de Japón.

Dinámica de precios del índice Nikkei 225 (Fuente: TradingView)

El SAR Parabólico ha girado recientemente a la baja, situándose por encima del precio y confirmando la pérdida de impulso a corto plazo. Hasta que el índice no recupere niveles por encima de la línea de resistencia descendente, los intentos alcistas seguirán siendo correctivos más que direccionales. El RSI subraya esta dinámica. Múltiples intentos fallidos de superar la zona de los 60 a lo largo de la última semana de noviembre pusieron de manifiesto la pérdida de impulso, y el indicador se sitúa ahora cerca de 51 después de que los compradores fueran incapaces de mantener los avances. Un movimiento por debajo de 45 en el RSI probablemente confirmaría una ruptura hacia el límite inferior de la cuña cerca de 48.800.

El comportamiento de los sectores pone de manifiesto la amplitud del retroceso. La electrónica lideró los descensos, con una notable debilidad en Tokyo Electric Power, Fujikura y Mitsui Kinzoku. El sector farmacéutico y el industrial también cayeron con fuerza, reflejando más las ventas macroeconómicas que los catalizadores sectoriales. Este patrón concuerda con la estructura del gráfico: la amplitud se está reduciendo, los compradores se están apartando y la compresión técnica está amplificando la sensibilidad a las señales políticas.

El contexto macroeconómico refuerza la cautela en los mercados japoneses

El PMI manufacturero de Japón se contrajo por quinto mes consecutivo, y la última revisión muestra una mejora marginal. Esta persistente debilidad limita la capacidad del Nikkei para absorber las perturbaciones externas, especialmente si el Banco de Japón opta por endurecer su política mientras el ciclo industrial sigue siendo lento.

Una subida de tipos en diciembre elevaría los costes de los préstamos y fortalecería el yen, lo que podría presionar a los exportadores en un momento en que los márgenes ya están bajo presión. Las previsiones reflejan esta tensión. Los inversores han empezado a valorar el efecto de un yen más fuerte en los beneficios de las empresas, sobre todo de los fabricantes y proveedores de tecnología de todo el mundo. Si el Nikkei rompe por debajo de la línea de tendencia ascendente, el siguiente soporte importante se sitúa cerca de los 48.500 puntos. Si la presión vendedora se acelera, es posible que se produzca una caída más pronunciada hacia los 47.900 puntos. Por el contrario, una recuperación por encima de 50.150 seguida de una ruptura de la línea de tendencia descendente podría abrir el camino de vuelta hacia 51.000, aunque tal recuperación requeriría un cambio sustancial en las expectativas políticas o un resultado del Banco de Japón más suave de lo que se teme.

Perspectivas y aspectos a tener en cuenta

La intersección de la tensión macroeconómica, el debilitamiento del impulso y la compresión técnica hacen que las próximas semanas sean cruciales. Ante la proximidad de la reunión del Banco de Japón del 19 de diciembre, el Nikkei se prepara para una elevada volatilidad, mientras los mercados evalúan si Japón dará su primer paso hacia unos tipos positivos en años. Una subida confirmada podría desencadenar una caída a corto plazo, mientras que un retraso podría ofrecer un alivio temporal pero prolongar la incertidumbre.

Anteriormente, destacamos la sensibilidad del Nikkei a los cambios en las expectativas del Banco de Japón y el creciente riesgo de que una política más restrictiva afecte a los sectores centrados en la exportación. El último descenso hacia 49.303 refuerza estos temas, ya que la incertidumbre macroeconómica y la compresión técnica siguen dictando la dirección del mercado.

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