Previsión del precio de la plata: El XAG protagoniza el mayor repunte de la década por el desplome de los inventarios

El lunes, la plata siguió subiendo, batiendo récords, más de un 1%, hasta superar los 57,39 dólares por onza y marcar un nuevo máximo histórico. Este movimiento culmina una fuerte racha de varios meses impulsada por el endurecimiento de las condiciones de oferta y un rápido cambio en las expectativas de tipos de interés antes de la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana.

Destacados

- La plata alcanza un nuevo máximo histórico por encima de 57,39 $, mientras que las probabilidades de que la Fed recorte los tipos de interés alcanzan el 87%.

- Los inventarios vinculados a Shanghái caen a mínimos de casi una década, lo que refuerza la escasez de oferta.

- La superación de los 57,29 dólares indica la continuación de una tendencia alcista dominante durante varios meses.

Los mercados asignan ahora un 87% de probabilidad a un recorte de tipos de 25 puntos básicos tras los datos más débiles del mercado laboral y el retraso de las publicaciones económicas relacionadas con el cierre del Gobierno estadounidense. Con los inventarios en los almacenes vinculados a la Bolsa de Futuros de Shanghái hundiéndose a mínimos de casi una década y la plata recién añadida a la lista de minerales críticos de EE.UU., el metal está experimentando algunos de sus vientos de cola estructurales más fuertes en años.

La subida de la plata refleja una rara combinación de catalizadores macroeconómicos y limitaciones estructurales de la oferta. Los operadores tratan el metal como una cobertura de alta convicción frente a la incertidumbre política, ya que las señales de los bancos centrales son cada vez más pesimistas. La inclusión de la plata en la lista de minerales críticos de EE.UU. ha aumentado la importancia geopolítica, planteando cuestiones sobre posibles controles de las exportaciones y la remodelación de la cadena de suministro en un momento en que los inventarios mundiales siguen reduciéndose.

La ruptura técnica confirma la fortaleza de una de las materias primas más rentables de 2024

El gráfico diario muestra a la plata rompiendo con decisión por encima de su máximo anterior, completando una ruptura limpia a través de la resistencia de 57,29 $ que coronó la consolidación de la semana pasada. La estructura general sigue siendo una de las más sólidas entre las principales materias primas, apoyada por una línea de tendencia alcista que ha guiado el precio al alza desde principios de abril. La última ruptura se ha visto acompañada por la ampliación de los rangos de las velas y el aumento del volumen, lo que sugiere que los compradores mantienen firmemente el control.

Previsión del precio de la plata (Fuente: TradingView)

El indicador de supertendencia se sitúa muy por debajo del precio actual, cerca de 51,21 $, lo que subraya la profundidad y la persistencia de la fuerza de la tendencia. Mientras la plata se mantenga por encima de su línea de tendencia ascendente -que actualmente se cruza cerca de 52,45 $- y del suelo de la supertendencia, es probable que los retrocesos sigan siendo poco profundos. La estructura apunta a un mercado impulsado por la acumulación sostenida más que por los estallidos especulativos.

El impulso refuerza este panorama. El RSI ha subido por encima de 73, entrando en territorio de sobrecompra pero manteniendo una pronunciada pendiente ascendente. Históricamente, la plata se ha mantenido durante largos periodos por encima de RSI 70 durante rupturas macroeconómicas, especialmente cuando las interrupciones de la oferta coinciden con la relajación de la política monetaria. Las EMA alcistas añaden más confirmación, con la EMA 20 en 4,186 $ (escalada por equivalencia de contrato de futuros), la EMA 50 en 4,145 $ y la EMA 100 en 4,114 $, todas con tendencia alcista y creando el patrón de escalera típico de las tendencias alcistas fuertes y sostenidas.

El telón de fondo macroeconómico intensifica la demanda mientras la oferta se estrecha a escala mundial

Las condiciones fundamentales siguen reforzando las perspectivas de la plata. Los inventarios de los almacenes vinculados a la Bolsa de Futuros de Shanghai han caído a mínimos cercanos a la década, lo que ha reducido la disponibilidad física e impulsado las primas en toda Asia. La inclusión del metal en la lista de minerales críticos de EE.UU. ha suscitado especulaciones sobre posibles restricciones a la exportación, la alineación de la cadena de suministro y el aumento de las existencias gubernamentales, todo lo cual añade presión a un mercado ya de por sí limitado.

Las recientes interrupciones de la negociación en la CME distorsionaron brevemente la liquidez a finales de la semana pasada, pero el rápido repunte del lunes puso de manifiesto la resistencia de la demanda subyacente. Los operadores siguen considerando las caídas como oportunidades de compra, lo que refleja la confianza en que el endurecimiento de la oferta y las expectativas de relajación monetaria dominarán la volatilidad a corto plazo.

Si persiste el impulso alcista, el próximo hito psicológico se sitúa en los 60 dólares, un nivel que probablemente atraiga la recogida de beneficios, pero que también puede desencadenar nuevos flujos de ruptura si se supera. Por encima, las proyecciones técnicas basadas en la pendiente y la expansión actuales apuntan hacia los 62-63 $. A la baja, el soporte inicial se sitúa en los 55,50 $, seguido de la zona de soporte estructural en torno a los 52,45 $. Sería necesaria una ruptura sostenida por debajo de esta zona para que la plata entrara en una corrección más profunda, aunque parece improbable que se produzca un cambio de este tipo, dados los vientos favorables del metal impulsados por la macroeconomía.

El futuro de la plata

El repunte de la plata refleja una de las combinaciones más sólidas de apoyo macroeconómico y endurecimiento de la oferta que se han visto en el metal en más de una década. Con la Reserva Federal preparada para un posible cambio de política la próxima semana y los inventarios mundiales en continuo descenso, la estructura alcista del mercado permanece intacta. La reacción en torno a la zona de 57,29 $-60 $ determinará si la plata acelera hacia otra ruptura o si se consolida antes de su siguiente tramo al alza.

Anteriormente, destacamos la poderosa tendencia alcista de la plata y el papel de la reducción de los inventarios en el impulso de un interés de compra sostenido. La última ruptura por encima de 57,39 $ confirma que el impulso sigue alineado con esos temas estructurales, con las expectativas políticas añadiendo una nueva capa de presión alcista.