El FMI completa la revisión del FSAP para reforzar la supervisión de riesgos del sector financiero

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Andrey Mastykin

21.09.2026

El FMI completa la revisión del FSAP para reforzar la supervisión de riesgos del sector financiero — El FMI refuerza la revisión de riesgos

Ante los cambios cada vez más rápidos en las finanzas globales, el Fondo Monetario Internacional está actualizando la forma en que revisa los sistemas financieros en el marco de su Programa de Evaluación del Sector Financiero. Los cambios buscan hacer que las evaluaciones sean más ágiles y estén mejor orientadas a los riesgos materiales, al tiempo que se mantiene la cobertura de las revisiones obligatorias y voluntarias de los países.

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El 3 de septiembre, el Directorio Ejecutivo del FMI completó su revisión periódica del FSAP, adaptando el programa a interconexiones financieras más estrechas, la digitalización y los riesgos emergentes.
Los Directores respaldaron un enfoque del FSAP basado en riesgos y modular, con diagnósticos más sólidos y un enfoque ampliado en las instituciones no bancarias, la IA, los criptoactivos, las amenazas cibernéticas y los riesgos climáticos.
Las reformas incluyen una integración más estrecha con la supervisión del Artículo IV, actualizaciones metodológicas para identificar sectores sistémicamente importantes y un uso ampliado de la IA con salvaguardas para la eficiencia y la protección de datos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Las reformas se centran en los riesgos financieros emergentes

Según informó el Fondo Monetario Internacional, su Directorio Ejecutivo completó el 3 de septiembre la revisión periódica del Programa de Evaluación del Sector Financiero, evaluando cómo debería adaptarse el marco a un sistema financiero caracterizado por interconexiones más estrechas, digitalización y nuevas fuentes de inestabilidad.

El FSAP ofrece revisiones exhaustivas de los sectores financieros y contribuye a la labor de supervisión del Fondo. En las economías de mercados emergentes y en desarrollo, las evaluaciones suelen realizarse conjuntamente con el Banco Mundial, mientras que en las economías avanzadas las lleva a cabo únicamente el FMI. Desde el inicio del programa en 1999, se han completado 416 evaluaciones en 161 miembros del Fondo, que abarcan casi todos los activos financieros mundiales.

La última revisión se basa en cambios anteriores, incluida la decisión de 2010 que exige a las jurisdicciones con sectores financieros sistémicamente importantes someterse a evaluaciones de estabilidad financiera como parte de la supervisión del Fondo. El FMI afirma que las revisiones posteriores ampliaron la lista de dichas jurisdicciones, reforzaron los vínculos con la supervisión del Artículo IV, promovieron un uso más flexible de las normas internacionales y mejoraron las herramientas para evaluar el riesgo sistémico. Tras la revisión de 2021, el programa también amplió la cobertura de los riesgos emergentes e introdujo un calendario de dos niveles para las evaluaciones obligatorias.

Los Directores Ejecutivos respaldan un enfoque más basado en riesgos y modular, con diagnósticos iniciales más sólidos para definir el alcance de las revisiones en materia de análisis de riesgos, marcos de políticas y capacidad de gestión de crisis. También apoyan un mayor énfasis en los riesgos sistémicos y emergentes, incluidos los vinculados a las instituciones financieras no bancarias, las infraestructuras de los mercados financieros, la inteligencia artificial, los criptoactivos, las amenazas cibernéticas y los riesgos climáticos, al tiempo que advierten contra el debilitamiento del análisis fundamental de la estabilidad financiera.

Impacto de la supervisión y cobertura de las evaluaciones

Los Directores también apoyan medidas para reforzar el impacto del programa mediante una integración más estrecha de los hallazgos con la supervisión del Artículo IV y el desarrollo de capacidades. Prefieren recomendaciones priorizadas, secuenciadas y aplicables con mayor claridad, con plazos de implementación adaptados a las condiciones de cada país, y celebran una publicación más amplia de métodos analíticos, manuales técnicos y materiales a través de la base de datos iFSAP.

La mayoría de los Directores respalda revisiones de la metodología utilizada para identificar jurisdicciones con sectores financieros sistémicamente importantes, al considerar que un enfoque más ágil debería alinear mejor la cobertura con la evolución de los riesgos. Señalan que el criterio técnico del personal, incluso respecto de infraestructuras de mercados financieros sistémicamente importantes y lagunas de datos transfronterizos, puede ayudar a abordar las limitaciones metodológicas, pero subrayan que dicho criterio debe seguir basándose en evidencia, aplicarse de manera imparcial y estar sujeto a una revisión periódica del Directorio.

La revisión también busca reequilibrar los recursos entre las evaluaciones obligatorias y voluntarias para que el FMI pueda preservar el alcance global del programa y responder con mayor rapidez a nuevas amenazas. Los Directores apoyan ampliamente ese objetivo y afirman que las reformas ayudan a mantener el FSAP adecuado para su propósito, al tiempo que respaldan un mayor uso de la IA para mejorar la eficiencia bajo salvaguardas de validación, rendición de cuentas, protección de datos y confidencialidad.

En nuestro artículo anterior sobre la adopción y supervisión de la IA en las instituciones financieras, examinamos cómo esta tecnología se está convirtiendo en un factor más visible en el rendimiento futuro y la gestión de riesgos de las empresas. Observamos que las instituciones con estrategias de IA más sólidas, marcos de gobernanza e integración operativa más profunda tienden a estar mejor posicionadas para lograr ganancias de productividad y mejorar los controles, mientras que una preparación desigual en todo el sector podría diferenciar cada vez más la calidad crediticia con el tiempo.

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