La SEC aprueba la solicitud de Nasdaq para listar el iShares Bitcoin Premium Income ETF
La aprobación allana el camino para una nueva estructura de fondo cotizado en bolsa vinculado a bitcoin que combina exposición directa a criptoactivos con ingresos provenientes de la escritura de opciones. El producto está diseñado para seguir los precios de bitcoin de manera general, mientras genera ingresos premium mediante la gestión activa de opciones de compra vinculadas principalmente al iShares Bitcoin Trust ETF de BlackRock.
Destacados
- La SEC concedió la aprobación acelerada para que Nasdaq liste el iShares Bitcoin Premium Income ETF tras presentaciones y enmiendas hasta el 8 de mayo de 2026.
- El ETF emplea una estrategia de gestión activa que consiste en vender opciones de compra sobre IBIT e índices spot de bitcoin para generar ingresos por primas.
- La aprobación amplía las ofertas de ETF de bitcoin en U.S. y señala una mayor apertura regulatoria a estructuras de ETF complejas vinculadas a criptoactivos, siempre que existan protecciones adecuadas para los inversores.
Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.
La aprobación cubre una estrategia activa de opciones sobre bitcoin
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. anunció que concede aprobación acelerada a la propuesta de cambio de normativa de Nasdaq para listar y negociar acciones del iShares Bitcoin Premium Income ETF bajo la Regla 5711(d) de Nasdaq. La orden sigue a la presentación de Nasdaq del 30 de septiembre de 2025, su publicación para comentarios en el Registro Federal el 2 de octubre de 2025, y la Enmienda N.º 1 presentada el 7 de mayo de 2026 y notificada por la Comisión el 8 de mayo de 2026.El fideicomiso busca reflejar el desempeño de los precios de bitcoin y, al mismo tiempo, generar ingresos premium mediante una estrategia de gestión activa que consiste en escribir opciones de compra sobre el iShares Bitcoin Trust ETF, conocido como IBIT, y en ocasiones sobre índices que siguen productos cotizados al contado de bitcoin, incluido IBIT. Según la presentación, los activos del fideicomiso consisten en bitcoin, acciones de IBIT y efectivo, incluidos los premios asociados a las opciones escritas, y todas las opciones escritas por el fideicomiso están listadas en bolsas de EE. UU..
Nasdaq indicó que presentó la propuesta porque el fideicomiso cumple con los requisitos de la Regla 5711(d) para acciones de fideicomisos basados en materias primas, salvo por el hecho de que el vehículo es de gestión activa. Por lo tanto, la aprobación aborda cómo la bolsa puede listar un producto que se aparta del marco estándar, pero que sigue encajando dentro de su estructura general de supervisión y cumplimiento.
Implicaciones regulatorias para el mercado de ETF de criptoactivos
La Comisión señaló que su revisión encontró que la propuesta es consistente con la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y las normas aplicables a una bolsa nacional de valores. Indicó que los requisitos adicionales relacionados con cortafuegos y procedimientos, junto con la Regla 5711(d) de Nasdaq, están diseñados para prevenir actos y prácticas fraudulentas y manipuladoras, y para proteger a los inversores y al interés público.La decisión amplía la gama de productos cotizados en bolsa vinculados a bitcoin disponibles en el mercado de EE. UU., yendo más allá de la simple exposición al contado hacia estrategias orientadas a ingresos. Para emisores e inversores, la orden indica que los reguladores están dispuestos a aprobar estructuras de ETF vinculadas a criptoactivos más complejas cuando las bolsas presentan controles que satisfacen los estándares de integridad del mercado y protección al inversor.
Los futuros perpetuos de cripto regulados están comenzando a llegar a los operadores de EE. UU. a medida que Coinbase y Kalshi lanzan los productos en bolsas nacionales tras la autorización de la CFTC. Nuestra cobertura anterior señaló que llevar los “perps” de alto apalancamiento al mercado local amplía el acceso pero también incrementa el escrutinio, con los reguladores enfatizando revisiones caso por caso y las bolsas reforzando el cumplimiento y la supervisión para abordar preocupaciones sobre manipulación y uso de información privilegiada.
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