Williams de la Fed laisse la porte ouverte à des hausses de taux si l'inflation persiste

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Ivan Andrienko

03.08.2026

Williams de la Fed laisse la porte ouverte à des hausses de taux si l'inflation persiste — Williams maintient les hausses de taux de la Fed sur la table

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, s'attend à ce que l'inflation ralentisse au cours du second semestre 2026 et s'atténue davantage l'année prochaine, mais il n'a laissé aucun doute sur le fait que la banque centrale pourrait relever les taux d'intérêt si les pressions sur les prix persistent. Sa position le place entre les responsables qui poussent à un resserrement immédiat et les décideurs qui estiment que l'orientation actuelle est suffisamment restrictive pour le moment.

Points forts

Williams s'attend à ce que l'inflation s'atténue plus tard cette année.
Il a soutenu le maintien des taux entre 3,50 % et 3,75 %.
Des hausses de taux restent possibles si l'inflation stagne.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Reuters a rapporté que Williams a fermement soutenu la décision du Federal Open Market Committee de maintenir le taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 % la semaine dernière. Il a déclaré que la politique reste bien positionnée pour rétablir la stabilité des prix, à condition que l'inflation sous-jacente commence à se rapprocher de l'objectif de la Fed au cours des prochains mois.

Les perspectives d'inflation dépendent de l'atténuation des chocs

Williams s'attend à ce que certaines des forces qui ont fait grimper les prix au cours des 18 derniers mois perdent de leur vigueur. Ses prévisions supposent que les coûts de l'énergie et les effets des tarifs douaniers ont atteint un sommet, permettant aux tendances désinflationnistes antérieures de réémerger alors que l'économie repose sur des bases solides.

L'indicateur d'inflation privilégié par la Fed a augmenté de 3,7 % sur un an en juin, ce qui le laisse bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale. L'inflation est restée supérieure à l'objectif pendant plus de cinq ans, tandis que le regain de conflit au Moyen-Orient, la hausse des coûts de l'énergie et les restrictions commerciales continuent d'assombrir les perspectives.

Williams accorde une attention particulière aux données sur les prix de base plutôt qu'aux fluctuations éphémères des coûts du carburant. Ses prévisions tablent sur une baisse de l'inflation plus tard cette année, une nouvelle baisse en 2027 et un retour durable à 2 % d'ici 2028.

Une Fed divisée surveille les mêmes données

La position de Williams contraste avec celle des trois responsables qui se sont opposés à la décision de la semaine dernière et ont préconisé une augmentation d'un quart de point. Beth Hammack, Neel Kashkari et Lorie Logan ont soutenu qu'attendre pourrait permettre à l'inflation de s'enraciner davantage et nécessiter des mesures plus importantes plus tard.

Le désaccord porte principalement sur le calendrier. Williams voit une marge de manœuvre pour surveiller si la pression liée à l'offre s'estompe, tandis que les dissidents accordent plus de poids au risque que les tarifs douaniers, les chocs énergétiques et la forte demande n'élargissent l'inflation.

Il a également rejeté l'idée que les décideurs politiques devraient suivre mécaniquement les prix du marché. Les rendements obligataires et les contrats à terme fournissent des informations utiles, mais la Fed fondera ses décisions sur sa propre évaluation de l'inflation, de l'emploi et des conditions financières.

Les marchés font face à des perspectives conditionnelles de la Fed

Les commentaires de Williams renforcent l'idée que la Fed n'a pas choisi entre une longue pause et un nouveau resserrement. Une baisse durable de l'inflation sous-jacente soutiendrait le maintien des taux, tandis que des données décevantes pourraient renforcer les arguments en faveur d'une hausse avant la fin de l'année.

Cela laisse les investisseurs concentrés sur les prochaines publications sur l'inflation et les effets économiques du conflit au Moyen-Orient. Williams s'attend à ce que la pression énergétique s'estompe une fois que les hostilités s'apaiseront et que le transport maritime se normalisera, mais a reconnu que le calendrier reste incertain.

Plus tôt, nous avons rapporté que la Réserve fédérale maintient ses taux d'intérêt inchangés alors que le FOMC se divise à 9 contre 3.

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