L’or recule, les investisseurs attendent les indications de la Fed sur les taux d’intérêt

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Igor Krasulya

il y a 23 heures

L’or recule, les investisseurs attendent les indications de la Fed sur les taux d’intérêt — L’or proche des 4 000 $ avant la décision de la Fed sur les taux

Le cours de l’or a baissé mercredi, se rapprochant du seuil très surveillé des 4 000 $ l’once, alors que les investisseurs se préparaient à la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. Les préoccupations persistantes liées à l’inflation, les rendements élevés des bons du Trésor et la fermeté du dollar américain ont pesé sur le métal jaune, malgré les incertitudes géopolitiques persistantes au Moyen-Orient.

Points forts

L’or a reculé vers 4 000 $ l’once.
Les anticipations de taux de la Fed ont pesé sur le métal jaune.
La hausse des rendements des bons du Trésor menace l’or.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L’or au comptant s’échangeait à 4 052,74 $ l’once, en baisse de 0,19 %, tandis que les contrats à terme sur l’or échéance décembre reculaient de 0,19 % à 4 066,75 $, selon les dernières données du marché. Ce repli fait suite à un redressement partiel plus tôt dans la semaine. Bloomberg a indiqué que les investisseurs restaient prudents face à la perspective d’un nouveau resserrement de la politique monétaire américaine.

L’inflation et les taux d’intérêt pèsent sur l’or

La Réserve fédérale devrait largement laisser ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de mercredi, même si les traders anticipent toujours une nouvelle hausse avant la fin de l’année. Des coûts d’emprunt plus élevés rendent généralement l’or moins attractif, car ce métal ne rapporte pas d’intérêts.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, doit contenir l’inflation sans exercer de pression inutile sur les marchés financiers. La hausse des prix de l’énergie complique cette tâche, tandis que le rapport sur l’inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE), attendu jeudi, pourrait apporter de nouveaux indices sur l’orientation de la politique monétaire.

L’or a perdu environ 13 % depuis son sommet de fin août, la hausse des rendements des bons du Trésor et l’évolution des anticipations de taux ayant affaibli la demande. Le métal a également souffert lors de la vague de ventes des valeurs technologiques de la semaine dernière, les investisseurs ayant liquidé des positions pour couvrir des pertes ailleurs.

La demande physique apporte un soutien limité

Les achats des ménages chinois ont contribué à stabiliser le cours de l’or autour de 4 000 $. La demande s’est renforcée à mesure que le métal devenait moins cher et que les actions nationales perdaient de leur attrait, incitant les investisseurs à rechercher une autre réserve de valeur.

Les acheteurs indiens se montrent plus prudents à l’approche de la saison des fêtes, anticipant de nouvelles baisses de prix. Cette divergence de la demande entre deux grands marchés consommateurs d’or a limité l’ampleur du rebond.

Les évolutions géopolitiques influencent également les échanges. La hausse des prix du pétrole et les nouvelles inquiétudes liées aux tensions avec l’Iran pourraient soutenir la demande de valeurs refuges, même si leurs répercussions inflationnistes sont susceptibles de renforcer les anticipations de hausse des taux d’intérêt.

Les rendements des bons du Trésor au cœur des perspectives du marché

La prochaine évolution de l’or dépendra largement des indications de la Fed et de la réaction des marchés obligataires. JPMorgan Private Bank prévoit une nouvelle hausse des taux en décembre, suivie d’un nouveau resserrement début 2027, ce qui pourrait porter les rendements des bons du Trésor à 10 ans entre 5,25 % et 5,5 % d’ici au milieu de l’année.

La hausse des rendements pourrait exposer l’or à de nouvelles ventes, en particulier si son cours passe nettement sous les 4 000 $. La faible liquidité du marché pourrait accentuer les fluctuations, tandis que l’incertitude entourant le calendrier du pic des taux d’intérêt continue de freiner les achats importants.

Les perspectives à plus long terme sont plus favorables. JPMorgan Private Bank prévoit un cours de l’or à 4 500 $ d’ici à la mi-2027 et à 5 000 $ en fin d’année, tablant sur un regain de la demande une fois le resserrement monétaire terminé. Pour l’heure, la décision de la Fed et les prochains chiffres de l’inflation détermineront si l’or parvient à défendre sa récente fourchette de fluctuation.

Comme nous l’avons indiqué précédemment, Weiss Ratings considère le repli de l’or comme un point d’entrée pour les investisseurs en métaux précieux.

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