La CFTC s'apprête à intégrer les stablecoins dans les marchés dérivés américains

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La CFTC dévoile une initiative sur le collatéral tokenisé

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Ezequiel Gomes

24.09.2025

La CFTC s'apprête à intégrer les stablecoins dans les marchés dérivés américains — La CFTC encourage l'innovation sur le marché des crypto-monnaies

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis va de l'avant avec son initiative crypto la plus ambitieuse à ce jour, visant à introduire le collatéral tokenisé - y compris les stablecoins - au cœur du marché américain des produits dérivés. La présidente par intérim Caroline D. Pham a annoncé le lancement dans le cadre du "crypto sprint" en cours de l'agence, un programme réglementaire conçu pour moderniser la gestion des garanties et aligner la surveillance des actifs numériques sur les recommandations du groupe de travail du président sur les marchés d'actifs numériques.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Cette annonce fait suite au très médiatisé Crypto CEO Forum de la CFTC qui s'est tenu en février 2025, au cours duquel les leaders du secteur et les régulateurs ont exploré le potentiel de la blockchain pour transformer les échanges de produits dérivés. Avec une participation couvrant l'ensemble du secteur financier, l'initiative de la CFTC signale que les stablecoins pourraient bientôt passer d'une innovation de niche à un élément fondamental du système financier réglementé américain.

Améliorer l'efficacité grâce à la tokenisation

Selon Mme Pham, le collatéral tokenisé représente une percée dans l'efficacité du capital. Elle a souligné que les stablecoins sont particulièrement bien adaptés à la gestion des garanties, les décrivant comme la "killer app" tant attendue pour les marchés de produits dérivés. En intégrant des actifs basés sur la blockchain, la CFTC s'attend à ce que les acteurs du marché déploient le capital plus efficacement, réduisent les coûts et élargissent la liquidité

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

L'initiative a été largement saluée par le secteur. Le président de Circle, Heath Tarbert, a fait remarquer que les stablecoins émis par les États-Unis, comme l'USDC, peuvent fournir des liquidités 24 heures sur 24 et atténuer les risques systémiques. Greg Tusar, de Coinbase, a qualifié le collatéral tokenisé d'étape importante dans la modernisation financière, soulignant l'importance de maintenir les États-Unis à l'avant-garde de l'innovation réglementaire.

Soutien de l'industrie et contexte plus large

D'autres acteurs importants, dont Crypto.com, Ripple et Tether, ont également exprimé leur soutien. Kris Marszalek, cofondateur de Crypto.com, a souligné les avantages de la reconnaissance des garanties autres qu'en espèces, telles que le BTC et le CRO. Jack McDonald, de Ripple, a souligné la transparence et la confiance accrues que permettent des règles claires en matière d'évaluation et de conservation. Paolo Ardoino, PDG de Tether, a décrit les stablecoins comme un marché mondial de près de 300 milliards de dollars qui renforce la résilience des systèmes financiers.

L'initiative reflète les recommandations du comité consultatif des marchés mondiaux de la CFTC, qui a proposé d'étendre l'utilisation de garanties autres qu'en espèces grâce à la technologie du grand livre distribué. Un programme pilote est à l'étude, s'inscrivant dans la tradition de l'agence d'utiliser des cadres de test pour étudier les réformes potentielles du marché.

Consultation publique et prochaines étapes

Afin de recueillir un large éventail de commentaires, la CFTC a ouvert une période de consultation publique jusqu'au 20 octobre, invitant les parties prenantes à donner leur avis sur le collatéral tokenisé, les ajustements réglementaires et la conception du programme pilote. Toutes les contributions seront publiées sur CFTC.gov.

Soutenue par les régulateurs et les leaders du secteur, cette initiative pourrait marquer un tournant. En intégrant les stablecoins dans les marchés réglementés, la CFTC cherche non seulement à renforcer l'innovation financière américaine, mais aussi à réaffirmer le leadership des États-Unis dans l'économie numérique en pleine évolution.

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