L'action Tesla en hausse de 2 %, Barclays affirmant que les livraisons ne font plus bouger les actions

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Dmytro Kharkov

15.12.2025

L'action Tesla en hausse de 2 %, Barclays affirmant que les livraisons ne font plus bouger les actions — Barclays maintient sa position "Equal Weight" sur Tesla avec un objectif de 350 dollars

Le 15 décembre, l'action Tesla se négocie à 456,22 dollars, en hausse de 2,1 % au cours des dernières 24 heures, ce qui représente l'une des clôtures les plus importantes de ces dernières semaines. L'action s'approche de ses niveaux les plus élevés depuis juillet.

Points forts

L'action Tesla a gagné 2,1 % à 456,22 $ malgré la réaffirmation par Barclays d'une notation "Equal Weight" avec un objectif de prix de 350 $.
Barclays a noté que les livraisons de véhicules, qui étaient autrefois un indicateur clé, ont désormais une influence limitée sur l'action.
Les investisseurs se concentrent de plus en plus sur l'innovation à long terme de Tesla, y compris l'autonomie et les logiciels.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

D'un point de vue technique, l'action Tesla se situe actuellement au-dessus de toutes les principales moyennes mobiles. La moyenne mobile à 50 jours, actuellement proche de 400 dollars, et la moyenne mobile à 200 jours, proche de 240 dollars, sont toutes deux orientées à la hausse, ce qui indique une dynamique positive à moyen terme. L'action a récemment franchi la résistance à court terme autour de 430 dollars et doit maintenant faire face à une résistance générale entre 475 et 480 dollars. Une rupture décisive au-dessus de 480 dollars pourrait ouvrir la voie à un test du niveau psychologique de 500 dollars.

Du côté du support, la zone des 420 dollars reste une zone pivot clé. Un mouvement en dessous de ce niveau déclencherait probablement une vente technique vers 390-400 dollars. L'indice de force relative (RSI) s'approche de la zone de surachat au-dessus de 68, ce qui suggère qu'une consolidation est possible à court terme. Toutefois, la force continue du volume et les signaux de suivi de tendance tels que le MACD et l'ADX continuent d'indiquer une structure haussière.

Dynamique du cours de l'action Tesla (octobre 2025 - décembre 2025). Source : TradingView

L'évaluation de Tesla reste tendue par rapport aux mesures traditionnelles. L'action se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel supérieur à 70, ce qui est nettement plus élevé que les constructeurs automobiles traditionnels et même que la plupart des entreprises technologiques à forte capitalisation. La capitalisation boursière dépasse désormais les 1 400 milliards de dollars, ce qui place Tesla dans la même fourchette de valorisation que les géants de la technologie, et souligne la confiance des investisseurs dans l'innovation à long terme de Tesla plutôt que dans ses fondamentaux à court terme.

La faiblesse de la demande et la prudence des analystes assombrissent la récente reprise

Le récent rebond de Tesla intervient malgré les signes d'affaiblissement de la demande sur les principaux marchés. Les ventes de l'entreprise aux États-Unis auraient chuté à leur plus bas niveau mensuel depuis près de quatre ans en novembre, avec des livraisons estimées en baisse d'environ 23 % d'une année sur l'autre. Cette baisse s'est produite malgré le lancement par Tesla de variantes plus abordables de ses modèles les plus populaires. Les analystes du secteur attribuent cette chute en partie à la réduction des incitations fiscales fédérales pour les véhicules électriques et à l'intensification de la concurrence des autres constructeurs automobiles.

Barclays a récemment réitéré sa prudence à l'égard de Tesla. Tout en reconnaissant que les livraisons ont parfois surpris à la hausse - comme les 465 000 unités prévues pour le troisième trimestre - la société a souligné que les livraisons seules ne sont plus le principal moteur de l'évaluation. Au contraire, les investisseurs se concentrent de plus en plus sur les initiatives de croissance à long terme telles que l'autonomie et le stockage de l'énergie. Barclays maintient une note "Equal Weight" sur Tesla avec un objectif de prix de 350 dollars, ce qui est nettement inférieur au niveau actuel des échanges.

Pour ajouter à la prudence, Morgan Stanley a rétrogradé Tesla de "Surpondération" à "Equal Weight" au début du mois, citant des problèmes de valorisation et des vents contraires dans le secteur des véhicules électriques. L'objectif de cours actualisé de 425 dollars implique une légère baisse, ce qui renforce l'idée qu'une grande partie de l'optimisme futur de Tesla est déjà intégré dans le prix de l'action. L'abaissement de la note reflète également le scepticisme quant à la monétisation à court terme de la technologie de conduite autonome complète (FSD), malgré les nouvelles déclarations d'Elon Musk selon lesquelles Tesla retirera les conducteurs de sécurité des véhicules d'essai robotaxi "dans les semaines à venir".

Hausse à court terme plafonnée, volatilité susceptible de persister.

Dans un scénario haussier, une résistance continue des livraisons au quatrième trimestre et une démonstration tangible des avancées en matière de conduite autonome pourraient faire remonter les actions vers la zone des 500-520 dollars. Les investisseurs auraient besoin de voir des preuves non seulement du progrès technologique, mais aussi des voies de monétisation viables, en particulier pour les abonnements FSD ou le déploiement de robotaxi. Un dépassement des 480 dollars serait techniquement significatif et pourrait déclencher un mouvement d'achat.

Le scénario de base prévoit une consolidation des actions dans la fourchette 420-475 dollars au cours des prochaines semaines. Avec un RSI étendu et un sentiment tendu, une période de refroidissement est probable à moins qu'un catalyseur majeur n'émerge. Compte tenu du bêta élevé de Tesla et de sa sensibilité aux tendances macroéconomiques, une nouvelle hausse des valeurs technologiques américaines ou une baisse surprise des rendements obligataires pourraient contribuer à maintenir les niveaux actuels.

Les ventes de Tesla aux États-Unis sont tombées à 39 800 unités en novembre, soit une baisse de près de 23 % en glissement annuel et le niveau le plus bas depuis le début de 2022. Ce recul, malgré l'introduction de variantes moins chères des modèles Y et 3, indique que les réductions de prix ne suffisent plus à stimuler la demande.

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