Prévisions du prix de l'argent : Le XAG se rapproche des 80 dollars alors que l'escalade au Venezuela stimule la demande

L'argent se négocie avec urgence, oscillant autour de 79 dollars l'once mardi, après une troisième session consécutive de gains, alors que le métal se rapproche d'un niveau record. Le rallye reflète un changement radical des risques macroéconomiques plutôt qu'une rupture purement technique.

L'action militaire de Washington au Venezuela et la capture présumée de Nicolás Maduro ont injecté un nouveau stress géopolitique sur les marchés mondiaux, ravivant la demande de couvertures d'actifs difficiles à un moment où la confiance était déjà fragile. Ce mouvement a été renforcé par des signaux économiques américains plus faibles et un ton de la Réserve fédérale qui, sans être ouvertement dovish, est devenu plus sensible aux risques de baisse du marché du travail. Ensemble, ces forces ont permis de contenir les rendements réels et de renforcer l'attrait de l'argent en tant que couverture monétaire et actif industriel.

La réponse du marché a été décisive. Au lieu de perdre de la force, les traders ont soutenu le rallye, considérant les récents développements comme un changement structurel dans la perception du risque plutôt que comme un choc temporaire à la une des journaux.

L'extension de la tendance se maintient alors que la dynamique reste contrôlée

Du point de vue de l'action sur les prix, l'argent se comporte comme un marché en extension de tendance plutôt qu'en excès de fin de cycle. Sur le graphique journalier, le prix reste fermement au-dessus de toutes les principales moyennes mobiles, avec l'EMA à 20 jours qui s'accélère à la hausse dans les 70 dollars et l'EMA à 50 jours qui se maintient plus près des 60 dollars. L'écart croissant entre les moyennes à court et à long terme souligne la force du mouvement directionnel.

Dynamique des prix de l'ARGENT (Source : TradingView)

Au cours du mois dernier, les replis ont été peu profonds et rapidement absorbés, ce qui suggère que les acheteurs en baisse restent fermement en contrôle. Ce comportement contraste avec les phases d'épuisement, où les reprises s'arrêtent sur un volume important et où les retracements s'accentuent. Ici, la consolidation a été brève et ordonnée, ce qui renforce la structure haussière.

Les indicateurs de momentum soutiennent cette évaluation. L'indice RSI journalier a grimpé dans la fourchette supérieure de 60 à 70, reflétant une forte pression haussière sans atteindre les valeurs extrêmes qui précèdent souvent les revirements brutaux. Plus important encore, l'IFR est resté élevé même pendant les pauses, ce qui indique que la pression haussière est absorbée plutôt que relâchée. Ce schéma apparaît généralement lorsque c'est la demande structurelle, et pas seulement le flux spéculatif, qui tire les prix.

Les graphiques intrajournaliers renforcent la confiance des participants à court terme. Sur l'échelle de 30 minutes, l'argent a respecté le support de la super-tendance lors de replis successifs, les points SAR paraboliques revenant rapidement sous le prix après de brèves consolidations. Chaque pause s'est soldée par une hausse, créant une configuration en escalier plutôt qu'un sommet. Tant que le prix se maintient au-dessus de la zone des 77 à 78 dollars sur une base de clôture intrajournalière, les traders du momentum resteront probablement positionnés à la hausse.

La toile de fond macroéconomique amplifie l'attrait de l'argent

D'un point de vue fondamental, la toile de fond est devenue exceptionnellement favorable. L'escalade autour du Venezuela a ravivé la demande de valeurs refuges à un moment où les investisseurs étaient déjà préoccupés par le ralentissement de l'activité manufacturière aux États-Unis. Les données récentes n'ont pas été à la hauteur, ce qui renforce les craintes d'un ralentissement de la croissance plus rapide que ne le prévoient les responsables politiques.

Dans le même temps, les commentaires des responsables de la Réserve fédérale ont reconnu plus ouvertement les risques liés au marché du travail. Bien que les marchés continuent d'estimer qu'il est très probable que les taux restent inchangés lors de la prochaine réunion, le changement de ton a été suffisant pour empêcher les rendements réels d'augmenter de manière agressive. C'est important pour l'argent, qui a tendance à souffrir lorsque les taux réels augmentent fortement.

Le double rôle de l'argent renforce le discours. Au-delà de son statut de couverture monétaire, le métal continue de bénéficier de la demande industrielle liée à l'électronique, à l'infrastructure solaire et aux tendances plus larges en matière d'électrification. Les contraintes d'approvisionnement restent persistantes, la croissance de la production minière étant inférieure à la demande. Les flux d'investissement se sont également maintenus, l'argent attirant les capitaux des investisseurs à la recherche d'une alternative moins chère et à bêta plus élevé que l'or en période de stress géopolitique.

Niveaux définissant la poursuite ou la pause

La poursuite de la hausse dépend de la capacité du marché à absorber l'offre excédentaire près de 80 dollars. Une clôture quotidienne soutenue au-dessus de ce niveau psychologique ouvrirait probablement la voie vers les 80 dollars, où la résistance historique s'amenuise considérablement. Au-delà, la découverte des prix pourrait s'accélérer, en particulier si les tensions géopolitiques s'aggravent ou si les prochaines données sur l'emploi aux États-Unis surprennent à la baisse, renforçant les attentes selon lesquelles la prochaine décision politique de la Fed s'orientera finalement vers un assouplissement.

Les arguments baissiers restent secondaires mais pertinents. L'argent s'est fortement redressé sur une période comprimée, ce qui le rend vulnérable aux prises de bénéfices si le risque géopolitique s'atténue rapidement ou si les attentes de la Fed sont revues à la hausse. Une rechute en dessous de 76 dollars sur un volume important serait le premier signe d'un essoufflement de l'élan. En dessous, la région de 72 à 73 dollars, près de la moyenne mobile ascendante de 20 jours, devient critique. Un échec à ce niveau indiquerait que le marché a besoin d'une réinitialisation plus profonde avant de tenter une nouvelle hausse.

Pour les traders, la tendance reste de respecter la tendance tout en gérant la volatilité. L'achat de replis contrôlés vers le support intrajournalier a offert un meilleur rendement du risque que la poursuite des cassures en fin de séance. Une gestion rigoureuse des risques est essentielle dans un environnement qui fait la une des journaux.

Précédemment, nous avons noté que l'argent surperformait grâce à sa force relative, alors que les rendements réels se stabilisaient et que le risque géopolitique commençait à être réévalué.La hausse actuelle confirme ce changement, l'argent se comportant comme un marché d'accumulation et non de distribution.