Le Nikkei 225 reprend son élan près de 51 940 points alors que les craintes commerciales s'estompent

Le Nikkei 225 est revenu en territoire record, clôturant près de 51 940 lundi, après un rallye de 1,6 % qui a effacé un recul de deux séances et rétabli l'élan vers le haut. Ce rebond reflète l'apaisement des inquiétudes commerciales, la fermeté des données nationales et le regain de confiance dans les perspectives de bénéfices des entreprises japonaises.

La reprise fait suite à une amélioration rapide de l'appétit pour le risque après que la Chine a précisé que ses contrôles à l'exportation de certains articles à double usage n'affecteraient pas les échanges civils normaux avec le Japon. Ce message a contribué à désamorcer les craintes d'une escalade commerciale plus profonde qui avait brièvement pesé sur les actions japonaises en début de semaine. Une fois cette menace dissipée, les investisseurs se sont tournés à nouveau vers les valeurs à forte intensité d'exportations et liées à la technologie, entraînant une reprise généralisée jusqu'à la clôture.

La tendance haussière est intacte et la structure technique se réaffirme

D'un point de vue technique, la tendance générale du Nikkei reste résolument haussière. Sur le graphique journalier, l'indice continue de se négocier confortablement au-dessus de ses EMA à 20, 50, 100 et 200 jours. L'EMA à 20 jours, proche de 50 830, a servi de support dynamique immédiat, tandis que l'EMA à 50 jours, autour de 49 840, a amorti à plusieurs reprises les replis antérieurs depuis la fin de l'automne. La hausse des moyennes à 100 et 200 jours confirme que la structure à long terme reste fermement intacte.

Dynamique de l'indice NIKKEI 225 (Source : TradingView)

L'action des prix continue de respecter les creux plus élevés, une caractéristique clé d'une tendance haussière saine. Le récent repli n'a pas réussi à s'imposer sous le support à court terme et a été rapidement inversé, renforçant la tendance des acheteurs à intervenir en cas de faiblesse plutôt qu'à vendre en cas de force. Bien que l'indice soit étendu par rapport à ses moyennes à long terme, il n'y a pas encore de signes techniques de distribution ou d'épuisement de la tendance à plus long terme.

Les indicateurs de momentum soutiennent la poursuite de la tendance, bien qu'avec un ton plus mesuré. Le RSI journalier se maintient juste en dessous de 60, signalant une force de tendance saine sans entrer dans un territoire surchauffé. Ce profil RSI neutre et haussier suggère que le marché a une marge de progression, mais que les gains pourraient provenir d'une consolidation et d'avancées progressives plutôt que d'une montée en flèche. Historiquement, des indices RSI similaires dans ce cycle ont été plus élevés après de brèves pauses.

L'action des prix à court terme s'est également améliorée. Sur le graphique en 30 minutes, le Nikkei a regagné le support de la super-tendance, le SAR parabolique étant repassé sous le prix après le repli de la semaine dernière. La reprise de la zone des 51 300 à 51 400 a été brutale et décisive, ce qui indique que les vendeurs à court terme ont été absorbés rapidement. La structure intrajournalière s'est depuis réorientée vers des creux plus élevés, ce qui maintient le biais haussier à court terme.

Les fondamentaux et les bénéfices renforcent le mouvement

Les évolutions fondamentales ont joué un rôle central dans le rétablissement de la confiance. Le sentiment s'est nettement amélioré après que la Chine a signalé que ses contrôles à l'exportation ne perturberaient pas les flux commerciaux civils avec le Japon, ce qui a apaisé les inquiétudes des fabricants et des exportateurs de technologie. Cette réassurance est intervenue à un moment critique, étant donné la sensibilité du Japon à la dynamique du commerce mondial.

Les données nationales ont également été favorables. En novembre, les dépenses des ménages ont augmenté de manière inattendue, ce qui suggère que l'atténuation des pressions inflationnistes et la demande saisonnière contribuent à stabiliser la consommation. Cette donnée a renforcé l'idée que l'économie intérieure japonaise résiste même si les inquiétudes concernant la croissance mondiale persistent.

Les bénéfices des entreprises ont apporté de l'eau au moulin. Fast Retailing a bondi de plus de 10 % après avoir revu à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année, en invoquant la vigueur de la demande à l'étranger. Les gains réalisés par des poids lourds tels que Tokyo Electron, Mitsubishi UFJ et Toyota Motor ont permis d'étoffer le rallye, soulignant que le rebond ne se limitait pas à un groupe restreint de valeurs. La combinaison des révisions à la hausse des bénéfices et de l'amélioration du sentiment a maintenu l'intérêt des acheteurs institutionnels.

Niveaux clés et perspectives

Du point de vue des niveaux, la zone comprise entre 50 800 et 50 900 constitue désormais le principal support à court terme. Tant que l'indice se maintient au-dessus de cette fourchette en clôture journalière, la tendance haussière générale reste intacte. Même un repli plus marqué vers l'EMA à 50 jours, près de 49 800, serait probablement considéré comme une mesure corrective plutôt que comme une rupture de tendance.

À la hausse, un mouvement soutenu au-dessus de 52 000 marquerait une nouvelle rupture et ouvrirait la voie vers la région de 52 500 à 53 000, où les cibles d'extension du momentum commencent à se regrouper. La poursuite de l'évolution au-delà de cette zone dépendrait probablement de la persistance des bénéfices et de la stabilité de la conjoncture extérieure.

Dans l'ensemble, le Nikkei 225 reste dans une forte tendance structurelle à la hausse, soutenue par l'apaisement des craintes commerciales, des données nationales solides et une dynamique positive des bénéfices des entreprises. Les marchés japonais étant fermés pour cause de vacances, une consolidation à court terme est possible, mais la tendance sous-jacente reste à l'achat de creux plutôt qu'à l'évanouissement des hausses. Tant que les cours restent au-dessus du support de la moyenne mobile, la voie de la moindre résistance reste la hausse.

L'analyse précédente soulignait que les replis du Nikkei étaient susceptibles d'attirer les acheteurs tant que les tensions commerciales ne s'aggravaient pas matériellement et que la dynamique des bénéfices restait intacte. Le dernier rebond renforce ce cadre, l'indice se redressant rapidement dès que les risques extérieurs s'atténuent.