L'action LVMH progresse de 1,3 % malgré le risque de droits de douane imposés par Trump sur les produits français.

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Dmytro Kharkov

22.01.2026

L'action LVMH progresse de 1,3 % malgré le risque de droits de douane imposés par Trump sur les produits français. — Trump a menacé d'imposer des droits de douane de 200 % sur les produits français

Au 22 janvier, l'action LVMH se négocie à 593,00 euros, en hausse de 1,3 % au cours des dernières 24 heures. Ce rebond intervient après plusieurs séances de pressions vendeuses déclenchées par des risques politiques et des signaux de ralentissement de la demande.

Points forts

Les actions de LVMH ont gagné 1,3 %, même après que M. Trump a menacé d'imposer des droits de douane de 200 % sur les produits de luxe français en raison de la position de la France à l'égard de son projet de "Conseil de paix".
Les marchés ont d'abord réagi négativement, mais ont ensuite rebondi, les investisseurs s'interrogeant sur la probabilité de l'application de la loi.
L'action reste en baisse de 12 % depuis le début de l'année, dans un contexte d'inquiétudes plus générales concernant le risque géopolitique et le ralentissement de la demande de produits de luxe.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les récents commentaires de Trump sur la possibilité d'imposer des droits de douane de 200 % sur les importations de produits de luxe français, si la France refuse de se joindre à l'initiative du "Conseil de paix" qu'il a proposée, ont initialement déclenché un vaste mouvement de repli dans l'ensemble du secteur. L'annonce a entraîné une réévaluation immédiate des marques de luxe telles que LVMH, Kering et Hermès, les investisseurs s'inquiétant d'une politique commerciale de rétorsion et d'une perturbation des ventes aux États-Unis - un marché essentiel pour les segments de la maroquinerie et de la mode de LVMH. Toutefois, malgré les tensions géopolitiques, les actions de LVMH ont finalement rebondi, clôturant en hausse, les marchés ayant réévalué la probabilité de la mise en œuvre de tarifs douaniers et considéré la chute comme une réaction excessive à court terme.

Ces menaces politiques surviennent à un moment où LVMH est déjà confronté à des vents contraires dus au ralentissement de la reprise de la consommation en Chine. Après les premiers signes de reprise au début de l'année 2026, les dépenses en Chine ont atteint un plateau, en particulier dans les catégories de luxe aspirationnelles. Selon les résultats du troisième trimestre publiés en octobre, la croissance organique du chiffre d'affaires s'est ralentie à un chiffre, la mode et la maroquinerie n'ayant progressé que de 1 % par rapport à l'année précédente. Les vins et spiritueux ont enregistré une baisse, les ventes aux États-Unis ayant été moins performantes.

En outre, les effets de change et l'inflation des coûts ont érodé les marges, contribuant à une baisse de 17 % du bénéfice net pour 2025, comme l'indiquent les déclarations préliminaires de résultats. Bien que la société continue d'investir dans ses marques phares - notamment Louis Vuitton et Dior - et d'étendre sa présence sur des marchés à forte croissance tels que l'Inde et les Émirats arabes unis, les risques macroéconomiques dominent l'attention des investisseurs.

La configuration technique laisse présager un trading en range avec une faible dynamique

D'un point de vue technique, LVMH a trouvé un support à court terme dans la fourchette €580-€590. Cette zone s'aligne avec une confluence de niveaux de demande historiques et de supports de moyennes mobiles mineures. Le niveau de €565, atteint pendant le selloff de la semaine dernière, a marqué un bas local avant que les acheteurs n'interviennent. Le prochain support clé se situe autour de €540, un niveau testé lors de la correction d'octobre dernier. S'il est franchi, la baisse pourrait s'accélérer vers €500-€520, avec €436,55 (le plus bas de 52 semaines) comme scénario de soutien le plus pessimiste.

La résistance se situe à 600 € - un chiffre rond psychologique et près de la moyenne mobile sur 50 jours - puis à 645 €, où le titre a atteint son sommet lors de sa brève reprise d'octobre. Le cours actuel reste inférieur aux moyennes mobiles de 100 et 200 jours, ce qui confirme que l'action est toujours dans une tendance baissière à court terme. L'indice de force relative (RSI) est sorti de la zone de survente et oscille désormais autour de 43, ce qui suggère que la dynamique se stabilise mais n'est pas encore haussière.

Dynamique du cours de l'action LVMH (novembre 2025 - janvier 2025). Source : TradingView

Les tendances de volume montrent une récente augmentation de la pression vendeuse, en particulier à la suite de titres négatifs. Cela dit, le rebond sur le support et un petit gap haussier signalent un potentiel de consolidation à court terme ou un rallye de soulagement si les pressions externes s'atténuent.

Le potentiel de rebond dépend de la géopolitique et des bénéfices

A court terme, la direction de l'action LVMH dépendra probablement de l'évolution des tensions géopolitiques. Une désescalade des menaces tarifaires de la part des États-Unis ou des commentaires conciliants de la part des responsables commerciaux européens pourraient stabiliser le sentiment et déclencher un rebond technique au-dessus de 600 euros. Dans ce scénario haussier, l'action pourrait se redresser vers 640-650 euros au cours des 3 à 5 prochaines semaines.

Cependant, si la rhétorique tarifaire s'intensifie, ou si les résultats à venir début février confirment des tendances de demande plus faibles, LVMH pourrait retester le niveau de support de €540. Une cassure en dessous de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une correction plus profonde en direction de l'anse de €500 - un niveau qui n'a pas été atteint depuis début 2022.

Morgan Stanley a rétrogradé LVMH de Surpondérer à Equalweight, citant une hausse limitée de son objectif de prix de €635 et des valorisations tendues. La banque a également réduit ses prévisions de BPA pour 2026 de 4 %, reflétant une perspective plus prudente sur la reprise en Chine et la demande mondiale de produits de luxe.

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