Le prix de l'argent teste les 90 dollars alors que la vigueur du dollar limite la hausse.

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Ezequiel Gomes

25.02.2026

Le prix de l'argent teste les 90 dollars alors que la vigueur du dollar limite la hausse. — L'argent reste proche de ses récents sommets alors que les traders évaluent le dollar, les rendements et les risques géopolitiques.

L'argent (XAG/USD) s'est maintenu près de la barre des 90 dollars ce mercredi 25 février, les investisseurs équilibrant un dollar américain toujours ferme avec la demande d'actifs défensifs avant une nouvelle série de négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran à Genève.

Points forts

Les contrats à terme sur l'argent se sont négociés autour de 90 dollars après avoir dépassé 91 dollars plus tôt dans la séance.
L'indice du dollar a oscillé autour de 97,82, limitant les nouvelles hausses pour les métaux libellés en monnaie américaine.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans est resté juste au-dessus de 4,03 %, ce qui a maintenu les conditions de financement serrées pour les actifs sans rendement.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Tonalité du marché croisé

Les contrats à terme d'avril sur l'argent étaient récemment cotés à 90,72 $, après avoir évolué dans une large fourchette intrajournalière allant de 87,30 $ à 91,49 $. Ce type de fourchette indique que le marché réagit encore rapidement aux gros titres plutôt que de s'installer dans une tendance directionnelle plus régulière.

Le dollar est resté l'un des principaux freins à la dynamique. Avec l'indice DXY proche de 97,82, l'argent est toujours confronté à une toile de fond monétaire qui peut rendre les nouveaux achats moins confortables pour les investisseurs non américains, en particulier après une forte hausse au cours des dernières sessions.

Dynamique du prix de l'argent (janvier - février 2026). Source : TradingView : TradingView.

Les rendements des bons du Trésor ont également incité les opérateurs à rester disciplinés. Le billet de référence à 10 ans a ouvert la séance autour de 4,038 % et s'est négocié dans une fourchette étroite.

Le risque en toile de fond

La demande de valeurs refuges n'a pas disparu. Les investisseurs suivent toujours la reprise de la diplomatie entre les États-Unis et l'Iran, les négociateurs devant se rencontrer à Genève jeudi, tandis que le contexte régional plus large reste suffisamment tendu pour maintenir un certain positionnement défensif dans les métaux et l'énergie.

Ce soutien ne se traduit toutefois pas par une progression incontrôlée. Les marchés des devises étaient pour la plupart stables mercredi, et Reuters a rapporté que l'indice du dollar n'était que légèrement plus faible, les traders attendant une orientation plus claire de la politique et des événements à risque, ce qui correspond au ton plus mesuré de l'argent.

Pour l'instant, le marché semble être en mode consolidation. L'argent se maintient près de la partie supérieure de sa récente fourchette, mais avec des rendements toujours supérieurs à 4 % et un dollar toujours élevé, les traders pourraient avoir besoin soit d'un affaiblissement du billet vert, soit d'une plus forte poussée du risque pour prolonger le rallye de manière convaincante au-delà des derniers sommets.

Comme indiqué précédemment, l'argent a fait l'objet d'une demande de valeur refuge en raison des risques géopolitiques accrus impliquant les États-Unis et l'Iran, ce qui a suscité un regain d'intérêt après la récente volatilité.

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