Le cours de l'argent se maintient au-dessus de 71 dollars alors que le choc pétrolier relance la demande de valeurs refuges

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Ezequiel Gomes

30.03.2026

Le cours de l'argent se maintient au-dessus de 71 dollars alors que le choc pétrolier relance la demande de valeurs refuges — L'argent a augmenté le 30 mars, car les achats de valeurs refuges sont revenus lors d'une nouvelle fluctuation des risques liée au pétrole.

L'argent est revenu dans la zone basse des 71 dollars lundi 30 mars, après une nuit agitée qui a vu le métal rebondir depuis la zone haute des 67 dollars. Cette reprise s'est produite alors que l'escalade des tensions au Moyen-Orient a entraîné une nouvelle hausse du pétrole, a fait grimper l'or et a maintenu la demande de valeurs refuges, même si le dollar américain est ferme et que les rendements des bons du Trésor restent élevés.

Points forts

L'argent s'est négocié à près de 71 dollars après avoir oscillé entre 67 et 71 dollars environ le 30 mars.
L'indice du dollar américain s'est maintenu aux alentours de 100,28, tandis que le rendement des obligations américaines à 10 ans a oscillé entre 4,38 % et 4,44 %.
Le pétrole brut Brent a dépassé les 116 dollars, maintenant l'inquiétude de l'inflation et la demande de refuge dans la même conversation.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le mouvement de lundi a donné à l'argent un ton plus net que la chute de la fin mars qui l'a toujours déséquilibré. La remontée des 70 dollars est importante car cette zone commençait à sembler fragile après les ventes de la semaine dernière, et sa reconquête éloigne le graphique à très court terme de la zone de rupture.

Le premier niveau que les traders devraient surveiller se situe maintenant entre 69 et 70 dollars. Un repli qui se maintient à ce niveau indiquerait que les acheteurs ne réagissent plus seulement aux mouvements de panique, mais qu'ils commencent à reconstruire un plancher après le récent effondrement.

En amont, le test immédiat se situe près du sommet de lundi, autour de 71,75 $, et la prochaine étape s'ouvrira vers la région des 72 $ si la dynamique reste intacte. Un échec à rester au-dessus de 70 $ replacerait le marché dans la même fourchette incertaine qui a défini la majeure partie du mois.

Dynamique du prix de l'argent février - mars (Source : TradingView.)

Un métal pris entre la peur et les coûts de financement

La toile de fond de la séance était désordonnée mais lisible. Le pétrole a prolongé sa hausse alors que le conflit lié à l'Iran s'aggravait, ce qui a alimenté un réflexe familier du marché : les investisseurs se sont tournés vers les actifs défensifs alors même que la hausse des coûts de l'énergie renforçait les craintes que l'inflation ne reste collée à la réalité.

C'est là que l'argent se complique. Il a bénéficié de la même fuite vers la sécurité que l'or, mais il a dû faire face à un dollar plus fort et à une toile de fond de rendement qui empêche les métaux sans rendement de courir trop librement. Lundi, l'argent a augmenté d'environ 2,5 % pour atteindre 71,36 dollars, tandis que l'or a gagné 1,6 %, que l'indice du dollar s'est négocié à un niveau proche de son plus haut niveau depuis 10 mois et que le rendement à 10 ans est resté proche de la limite supérieure de la fourchette mensuelle.

Un événement plus spécifique aux métaux a également rappelé à quel point le marché était faussé. L'Allemagne a annoncé qu'elle réduirait la teneur en argent de certaines pièces de collection après que l'augmentation du prix du métal a rendu l'ancienne composition moins pratique, ce qui est un signe modeste mais révélateur de l'ampleur des prix de l'argent au cours de l'année écoulée.

A quoi pourrait ressembler le prochain tournant

Si l'argent peut continuer à clôturer au-dessus de 70 dollars alors que l'or reste ferme et que les marchés de l'énergie restent tendus, les acheteurs pourraient essayer d'accélérer le mouvement vers 72 dollars et tester ensuite si une reprise plus large peut prendre forme au cours du nouveau mois. Ce scénario se renforce si les rendements diminuent ne serait-ce qu'un peu à partir d'aujourd'hui.

Le scénario le plus pessimiste n'est pas non plus difficile à esquisser. Un nouveau bond des rendements ou une nouvelle hausse du dollar pourrait bloquer rapidement le rebond et ramener l'argent vers 69 dollars, avec le plus bas de la fin mars près de la zone supérieure de 67 dollars à nouveau en vue si la conviction s'estompe.

L'argent se négocie rarement comme un refuge pur pendant longtemps. Il a tendance à absorber à la fois la peur et l'anxiété de la croissance, ce qui explique pourquoi son cours semble souvent plus irrégulier que celui de l'or lorsque les signaux macroéconomiques commencent à s'entrechoquer. Ce clivage reste l'élément le plus important en avril : le métal attire à nouveau les acheteurs, mais il le fait dans un marché toujours dominé par le pétrole, les taux et les gros titres sur la guerre.

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