Le cours de l'argent s'échange autour de 71 dollars alors que les marchés digèrent le signal belliciste de la Fed

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Ezequiel Gomes

19.03.2026

Le cours de l'argent s'échange autour de 71 dollars alors que les marchés digèrent le signal belliciste de la Fed — L'argent est resté sous pression, la hausse des rendements et la flambée du pétrole ayant maintenu les métaux sur la défensive.

L'argent est resté sous forte pression le jeudi 19 mars, mais a retrouvé une certaine stabilité près de 71 dollars après qu'un effondrement antérieur ait conduit le métal à ses niveaux les plus faibles depuis des mois. Le marché était encore en train d'absorber la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux inchangés, une forte hausse des rendements du Trésor et un nouveau bond des prix de l'énergie. Tous ces éléments ont fait que les traders se sont concentrés sur le risque d'inflation plutôt que sur l'attrait défensif habituel de l'argent.

Points forts

L'argent s'est négocié à près de 70 dollars après avoir chuté de 5,9 % au cours de la journée.
Les rendements du Trésor américain à 10 ans ont augmenté pour atteindre environ 4,28 %, les espoirs de réduction des taux d'intérêt s'étant estompés.
Le brut Brent a dépassé les 110 dollars après les attaques contre les infrastructures énergétiques du Golfe.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L'argent a passé la séance à essayer de se stabiliser après une violente chute, le marché glissant de la clôture de mercredi à près de 75 $ vers une fourchette intrajournalière autour de 65 $ avant de rebondir. Ce type de mouvement incite généralement les traders à se demander si le rebond est un véritable achat ou s'il s'agit simplement d'une couverture de positions courtes dans le cadre d'une phase de liquidation plus large.

La première zone à surveiller à la hausse se situe entre 72 et 73 dollars, où le marché devrait reprendre le contrôle pour ralentir la pression à la baisse immédiate. Au-dessus, la prochaine zone à surveiller se situe autour de 76 $, le haut de la fourchette de jeudi et le premier niveau qui suggérerait que le repli a cessé de s'accélérer.

À la baisse, le plancher de la séance, près de 65 dollars, est devenu la ligne que les traders continueront de tester au cours des prochaines séances. Si ce niveau cède en fin de séance, la chute commence à ressembler moins à une correction brutale qu'à une réévaluation plus profonde après la forte hausse de l'argent au début de l'année.

Dynamique du prix de l'argent (Source : TradingView.)

La marée macroéconomique s'est retournée contre les métaux

Le principal point de pression a été la réunion de la Fed. Les responsables politiques ont laissé le taux des fonds fédéraux inchangé entre 3,50 % et 3,75 %, tandis que les projections actualisées continuaient d'indiquer qu'il n'y aurait qu'une seule baisse de taux cette année, ce qui n'incitait guère les marchés à s'attendre à un allègement rapide des conditions de financement.

Dans le même temps, les rendements obligataires ont continué à augmenter. Le rendement américain à 10 ans a atteint environ 4,28 % et le rendement à 2 ans a grimpé à environ 3,84 %, une combinaison qui a augmenté le coût d'opportunité de la détention de métaux non porteurs de rendement et a contribué à maintenir l'argent spéculatif sur la défensive.

Le choc pétrolier a ajouté une complication supplémentaire. Le Brent a dépassé les 119 dollars en cours de journée avant de se replier vers 112 dollars, renforçant l'idée que l'inflation énergétique pourrait rester inconfortablement ferme. Cette toile de fond a déstabilisé l'ensemble des actifs à risque et, pour l'instant, a empêché l'argent de profiter pleinement des tensions géopolitiques.

Le prochain mouvement dépend de la disparition des ventes de panique

Un scénario constructif commencerait par le maintien de l'argent au-dessus de la zone supérieure des 60 dollars et la récupération de la zone inférieure des 70 dollars avec plus de régularité. Si les rendements baissent et que le marché estime que la Fed a déjà délivré son message hawkish, l 'argent pourrait tenter de se reconstruire vers 73 dollars, puis retester la zone des 70 dollars.

Le chemin le plus fragile est également facile à voir. Une nouvelle hausse des rendements, une nouvelle hausse du pétrole ou une liquidation continue des fonds de matières premières pourraient ramener l'argent vers son plus bas niveau de jeudi, près de 65 dollars. Le sentiment restera probablement instable jusqu'à ce que l'action des prix cesse de réagir aussi brutalement à chaque changement dans l'histoire des taux et de l'énergie.

L'argent est encore bien au-dessus de son niveau du début de l'année 2026, même après la rupture brutale de cette semaine. C'est pourquoi la baisse actuelle est importante : elle permet de vérifier si un marché alimenté depuis des mois par la rareté et la demande d'investissement peut conserver ce soutien lorsque les liquidités, les rendements et les craintes d'inflation commenceront à tirer dans la direction opposée.

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