Le gaz naturel s'affaiblit alors que la demande de GNL faiblit et que les stocks restent abondants

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Anton Kharitonov

Il y a 1 heure

Le gaz naturel s'affaiblit alors que la demande de GNL faiblit et que les stocks restent abondants — Gaz naturel

Les prix du gaz naturel américain sont restés sous pression au début du mois de juin après s'être repliés de leurs sommets de plusieurs semaines. Les principaux facteurs de cette baisse ont été des prévisions météorologiques plus clémentes pour la seconde moitié du mois, une production en hausse et une réduction temporaire des exportations de GNL due à la maintenance saisonnière des principales installations d'exportation de GNL aux États-Unis.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

En conséquence, le marché est entré dans une phase corrective après son rallye printanier, les contrats à terme Henry Hub se maintenant près du niveau de 3,1 $ par MMBtu.

Les stocks restent confortables

Une pression supplémentaire provient de stocks de gaz élevés. Selon l'EIA, les niveaux de stockage restent environ 5 % au-dessus de la moyenne sur cinq ans, ce qui apaise les craintes de pénuries potentielles d'approvisionnement pendant la saison estivale. Parallèlement, l'agence a révisé à la baisse ses prévisions de prix pour 2026-2027, citant des attentes de production plus élevée, principalement tirée par l'augmentation de l'extraction dans le bassin permien.

Des facteurs de soutien subsistent, mais ne suffisent pas à inverser la tendance

Malgré la faiblesse actuelle, le marché continue de recevoir un certain soutien des attentes d'une demande d'électricité plus forte pendant la saison des chaleurs estivales. De plus, l'achèvement des travaux de maintenance dans les installations de GNL devrait aider à rétablir la demande à l'exportation dans les semaines à venir. Cependant, les analystes notent qu'une reprise durable des prix nécessiterait probablement soit une période prolongée de températures exceptionnellement élevées, soit une augmentation plus significative des exportations de GNL. Pour l'instant, ces facteurs semblent insuffisants pour générer un nouvel élan haussier.

Les perspectives à moyen terme restent modérément positives

À plus long terme, les perspectives fondamentales restent constructives grâce à la croissance de la demande mondiale de GNL, à l'expansion de la capacité d'exportation des États-Unis et à l'augmentation de la consommation d'électricité des centres de données et des utilisateurs industriels. Néanmoins, dans les mois à venir, le marché devrait rester très sensible aux données sur les stocks, aux prévisions météorologiques et à la dynamique des exportations de GNL. L'équilibre actuel des facteurs suggère une volatilité élevée persistante, avec une pression à la baisse prédominante à court terme.

Perspectives à court terme

L'incapacité des prix du NATGAS à repasser et à se stabiliser au-dessus de la zone de résistance de 3,08 $ à 3,10 $ indique que les risques restent orientés vers une cassure sous le support à 3,00 $ - 2,93 $ et une baisse vers la zone de 2,84 $ - 2,80 $, où un intérêt acheteur pourrait émerger, comme discuté précédemment dans Le gaz naturel baisse à nouveau face à l'excès d'offre et à la faiblesse des exportations de GNL. Une cassure au-dessus de la résistance susmentionnée ouvrirait la voie à un mouvement vers la fourchette de 3,16 $ à 3,20 $.

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