La France doit réformer son processus budgétaire, selon Olivier Blanchard

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Dan Blystone

il y a 58 min

La France doit réformer son processus budgétaire, selon Olivier Blanchard — Réformer le budget français

Après l’adoption contestée du budget 2026, le débat sur la gouvernance budgétaire française s’intensifie autour du risque de soutenabilité de la dette. Olivier Blanchard estime qu’une refonte en profondeur des méthodes de préparation du budget doit figurer parmi les priorités du gouvernement et des candidats à l’élection présidentielle de 2027.

Points forts

Olivier Blanchard préconise une réforme du cadre budgétaire français en instaurant un budget pluriannuel couvrant quatre à sept ans pour réduire le report de décisions politiquement coûteuses.
Il propose l’adoption d’un outil d’analyse stochastique de soutenabilité de la dette (ASSD) afin d’anticiper plus précisément les évolutions de la dette face aux incertitudes économiques.
Une meilleure anticipation des risques via ces méthodes renforcerait la crédibilité budgétaire de la France et limiterait les risques de crise de la dette.

Six principes pour refondre la préparation budgétaire

Dans une tribune publiée par Le Monde, l’ancien économiste en chef du Fonds monétaire international affirme que le cadre budgétaire français est défaillant et qu’il favorise le report des décisions les plus coûteuses politiquement. Il plaide pour une réforme inspirée de pratiques déjà utilisées dans d’autres pays.

Son premier principe consiste à instaurer un budget pluriannuel couvrant quatre à sept ans, plutôt que de concentrer l’essentiel de la discussion sur l’exercice suivant. Selon lui, le budget annuel doit rester détaillé, mais les projections sur les années ultérieures doivent cesser d’être traitées comme une simple formalité.

Le deuxième axe repose sur l’utilisation d’un outil d’évaluation des risques, l’ASSD, pour analyse stochastique de soutenabilité de la dette. Cette méthode vise à projeter l’évolution probable de la dette en tenant compte des incertitudes économiques, afin d’éclairer plus précisément les arbitrages budgétaires immédiats et futurs.

Un enjeu de crédibilité pour la trajectoire de dette

Blanchard souligne qu’un tel outil permet d’évaluer l’effet de mesures prises dès maintenant, comme une moindre indexation des retraites, mais aussi de décisions différées, telles qu’un gel temporaire de certaines dépenses. Il permet aussi de tester plusieurs scénarios, notamment en cas de récession ou d’inflation plus forte.

Au-delà d’une trajectoire centrale, l’approche met en évidence un éventail d’issues possibles pour la dette publique et la probabilité associée à chacune d’elles. Pour la France, l’enjeu est autant budgétaire que financier, car une meilleure anticipation des risques pourrait renforcer la crédibilité de la stratégie de finances publiques face à un risque accru de crise de la dette.

Nous avons déjà analysé la réforme de la préparation budgétaire proposée par Olivier Blanchard, qui juge le cadre français défaillant et propice au report des décisions difficiles. Notre article rappelait ses pistes clés : instaurer un budget pluriannuel sur quatre à sept ans et intégrer une analyse stochastique de soutenabilité de la dette (ASSD) pour mieux mesurer les risques et renforcer la crédibilité de la trajectoire des finances publiques.

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