L'action LVMH grimpe de 3,5 %, les investisseurs regardant la solidité des marges au-delà de l'échec des résultats

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28.08.2025

L'action LVMH grimpe de 3,5 %, les investisseurs regardant la solidité des marges au-delà de l'échec des résultats — LVMH attire l'attention sur la résistance de ses marges

Le 28 août, l'action LVMH se négocie à 519,50 euros, en hausse de 3,5% au cours des dernières 24 heures, marquant un fort rebond après une réaction mitigée à la publication de ses résultats pour le deuxième trimestre. L'action reste à environ 10% de son plus haut niveau sur 52 semaines (577€).

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Les actions de LVMH ont augmenté de 3,5% à €519,50, rebondissant après la publication de résultats décevants, les investisseurs se concentrant sur la stabilité des marges.

- Les indicateurs techniques signalent une tendance haussière potentielle à moyen terme, avec un support à €505 et une résistance à €535.

- Les analystes restent modérément haussiers, citant le flux de trésorerie important, le rendement du dividende solide et la croissance de la distribution sélective.

D'un point de vue technique, le récent rebond de LVMH est significatif. Le support à court terme se situe autour de €505, qui a précédemment servi de base lors de la faiblesse du marché en juillet. La résistance est attendue dans la fourchette €530-€535, une zone testée et rejetée à plusieurs reprises au cours des derniers mois. Une cassure au-dessus de ce niveau sur le volume pourrait ouvrir la voie à un nouveau test des €550 et peut-être des plus hauts de l'année.

La moyenne mobile simple (MMS) à 50 jours est actuellement proche de €510, tandis que la MMS à 200 jours se situe autour de €495. Le cours étant désormais supérieur aux deux moyennes et l'indice RSI à court terme étant proche de 60, la dynamique semble être positive. L'indicateur MACD s'est également récemment retourné à la hausse, suggérant que le mouvement actuel pourrait se prolonger en une tendance haussière à moyen terme si les conditions générales du marché le soutiennent.

Dynamique du cours de l'action LVMH (juin 2025 - août 2025). Source : TradingView

En outre, le volume des transactions s'est considérablement accru au cours du récent rebond, ce qui témoigne d'un regain d'intérêt de la part des investisseurs institutionnels. Cette expansion du volume, combinée au passage du cours au-dessus des deux moyennes mobiles clés, confirme la configuration de rupture haussière. Si le titre se consolide au-dessus de 520 € avec un volume stable et sans retournement brutal, cela renforcerait les arguments en faveur d'un mouvement haussier soutenu. Inversement, un échec à se maintenir au-dessus de la zone €510-€515 pourrait suggérer un faux breakout, entraînant potentiellement le titre dans son canal de consolidation précédent.

La demande de produits de luxe est inégale, mais les marges restent résistantes

LVMH attire une fois de plus l'attention de Wall Street, non pas en raison de bénéfices importants, mais en raison de sa capacité à maintenir ses marges malgré un ralentissement de la croissance. Au deuxième trimestre 2025, LVMH a publié un bénéfice par action de 11,42 €, inférieur aux estimations du consensus de 12,02 €, ce qui a d'abord déclenché un léger mouvement de vente. Cependant, cela a été de courte durée, les investisseurs se concentrant plutôt sur la solide marge d'exploitation de 26,2 % de la société, qui n'est que légèrement inférieure à celle de l'année dernière (27 %).

Les performances sectorielles restent mitigées. La division Mode & Maroquinerie - typiquement le moteur de la croissance - a vu son chiffre d'affaires organique diminuer de 7%, tandis que l'activité Vins & Spiritueux a également enregistré une baisse de 7%, en grande partie due à une demande plus faible en Chine et aux États-Unis. Les parfums et cosmétiques ont également enregistré des gains modestes.

En année pleine, le chiffre d'affaires 2024 s'établit à 84,7 milliards d'euros, en légère baisse par rapport aux 86,1 milliards d'euros de 2023. Cependant, le résultat net de 12,55 milliards d'euros et le flux de trésorerie disponible de 13,37 milliards d'euros confirment que LVMH continue de générer un capital interne important. Ces chiffres soulignent un point essentiel pour les investisseurs : même en présence de vents contraires liés à la demande cyclique, la taille de la société et la diversité de son portefeuille la protègent d'une détérioration financière plus profonde.

Les scénarios de prix suggèrent une hausse modérée

Dans le scénario de base, la vigueur continue des segments de la beauté et de la vente au détail, ainsi que la stabilité des marchés mondiaux, devraient soutenir un mouvement vers le niveau de 530-€540 dans les 4 à 6 semaines. Cette perspective suppose que le sentiment des investisseurs reste constructif à l'approche du quatrième trimestre et que les indicateurs macroéconomiques tels que la confiance des consommateurs européens restent stables.

Dans l'hypothèse haussière, une forte reprise de la demande de produits de luxe en Asie - en particulier en Chine - combinée à un solide trimestre de vacances, pourrait pousser LVMH vers la zone €560-€575 d'ici le T1 2026. Un rebond supplémentaire pourrait provenir d'une accélération de la reprise dans les catégories à forte marge telles que la Mode et la Maroquinerie.

Les actions françaises ont rebondi mercredi, avec un CAC 40 en hausse de 0,3 %, les investisseurs anticipant les résultats de Nvidia et le rallye plus large du marché basé sur l'IA. LVMH a augmenté de 1,3 %, stimulé par un regain d'appétit pour le risque et des gains dans l'ensemble des grandes entreprises françaises malgré les inquiétudes concernant le ralentissement de la demande dans des segments clés.

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