Le S&P 500 poursuit son rallye jusqu'au record de 6 664, les réductions de la Fed et les discussions géopolitiques stimulant le sentiment
Le S&P 500 a atteint un nouveau record la semaine dernière, clôturant à 6 664,37 avec un gain de 0,20 %. Cette progression, la dernière en date d'une série de nouveaux sommets, a été alimentée par l'optimisme suscité par l'assouplissement monétaire de la Réserve fédérale et par l'attention renouvelée portée aux discussions commerciales entre les États-Unis et la Chine. L'indice a augmenté de 1,22 % au cours de la semaine dernière, soutenu par la première réduction de taux de la Fed de 2025 et les attentes d'au moins deux réductions supplémentaires avant la fin de l'année.
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Faits marquants
- Le S&P 500 a clôturé à 6 664,37, marquant un nouveau record avec un gain hebdomadaire de 0,20 %.
- La première réduction de taux de l'année par la Fed et les attentes d'assouplissement ont alimenté la dynamique des actions.
- L'indice RSI à 73,89 signale des conditions de surachat, augmentant le risque de consolidation à court terme.
L'indice S&P 500 reste à l'intérieur d'un canal ascendant qui a guidé l'action des prix depuis mai, testant la limite supérieure du canal. Cela indique une forte dynamique haussière, mais soulève également le risque d'une surextension à court terme. Le support immédiat se situe au niveau de l'EMA de 20 jours à 6 586, suivi de l'EMA de 50 jours à 6 512. Des défenses plus profondes se situent au niveau de l'EMA 100 jours à 6 408 et de l'EMA 200 jours à 6 239, qui ont toutes deux historiquement absorbé les mouvements correctifs.

Dynamique des prix de l'indice S&P 500 (Source : TradingView)
Les indicateurs de momentum incitent à la prudence. L'indice RSI a grimpé à 73,89, se situant fermement en zone de surachat. Si cela souligne la force de la pression acheteuse, cela augmente également la probabilité d'une consolidation à court terme avant la prochaine hausse.
La politique et les politiciens façonnent la toile de fond du marché
L'assouplissement monétaire reste le principal moteur du sentiment. La Fed ayant annoncé de nouvelles réductions dans un contexte d'affaiblissement de la situation de l'emploi et d'attentes inflationnistes modérées, les rendements réels devraient rester sous pression. Cela continue de créer un environnement favorable aux actions. Les investisseurs attendent maintenant la publication, cette semaine, de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed. Une baisse de l'indice pourrait renforcer les attentes de réductions consécutives des taux d'intérêt en octobre et en décembre, ce qui contribuerait à alimenter la hausse des actions.
Les développements géopolitiques ont également joué sur le sentiment du marché. L'appel prolongé du président Trump avec le président chinois Xi Jinping a porté sur le commerce, les contrôles du fentanyl et le sort de TikTok aux États-Unis. Les secteurs liés à la technologie et à la politique commerciale restent particulièrement sensibles à ces négociations, ce qui en fait un point focal pour les investisseurs dans les semaines à venir.
Les perspectives restent constructives, mais vulnérables à la volatilité
La capacité du S&P 500 à se maintenir au-dessus de 6 586 reste essentielle pour préserver la dynamique à court terme. Une percée décisive au-dessus de 6 670 pourrait étendre les gains vers la fourchette 6 720-6 750, tandis qu'un échec à maintenir le support pourrait déclencher un repli vers 6 512. De manière générale, tant que la zone des 6 400 reste intacte, la tendance haussière structurelle de l'indice devrait se poursuivre.
Précédemment, nous avons noté que la résistance de l'indice était ancrée par le soutien de la Fed et l'ampleur des secteurs technologique et industriel. Le dernier rallye renforce ce point de vue, la liquidité et l'assouplissement des politiques servant de base, même si les signaux de surachat annoncent une consolidation temporaire.
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