L'action Tesla chute de 4,5 % alors que les ventes en Europe continuent de s'effondrer

Le 26 septembre, l'action Tesla se négocie à 423,00 $, en baisse de 4,5 % au cours des dernières 24 heures. La chute de l'action s'accentue alors que les investisseurs réagissent à la faiblesse des ventes en Europe et au ralentissement de la demande mondiale de véhicules électriques.

Faits marquants

- L'action Tesla a chuté de 4,5 % à la suite d'une baisse continue des ventes en Europe, contrastant avec une hausse de 26 % des immatriculations de VE dans la région.

- Les analystes soulignent que la perception de la marque, le vieillissement des modèles et les controverses politiques contribuent à la sous-performance de Tesla.

- Si la demande américaine peut donner un coup de pouce à court terme, les défis structurels de l'entreprise en Europe restent un risque majeur.

D'un point de vue technique, la fourchette 400-410 dollars apparaît désormais comme une zone de soutien critique à court terme. Cette zone a fait l'objet d'un intérêt acheteur considérable par le passé, et un échec à se maintenir au-dessus de 400 dollars exposerait Tesla à un risque de baisse plus important. À la hausse, l'action est confrontée à une résistance initiale entre 440 et 450 dollars, qui coïncide avec sa moyenne mobile à 50 jours. Une rupture décisive au-dessus de cette fourchette serait nécessaire pour faire passer les perspectives à court terme à neutres. Toutefois, une résistance plus large autour des 470 dollars, où l'action a atteint un sommet au début du mois, laisse penser que les haussiers ont un chemin difficile à parcourir.

Tesla s'approche également d'une rupture potentielle de sa moyenne mobile à 200 jours, un indicateur technique à long terme que de nombreux investisseurs institutionnels utilisent pour évaluer la force de la tendance. Le franchissement de ce niveau pourrait déclencher de nouvelles ventes algorithmiques. L'indice RSI (indice de force relative) se rapproche de la survente, mais n'a pas encore atteint les extrêmes, ce qui indique qu'une nouvelle baisse est possible avant que les chasseurs de bonnes affaires n'interviennent. Une clôture durable en dessous de la moyenne à 200 jours ferait probablement basculer le sentiment baissier de manière décisive sur l'ensemble du marché.

Dynamique du cours de l'action Tesla (juillet 2025 - septembre 2025). Source : TradingView

Les tendances en matière de volume confirment la tendance baissière : Le récent repli de Tesla s'est produit dans un volume croissant, ce qui suggère une conviction derrière la vente. Les flux institutionnels semblent se détourner du titre, ce qui accentue la pression sur les prix. Cette augmentation du volume sans aucune nouvelle de soutien ou intérêt d'achat indique un manque de confiance dans les perspectives à court terme. Jusqu'à ce que le volume d'achat revienne ou qu'un catalyseur clair émerge, la pression à la baisse devrait persister.

Baisse des ventes en Europe malgré l'essor du marché des véhicules électriques

La chute de 4,5 % de l'action Tesla reflète une divergence croissante entre ses performances en Europe et les tendances plus générales du marché des véhicules électriques. Alors que les immatriculations de véhicules entièrement électriques (VE) dans l'UE ont fait un bond de 26 % en glissement annuel jusqu'au mois d'août, les immatriculations de Tesla ont fortement chuté, de 23 % pour le seul mois d'août et de 32,6 % pour les huit premiers mois de l'année 2025. Selon l'ACEA, Tesla a immatriculé 14 831 VE en août, contre 19 136 un an plus tôt. Cela indique non seulement une perte d'élan, mais aussi une perte de parts de marché dans l'une des régions les plus matures du monde en matière de VE.

Alors que les constructeurs automobiles traditionnels et les marques chinoises telles que BYD ont capitalisé sur la demande croissante des consommateurs, Tesla semble perdre du terrain en raison d'une variété limitée de modèles, d'un design vieillissant et d'une perception déclinante de la marque. Les récentes activités politiques de M. Musk, notamment ses apparitions lors de rassemblements d'extrême droite en Europe, ont suscité des réactions négatives de la part des gouvernements et des consommateurs. Le Premier ministre britannique Keir Starmer a publiquement condamné Musk pour avoir incité à la violence lors d'un rassemblement au Royaume-Uni, qui s'est soldé par la blessure de plus de deux douzaines d'officiers de police. Ces incidents ont de plus en plus fait de Tesla une marque politiquement polarisante, érodant son attrait auprès des acheteurs de VE progressistes et urbains qui ont historiquement constitué sa principale clientèle en Europe.

Malgré cette toile de fond, les analystes de RBC restent optimistes à court terme. Ils prévoient que les livraisons mondiales de Tesla au troisième trimestre pourraient atteindre 456 000 unités, ce qui est supérieur aux estimations de FactSet et de Visible Alpha, grâce à une augmentation de la demande américaine à la fin du trimestre, avant l'expiration d'un crédit d'impôt de 7 500 dollars pour les véhicules électriques. Cependant, même avec ce potentiel de hausse, le défi fondamental de Tesla en Europe n'est toujours pas résolu. Pour regagner du terrain, l'entreprise mise sur un modèle de nouvelle génération plus abordable, qui pourrait l'aider à rivaliser avec des concurrents moins chers. En attendant, l'érosion de la marque en Europe continue de jeter une ombre sur sa croissance mondiale.

Scénarios et prévisions de prix à court terme

Le scénario de base suggère que Tesla évolue latéralement dans une fourchette de 400 à 460 dollars. Bien que des rebonds à court terme soient possibles, ils seront probablement limités à moins que les tendances européennes ne s'inversent ou que Tesla n'annonce de nouveaux moteurs de croissance. Dans cette fourchette, les traders devraient surveiller les fausses cassures ou les ruptures, car la volatilité pourrait augmenter à l'approche des résultats du troisième trimestre. Beaucoup dépendra également de la manière dont les investisseurs interpréteront les prévisions de la direction et les chiffres de livraison attendus au début du mois d'octobre.

Un scénario baissier pourrait voir Tesla franchir le niveau de soutien de 400 $ et se diriger vers 350 à 380 $ si la faiblesse européenne persiste ou si les conditions macroéconomiques se détériorent. Les risques comprennent un nouvel affaiblissement du marché des véhicules électriques, une concurrence chinoise accrue ou des prévisions financières non respectées au cours des prochains trimestres. Une rupture en dessous de 400 dollars déclencherait probablement une vente technique, amplifiant la dynamique baissière dans les portefeuilles de croissance et de technologie.

Plus tôt, la hausse des actions de Tesla a été alimentée par la défense publique par Elon Musk de son plan de rémunération proposé, qu'il a présenté comme essentiel pour maintenir le contrôle sur l'orientation stratégique de l'entreprise dans le cadre de son expansion dans les domaines de l'IA et de la robotique. Cela a permis d'apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant la dilution et la gouvernance, et d'obtenir un soutien plus large de la part des actionnaires institutionnels.