L'action LVMH en hausse de 1%, Morgan Stanley relève son objectif à 635 euros

Le 13 octobre, l'action LVMH s'échangeait à 551,60 euros, en hausse de 1 % au cours des dernières 24 heures, ce qui témoigne d'un optimisme prudent dans le contexte de la reprise du secteur du luxe en Europe. Après une chute brutale au début de l'année, LVMH a commencé à susciter un regain d'intérêt de la part des investisseurs.

Faits marquants

- L'action LVMH a gagné 1%, le sentiment des investisseurs s'étant amélioré à la suite d'une révision à la hausse de Morgan Stanley.

- L'analyste Edouard Aubin a relevé l'objectif de cours à 635 euros, citant la dynamique créative chez Dior, Celine, et un renouveau potentiel chez Fendi.

- Bien que le potentiel de hausse demeure, la performance à court terme dépendra des résultats du troisième trimestre et de la stabilisation macroéconomique.

LVMH est de nouveau sous les feux de la rampe à Wall Street suite à un relèvement notable de Morgan Stanley. L'analyste Edouard Aubin a relevé le titre de "Hold" à "Buy" et a augmenté son objectif de prix de €515 à €635, citant les premiers signes d'une résurgence créative à travers les marques clés. Aubin a notamment cité Dior et Celine, les deuxième et troisième marques de mode et maroquinerie de LVMH, comme bénéficiaires d'un nouveau leadership créatif, qui a déjà été bien accueilli par les initiés de l'industrie. Il a également noté que Fendi devrait nommer un nouveau directeur de la création, une décision considérée comme une injection de "nouveauté indispensable" dans la direction de la marque. Ce cycle créatif est considéré comme un pivot stratégique qui pourrait relancer l'élan dans l'ensemble du portefeuille de mode de LVMH.

M. Aubin prévoit que 2026 pourrait marquer un tournant pour le groupe, lorsque la croissance de Dior, Celine et Fendi commencera à compléter la force actuelle de Louis Vuitton. Toutefois, il prévient que la reprise sera progressive et qu'il faudra probablement au moins un cycle de mode complet avant que les ventes ne reflètent matériellement les bénéfices. Il est important de noter qu'il a décrit l'environnement actuel comme une "gueule de bois" post-boom, où l'industrie se recalibre après plusieurs années de croissance démesurée. Selon lui, le secteur du luxe dans son ensemble entre dans une période de digestion de trois ans, au cours de laquelle les attentes des investisseurs devront être revues à la baisse avant de se stabiliser.

D'autres analystes restent partagés. Thomas Chauvet, de Citi, a maintenu sa note d'achat, mais a abaissé son objectif de prix de 635 € à 630 €, ce qui implique toujours une hausse de plus de 9 % par rapport aux niveaux actuels. En revanche, Oliver Chen, de TD Cowen, a réitéré sa note "Hold" et prédit une baisse de plus de 13 %, soulignant les vents contraires macroéconomiques et les préoccupations en matière de valorisation. Cette divergence souligne l'incertitude du marché quant à la trajectoire à court terme de LVMH : alors qu'un rajeunissement créatif est en cours, l'impact total sur les bénéfices reste spéculatif. Jusqu'à ce que des signaux plus clairs émergent des résultats trimestriels, le sentiment devrait rester polarisé sur les risques d'exécution et le rythme de la reprise induite par la mode.

Les cours se rapprochent de la résistance

LVMH se négocie près d'une zone de résistance à court terme autour de €575.50, après avoir rebondi d'une fourchette de soutien entre €523 et €540 au cours des dernières semaines. L'action du cours reste contrainte dans un large canal de consolidation, avec une hausse limitée par les précédents sommets et une baisse soutenue par la zone €520-€530. Une cassure au-dessus de €575.50 indiquerait une continuation haussière et ouvrirait la voie vers €585-€590 à court terme. Si le titre ne parvient pas à franchir la résistance, un repli pour retester le support reste probable.

Les indicateurs de momentum sont mitigés. Sur les échéances hebdomadaires et mensuelles, la force de la tendance reste faible, avec des moyennes mobiles qui s'aplatissent et un indice de force relative (RSI) qui oscille en territoire neutre. La configuration à court terme suggère un potentiel de hausse si le volume d'achat se confirme, mais la structure plus large reflète toujours la prudence des investisseurs. Le manque de conviction directionnelle souligne la position attentiste du marché avant le prochain cycle de bénéfices.

Dynamique du cours de l'action LVMH (août 2025 - octobre 2025). Source : TradingView

La configuration technique actuelle implique une configuration binaire : une rupture décisive au-dessus de €575.50 pourrait déclencher un nouvel élan et faire évoluer le sentiment vers un biais haussier, tandis qu'un rejet de ce niveau pourrait entraîner une nouvelle pression à la vente. Dans ce cas, les risques de baisse s'étendent vers €523 dans un premier temps, avec une faiblesse supplémentaire exposant la fourchette €505-€510. La tendance à long terme reste intacte, mais la volatilité à court terme dépend des catalyseurs de bénéfices et de la clarté macroéconomique.

Les prévisions indiquent une hausse prudente alors que LVMH envisage une reprise au 4ème trimestre

A court terme, LVMH semble positionné pour un rebond mesuré. Si la résistance technique à €565 est franchie et que les indicateurs macroéconomiques restent stables, le titre pourrait grimper vers €585-€600 au 4ème trimestre 2025, soutenu par la rotation des investisseurs vers le luxe, la normalisation des bénéfices et l'optimisme lié à la marque. Ce scénario de hausse suppose une stabilisation en Asie et un maintien de la vigueur de la demande des consommateurs européens et du Moyen-Orient.

Un scénario de base suggère une augmentation des prix de 5 à 8 % par rapport aux niveaux actuels au cours des deux prochains mois, en supposant que la réévaluation des valorisations se poursuive et que les coûts de restructuration des vins et spiritueux restent maîtrisés. Toutefois, la hausse sera limitée si les résultats du troisième trimestre, attendus fin octobre, montrent une faiblesse persistante du chiffre d'affaires ou une nouvelle détérioration dans des segments clés tels que la mode.

Morgan Stanley a relevé LVMH à "Surpondérer", citant un renouvellement créatif dans son portefeuille de marques. La banque voit des signes précoces que les investissements dans les talents et le repositionnement des marques stimulent la demande, en particulier aux États-Unis et au Japon.