Prévisions du prix de l'or : Le XAU glisse sous les 4 100 $ en raison des sorties de fonds des ETF et des prises de bénéfices

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Parshwa Turakhiya

24.10.2025

Prévisions du prix de l'or : Le XAU glisse sous les 4 100 $ en raison des sorties de fonds des ETF et des prises de bénéfices — L'or teste le support de 4 050 $ après un fort recul et la plus importante sortie de fonds des ETF en cinq mois.

L'or est repassé sous la barre des 4 100 dollars l'once vendredi, se dirigeant vers sa plus forte perte hebdomadaire depuis le début de l'été et menaçant de mettre fin à une série de neuf semaines de hausse. Ce recul fait suite à une hausse exceptionnelle qui a propulsé l'or à des sommets historiques, mais l'élan s'est ralenti, les traders prenant leurs bénéfices et les fonds négociés en bourse enregistrant leur plus forte décollecte en une seule journée depuis cinq mois.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- L'or passe sous la barre des 4 100 dollars, sa plus forte chute hebdomadaire depuis juin.

- Les investisseurs en ETF enregistrent leur plus forte décollecte en cinq mois.

- Le support clé se situe entre 4 050 et 4 070 dollars ; en cas de rupture, le risque est plus important vers 3 800 dollars.

Le graphique journalier place l'or à un moment critique. Les prix testent une bande de soutien ascendante entre 4 050 et 4 070 dollars, où la moyenne mobile exponentielle (MME) de 20 jours à 4 047 dollars fait désormais office de pivot à court terme. Tant que l'or reste au-dessus de cette zone, la tendance haussière générale reste intacte. Cependant, une rupture nette en dessous de cette zone pourrait ouvrir la voie à la moyenne mobile exponentielle de 50 jours à 3 828 dollars et au support secondaire près de 3 620 dollars - des niveaux qui signaleraient la première correction significative depuis des mois.

Dynamique des prix du XAU (Source : TradingView)

La résistance à la hausse reste forte, plafonnée par la ligne de tendance du canal supérieur de la flambée de septembre, qui s'aligne maintenant près de 4 250-4 300 $. La chute brutale de 5 % observée en début de semaine - la plus forte baisse de l'or en une journée depuis cinq ans - reflète un marché trop tendu, avec un positionnement spéculatif long à des sommets plurimensuels avant la vente.

Malgré ce recul, l'or reste en hausse de plus de 55 % pour 2025, ce qui souligne sa résistance en tant que réserve de valeur privilégiée dans un contexte macroéconomique incertain. Les risques géopolitiques accrus, des sanctions en cours contre la Russie à l'instabilité en Europe de l'Est, continuent de soutenir une offre de sécurité, même si l'écume spéculative se dissipe.

L'accent macroéconomique se déplace vers l'inflation américaine et les perspectives de la Fed

Le prochain indice directionnel proviendra probablement de l'inflation américaine qui sera publiée vendredi. Les économistes s'attendent à ce que les prix à la consommation s'accélèrent au-delà de 3 % en glissement annuel, renforçant ainsi les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale poursuivra sa politique d'assouplissement l'année prochaine. Un indice des prix à la consommation plus élevé que prévu pourrait augmenter les chances d'une réduction des taux d'intérêt, ce qui pèserait sur les rendements du Trésor et apporterait un nouveau soutien à l'or. Inversement, un chiffre d'inflation faible pourrait peser sur le lingot, car la demande de refuge diminue.

Entre-temps, le positionnement des ETF et des contrats à terme reste fluctuant. Les données de cette semaine ont montré une réduction significative des avoirs, suggérant que les investisseurs à court terme prennent des bénéfices après la hausse record. Toutefois, la demande physique en provenance d'Asie et les achats des banques centrales ont partiellement compensé cette baisse, ce qui a permis aux fondamentaux à long terme de rester fermes.

Les analystes notent que le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation plutôt que dans un renversement. "La hausse parabolique de l'or était insoutenable à court terme, mais les facteurs structurels - faibles rendements réels, incertitude mondiale et forte demande de réserves - sont intacts", a déclaré un stratège du secteur des matières premières.

Perspectives : Il est essentiel de maintenir la barre des 4 050 dollars

Comme indiqué précédemment, les perspectives de l'or dépendent de sa capacité à maintenir la fourchette de 4 050 à 4 070 dollars. Le maintien de cette zone pourrait stabiliser le sentiment et ouvrir la voie à un nouveau test des 4 250 dollars, tandis qu'un effondrement décisif risquerait d'entraîner une chute plus profonde vers la région des 3 800 dollars.

Avec une volatilité élevée et une incertitude politique croissante, les traders se préparent à de fortes fluctuations autour des données sur l'inflation et de la réunion de la Réserve fédérale de la semaine prochaine. La question qui se pose désormais aux marchés est de savoir si le revirement de cette semaine marque une pause salutaire dans la tendance haussière à long terme ou le premier signe que la hausse record de l'or a finalement atteint son terme.

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