Le cours de l'or se maintient au-dessus de 4 550 dollars, la flambée des prix du pétrole renforçant les flux défensifs

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Ezequiel Gomes

30.03.2026

Le cours de l'or se maintient au-dessus de 4 550 dollars, la flambée des prix du pétrole renforçant les flux défensifs — L'or est resté ferme car le brut est resté au-dessus de 115 dollars et le positionnement défensif a persisté.

L'or (XAU/USD) est resté au-dessus de 4 550 dollars lundi 30 mars, les prix se maintenant dans la partie supérieure de la zone des 4 500 dollars. Le métal a conservé une partie de la reprise de la semaine dernière, donnant au marché un ton plus stable après la chute du mois de mars.

Points forts

Le prix de l'or s'est négocié autour de 4 551 dollars et a atteint un sommet intrajournalier proche de 4 610 dollars.
Le prix du Brent a dépassé les 115 dollars, les craintes concernant l'offre liées au conflit iranien restant d'actualité.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans s'est rapproché de 4,35 %, tandis que l'indice du dollar s'est maintenu entre 100,3 et 100,5.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L'or se trouve dans une zone plus crédible qu'il y a quelques séances. Se maintenir au-dessus de 4 550 $ est important parce que cette zone commence à agir moins comme un point de rebond passager et plus comme un plateau où les acheteurs sont prêts à se montrer à nouveau.

La carte à court terme semble assez claire. Le soutien initial se situe entre 4 500 $ et 4 520 $, et tant que cette bande continue à contenir les baisses, le marché peut continuer à faire valoir l'idée que le pire de la liquidation récente est déjà passé.

À la hausse, le premier niveau qui ressort est la zone comprise entre 4 600 et 4 610 dollars après la hausse intrajournalière de lundi. Un franchissement de cette zone de prix donnerait un peu plus de consistance au mouvement, tandis qu'un repli sous les 4 500 dollars ferait paraître la force plus mince qu'elle ne l'est à l'heure actuelle.

Dynamique du prix de l'or (février-mars 2026). Source : TradingView.

Le pétrole écrit davantage le scénario que d'habitude

L'énergie a été le principal moteur de la journée de lundi. Le Brent a dépassé les 115 dollars, car le conflit autour de l'Iran et les perturbations liées au détroit d'Ormuz ont maintenu l'attention des opérateurs sur le risque d'approvisionnement, la pression inflationniste et la forte probabilité d'un ralentissement de la croissance.

Cette toile de fond est favorable à l'or, mais pas de manière simple. Le même choc pétrolier qui ravive la demande d'actifs défensifs complique également la situation des taux, car la hausse des coûts de l'énergie peut entretenir les craintes d'inflation même lorsque le sentiment de croissance se dégrade.

Le dollar a ajouté une nouvelle couche de résistance au lieu de s'effondrer. L'indice du dollar étant revenu aux alentours de 100,3 à 100,5, l'or progresse en dépit d'un contexte macroéconomique qui devrait normalement freiner la progression de manière plus agressive.

À partir de là, deux voies semblent également plausibles

Si le pétrole reste chaud et que les nerfs du marché plus large restent instables, l'or peut continuer à attirer des acheteurs sur les revers et s'étendre vers de nouveaux sommets proches. Dans ce cas, le marché continuera probablement à considérer les baisses comme des entrées plutôt que comme des avertissements.

L'autre scénario est moins dramatique mais reste important. Si le brut se refroidit, si le dollar repart à la hausse ou si les rendements commencent à remonter après le recul de lundi, l'or pourrait glisser vers les 4 500 dollars et obliger le rebond à prouver qu'il n'est pas dû qu'à la couverture des positions courtes et au stress des gros titres.

L'or a passé le mois de mars à réagir à deux forces qui ne font pas bon ménage : la demande de sécurité et une toile de fond macroéconomique qui n'est pas devenue vraiment favorable. Lundi, le côté refuge est resté en tête, mais la pression sur les taux et les devises n'a pas disparu.

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