Prévisions du prix de l'or : Le XAU s'approche des 4 254 dollars alors que les prévisions de baisse des taux atteignent 87 %

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Les négociants en or intègrent la baisse des taux d'intérêt de la Fed

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Parshwa Turakhiya

01.12.2025

Prévisions du prix de l'or : Le XAU s'approche des 4 254 dollars alors que les prévisions de baisse des taux atteignent 87 % — L'or atteint son plus haut niveau en six semaines, les prévisions de réduction de la Fed soutenant la dynamique haussière

L'or a poursuivi sa trajectoire ascendante, s'élevant à 4 254 dollars l'once et atteignant son niveau le plus élevé depuis six semaines, les traders accélérant les paris sur une réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Les marchés attribuent désormais une probabilité de 87 % à une réduction de 25 points de base, ce qui renforce l'attrait du lingot en tant que protection contre l'incertitude monétaire.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- L'or atteint 4 254 dollars, son plus haut niveau en six semaines, alors que les probabilités d'une baisse des taux atteignent 87%.

- Le prix dépasse le niveau de Fibonacci de 0,786 et défie une ligne de tendance descendante clé.

- La hausse des EMA et la forte dynamique du RSI montrent une structure haussière saine soutenue par les flux macroéconomiques.

Les signaux dovish des responsables de la Fed et une série de publications économiques américaines en demi-teinte suite à la fermeture prolongée du gouvernement ont alimenté le dernier rallye, positionnant l'or pour ce qui pourrait devenir sa plus forte performance annuelle depuis 1979. Les investisseurs se tournent à nouveau vers l'or en tant qu'actif défensif dans un contexte de changement des prévisions macroéconomiques. Les données américaines s'affaiblissant et le ton des décideurs politiques devenant plus dovish, les marchés financiers se préparent de plus en plus à des baisses de taux plus rapides et plus importantes. Les flux entrants des ETF et l'accumulation persistante des banques centrales ont renforcé l'offre, créant un alignement macro-technique puissant en ce début de mois de décembre.

La rupture technique se construit alors que l'or défie la ligne de tendance majeure

Sur le graphique de 4 heures, l'or a franchi le retracement de Fibonacci de 0,786 près de 4 275 dollars, une ligne de résistance qui a mis fin à de multiples tentatives de reprise depuis la mi-octobre. Le prix se heurte maintenant à une ligne de tendance descendante qui a défini la correction de deux mois. Une clôture au-dessus de cette ligne de tendance marquerait un changement structurel important, signalant que l'or pourrait être prêt à rejoindre la tendance haussière plus large qui a porté le métal à des niveaux record au début de l'année.

Prévisions du prix de l'or (Source : TradingView)

Les indicateurs de momentum renforcent la tendance haussière. L'indice RSI est supérieur à 71, ce qui témoigne d'un mouvement d'accumulation plutôt que d'un rallye purement spéculatif. L'or a l'habitude de maintenir des niveaux de surachat lors de poussées macroéconomiques, en particulier dans les périodes où les banques centrales jouent un rôle prépondérant dans la demande physique. Entre-temps, la structure ascendante des EMA - avec la 20-EMA à 4 186 $, la 50-EMA à 4 145 $ et la 100-EMA à 4 114 $ - forme une configuration en escalier qui confirme une tendance haussière régulière. La CMA 200, proche de 4 060 $, reste un point d'ancrage à long terme et un point de référence clé en cas de repli plus important.

Le prochain test majeur se situe dans la région des 4 275-4 300 dollars, qui aligne la ligne de tendance descendante avec la zone de Fibonacci supérieure. Un dépassement des 4 300 dollars ouvrirait la voie à un retour vers le sommet d'octobre à 4 381 dollars. Le franchissement de ce niveau placerait l'or dans un nouveau territoire de découverte des prix, où les extensions mesurées pointent vers 4 450-4 500 $ - des zones qui pourraient attirer les traders du momentum si la Réserve fédérale fait une déclaration plus dovish la semaine prochaine.

La toile de fond macroéconomique devient résolument favorable

La reprise de l'or est soutenue par un changement notable dans le ton macroéconomique mondial. La fermeture prolongée du gouvernement américain a contribué à l'affaiblissement des données récentes, suscitant des inquiétudes quant à la résistance de la croissance. Associés aux commentaires pessimistes des intervenants de la Fed, les marchés considèrent désormais qu'une réduction précoce des taux d'intérêt est de plus en plus probable.

La demande des banques centrales reste un thème dominant. Plusieurs gestionnaires de réserves ont accéléré l'accumulation d'or jusqu'en 2024, renforçant ainsi le statut du lingot en tant que protection contre l'incertitude politique et la fragmentation géopolitique. Les flux des ETF sont également devenus positifs, ajoutant une autre couche de demande qui soutient le prix à des niveaux plus élevés.

Les données économiques à venir - y compris les chiffres de l'emploi et de la consommation privée - pourraient affecter la volatilité à court terme, mais les attentes en matière d'assouplissement restent profondément ancrées. À moins que les chiffres à venir ne remettent fortement en cause la thèse de la réduction des taux, les acheteurs de titres devraient rester actifs. Le plancher structurel se situe près du retracement de 0,618 à 4 119 $, suivi de la zone de soutien majeure autour de 4 002 $. Une rupture en dessous de ces niveaux semble peu probable, à moins que le paysage macroéconomique ne change radicalement.

Prochaines étapes pour l'or

L'or se trouve aujourd'hui à un point d'inflexion crucial où convergent les convictions macroéconomiques et la dynamique technique. Une cassure durable au-dessus de 4 300 $ ramènerait la structure de manière décisive vers une tendance haussière, avec 4 381 $ et 4 500 $ comme prochains objectifs majeurs. Si la Fed confirme les attentes du marché la semaine prochaine, la tendance haussière de l'or pourrait se renforcer jusqu'au début de l'année 2026.

L'incapacité à franchir la résistance peut déclencher une consolidation à court terme, mais tant que le prix se maintient au-dessus des EMA croissantes, la tendance générale reste à la hausse.

Précédemment, nous avons souligné le resserrement de la structure de l'or et noté qu'une rupture au-dessus de la zone des 4 275 $ serait le principal déclencheur d'un nouveau cycle haussier. L'approche du métal vers ce niveau et sa lecture la plus forte en six semaines renforcent maintenant cette perspective.

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