Accord préliminaire entre les services du FMI et l’Argentine sur l’examen du MEDC, ouvrant la voie à 900 millions de dollars US

Traders Union
Toutes les actualités
Institutions financières
Examen du MEDC de l’Argentine par le FMI

Toutes les actualités

À la une

Sélection de la rédaction

Actions

Cryptomonnaies

Économie

Devises

Matières premières

Business & Wealth

Voix du marché

Oleg Tkatchenko

28.10.2026

Accord préliminaire entre les services du FMI et l’Argentine sur l’examen du MEDC, ouvrant la voie à 900 millions de dollars US — L’accord avec le FMI approche : versement de 900 M$

L’Argentine se rapproche d’un nouveau décaissement au titre de son programme avec le FMI, alors que les services du Fonds sont parvenus à un accord préliminaire sur le troisième examen du mécanisme élargi de crédit. S’il est approuvé par le conseil d’administration du FMI, cet accord permettrait au pays d’accéder à environ 900 millions de dollars US, tout en renforçant les objectifs budgétaires, monétaires et de réserves pour 2026 et 2027.

Points forts

Les services du FMI et les autorités argentines sont parvenus à un accord préliminaire sur le troisième examen du MEDC, ouvrant la voie à un décaissement potentiel de 900 millions de dollars US, sous réserve de l’approbation du conseil d’administration début décembre.
Les réserves internationales nettes de la banque centrale argentine dépassent d’environ 4 milliards de dollars US l’objectif de fin juin. La banque a acheté 16 milliards de dollars US et refinancé 6 milliards de dollars US d’opérations repo, dont 5 milliards arrivent désormais à échéance en 2028.
Les investissements approuvés dans le cadre du régime d’incitation RIGI dépassent 76 milliards de dollars US. De nouveaux records de volumes d’exportation et les réformes structurelles devraient stimuler la croissance à long terme et la création d’emplois.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Modalités du programme et engagements politiques

Comme l’a indiqué le Fonds monétaire international, les services du FMI et les autorités argentines sont parvenus à un accord préliminaire sur le troisième examen de l’accord de 48 mois conclu au titre du mécanisme élargi de crédit. L’accord doit encore être approuvé par le conseil d’administration du FMI. Sa présentation est prévue début décembre, une fois les dernières étapes convenues achevées.

Le Fonds indique que le programme de l’Argentine continue d’obtenir de bons résultats malgré un contexte mondial plus complexe. Il estime que des politiques budgétaires et monétaires prudentes soutiennent la désinflation et renforcent la position extérieure, tandis que les réserves internationales nettes dépassent d’environ 4 milliards de dollars US l’objectif fixé pour la fin juin.

Dans le cadre du programme de mesures, l’ancrage budgétaire reste au cœur du dispositif, conformément à un excédent primaire de 1,4 % du PIB en 2026 et à un effort budgétaire similaire en 2027, comme le prévoit le budget 2027 présenté au Congrès. La banque centrale devrait continuer à cibler les agrégats monétaires et à maintenir la flexibilité du taux de change dans le cadre du système de bandes de fluctuation, tandis que les réserves de précaution doivent être renforcées grâce à l’amélioration de la position extérieure et à la poursuite des efforts de financement en devises.

Progression des réserves et programme de réformes

Le FMI indique que la banque centrale argentine a acheté près de 16 milliards de dollars US depuis le début de l’année, tandis que le Trésor a levé plus de 5 milliards de dollars US en devises sur les marchés locaux. La BCRA a également refinancé 6 milliards de dollars US d’opérations de pension (repo), dont 5 milliards arrivent désormais à échéance en 2028.

En outre, le gouvernement, avec le soutien de créanciers officiels, a mobilisé 3,2 milliards de dollars US de financements bancaires transfrontaliers garantis et poursuit ses efforts pour obtenir 1 milliard de dollars US supplémentaire avant la fin de l’année. Les autorités conviennent également de rester prêtes à faire appel aux marchés internationaux des capitaux lorsque les conditions le permettront et à activer des lignes de crédit contingentes si nécessaire.

Le Fonds estime que les réformes structurelles dans les domaines du commerce, du travail, de l’investissement et des marchés des capitaux contribuent à bâtir une économie davantage fondée sur les mécanismes du marché, tandis que les volumes d’exportation atteignent de nouveaux sommets. Les investissements approuvés dans le cadre du régime d’incitation RIGI dépassent 76 milliards de dollars US. Selon le FMI, la réalisation de ces projets, ainsi que les concessions d’infrastructures et l’approfondissement des marchés nationaux des capitaux, devraient soutenir la croissance et la création d’emplois à long terme.

Dans notre précédent article sur les risques liés à l’emprunt souverain dans un contexte de taux plus élevés , nous avons souligné que des tensions géopolitiques persistantes, conjuguées à des dépenses publiques élevées, peuvent réduire la marge de manœuvre budgétaire et renchérir le refinancement. Nous avons également relevé que les marchés émergents et frontières sont particulièrement exposés, car le poids du service de la dette y est élevé par rapport à des recettes plus limitées, tandis que les chocs sur les prix de l’énergie et des denrées alimentaires accentuent les pressions sur l’inflation et les budgets.

Ce matériel peut contenir des opinions de tiers, aucune des données et informations sur cette page web ne constitue un conseil en investissement selon notre Avertissement. Bien que nous respections une stricte Intégrité Éditoriale, ce post peut contenir des références à des produits de nos partenaires.

Cet article vous a plu ?