Phoenix American Hospitality règle une action en justice pour fraude de la SEC concernant les déclarations faites aux investisseurs du fonds hôtelier

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Dan Blystone

05.06.2026

Phoenix American Hospitality règle une action en justice pour fraude de la SEC concernant les déclarations faites aux investisseurs du fonds hôtelier — SEC règle une fraude liée à un fonds hôtelier

Les régulateurs des valeurs mobilières des États-Unis cherchent à résoudre des allégations selon lesquelles un gestionnaire d'investissements immobiliers texan et son président auraient induit en erreur des investisseurs particuliers au sujet de deux fonds axés sur l’hôtellerie. L’affaire porte sur environ 86 millions de dollars levés auprès de plus de 2 000 investisseurs et sur des affirmations concernant les actifs hôteliers et la distribution des bénéfices qui, selon la SEC, ne correspondaient pas à la performance réelle des fonds.

Points forts

Phoenix American Hospitality et son président William Lee « Perch » Nelson ont réglé des allégations de fraude de la SEC concernant des déclarations trompeuses sur les actifs et la rentabilité d’un fonds hôtelier entre mars 2022 et juillet 2024, après avoir levé 86 millions de dollars.
La SEC a allégué que les fonds présentés comme détenant 11 hôtels ne détenaient en réalité qu'une participation en actions privilégiées dans un seul hôtel jusqu'en janvier 2024, et que les soi-disant distributions annuelles de 12 % étaient principalement financées par le capital des investisseurs, et non par les bénéfices.
Phoenix American Hospitality a accepté de payer une amende civile de 591 127 $ et Nelson une amende de 118 225 $, ainsi qu'une interdiction de cinq ans pour Nelson d'exercer les fonctions d'administrateur ou de dirigeant, sous réserve de l'approbation du tribunal.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Allégations de la SEC et sanctions proposées

Comme rapporté par la U.S. Securities and Exchange Commission, l’agence a déposé une action réglée le 4 juin 2026 contre Phoenix American Hospitality, LLC et son président, William Lee “Perch” Nelson, devant le tribunal fédéral du district nord du Texas. La plainte allègue que la société et Nelson ont fait de fausses déclarations aux investisseurs particuliers concernant les actifs détenus et la rentabilité de deux fonds d’investissement hôtelier.

La SEC indique que Phoenix American Hospitality, gestionnaire texan de véhicules d’investissement immobilier, a levé environ 86 millions de dollars entre mars 2022 et juillet 2024. Selon la plainte, un fonds était présenté comme propriétaire de jusqu’à 11 hôtels, mais la SEC affirme qu’il ne détenait en réalité qu’un intérêt en actions privilégiées dans un seul hôtel jusqu’en janvier 2024, date à laquelle il a acquis des participations dans d’autres hôtels.

Le régulateur allègue également que les deux fonds étaient commercialisés comme versant des distributions régulières de bénéfices allant jusqu’à 12 % par an, alors qu’aucun des fonds n’était réellement rentable. Il précise que les distributions étaient principalement financées par des restitutions de capital des investisseurs plutôt que par des bénéfices d’investissement.

Sans reconnaître les allégations, Phoenix American Hospitality et Nelson ont consenti à des jugements définitifs, sous réserve de l’approbation du tribunal. Si elles sont approuvées, les décisions interdiraient de façon permanente aux deux parties de violer les dispositions antifraude du Securities Act de 1933 et du Securities Exchange Act de 1934, tandis que Phoenix American Hospitality paierait une amende civile de 591 127 $ et Nelson une amende civile de 118 225 $.

Conséquences pour la commercialisation des fonds privés

L’accord proposé prévoit également une interdiction de cinq ans pour Nelson d’exercer des fonctions d’administrateur ou de dirigeant, ajoutant une conséquence en matière de gouvernance au-delà des sanctions financières. L’affaire met en lumière la surveillance réglementaire continue de la manière dont les fonds immobiliers privés et axés sur le revenu présentent la propriété des actifs, le rendement et les distributions aux investisseurs particuliers.

Pour le secteur de l’investissement au sens large, cette action souligne le risque de présenter des restitutions de capital comme des distributions de bénéfices, en particulier dans les produits destinés aux personnes recherchant des revenus. Elle indique également que les régulateurs des États-Unis restent attentifs aux normes de transparence applicables aux véhicules d’investissement non cotés et alternatifs vendus à une large base d’investisseurs particuliers.

Dans notre précédente étude de Traders Union sur le niveau réel de diversification des investisseurs particuliers, nous avons constaté que de nombreux investisseurs restent fortement concentrés malgré la reconnaissance de la valeur de la diversification. L’enquête a montré que 41 % conservent plus de la moitié de leur portefeuille dans un seul actif, et 56 % n’investissent que dans une ou deux classes d’actifs, souvent guidés par leurs convictions et leurs attentes de rendement. Cet écart entre la perception et la réalité de la répartition des risques explique pourquoi des informations claires et précises sur les produits sont essentielles lorsque des investissements alternatifs sont proposés à des investisseurs particuliers.

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