Nasdaq ISE dépose une modification de règle pour autoriser des ratios plus larges dans les ordres complexes

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Ciaran Ryan

il y a 7 heures

Nasdaq ISE dépose une modification de règle pour autoriser des ratios plus larges dans les ordres complexes — ISE élargit les ratios d’ordres

Nasdaq ISE a déposé une proposition de modification de règle auprès de la Securities and Exchange Commission afin d’autoriser l’exécution d’Ordres Complexes selon des ratios conformes et non conformes. Cette initiative vise à élargir les options d’exécution électronique pour des stratégies d’investissement plus complexes, tout en maintenant les protections pour l’intérêt des Ordres Clients Publics sur le carnet d’ordres à jambe unique.

Points forts

Nasdaq ISE a déposé une modification de règle le 3 juin 2026, proposant d’autoriser des ratios conformes et non conformes plus larges dans l’exécution des ordres complexes.
La proposition permet des ratios en dehors des limites actuelles de un pour trois et de trois pour un pour les stratégies d’options complexes, ainsi qu’au-delà de la limite de huit pour un pour les stratégies actions-options et actions-complexes.
Les ordres complexes à ratio non conforme seront initialement disponibles uniquement lors d'enchères limitées, avec une évaluation continue avant tout déploiement plus large, tout en maintenant les protections pour l'intérêt des ordres de clients publics.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le dépôt de la règle élargit l’exécution des ordres complexes

Comme détaillé dans un avis de la Securities and Exchange Commission, la bourse a soumis la proposition le 3 juin 2026, et le régulateur la publie afin de solliciter les commentaires des parties intéressées. Le dépôt couvre la négociation sur le Carnet d’Ordres Complexes ainsi que certaines enchères où Nasdaq ISE souhaite permettre à la fois des ratios conformes et non conformes.

Selon les règles actuelles, la bourse autorise les Stratégies d’Options Complexes uniquement lorsque le ratio entre les composantes d’options est d’au moins un pour trois et d’au plus trois pour un. Pour les Stratégies Option-Actions et les Stratégies Complexes sur Actions, la limite actuelle est un ratio ne dépassant pas huit pour un, mesuré par le nombre total d’unités de l’action sous-jacente ou du titre convertible dans la ou les jambes d’options par rapport à celles de la jambe d’actions.

La proposition inclut également de nouvelles définitions pour les ratios conformes et non conformes, des mises à jour des renvois de règles, ainsi que des normes d’incrément minimum pour les Stratégies d’Options Complexes, les Stratégies Option-Actions et les Stratégies Complexes sur Actions utilisant des ratios non conformes.

Accent sur l’accès au marché et la protection des clients

Nasdaq ISE indique que ce changement vise à offrir un autre lieu électronique pour les Ordres Complexes non conformes, ce qui pourrait améliorer l’efficacité d’exécution pour les stratégies ne s’inscrivant pas dans le cadre actuel de trois pour un. La bourse estime qu’une plus grande flexibilité des ratios pourrait accroître les opportunités d’exécution pour les participants au marché utilisant des structures d’options plus personnalisées.

La bourse propose initialement les ratios non conformes uniquement dans des enchères limitées et précise qu’elle évaluera la demande des organisations membres avant de décider d’étendre la fonctionnalité à d’autres enchères. Parallèlement, le dépôt indique que la structure est conçue pour préserver les protections de l’intérêt des Ordres Clients Publics sur le carnet d’ordres à jambe unique, tout en permettant des ratios supérieurs à trois pour un ou inférieurs à un pour trois dans les stratégies complexes.

Dans notre précédent article sur l’examen par la sénatrice Elizabeth Warren de la CFTC, nous avons évoqué ses préoccupations concernant le fait que les réductions d’effectifs, une activité de surveillance affaiblie et une influence politique alléguée pourraient nuire à la supervision des marchés de prédiction en forte croissance et de certaines parties du secteur crypto. L’article soulignait également sa demande de documents et de communications afin d’évaluer si le régulateur dispose toujours des ressources et de l’indépendance nécessaires pour protéger les investisseurs et l’intégrité du marché.

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