Le gaz naturel prolonge son rebond alors que le rapport sur le stockage et les risques dans le Golfe façonnent les perspectives

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Anton Kharitonov

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Le gaz naturel prolonge son rebond alors que le rapport sur le stockage et les risques dans le Golfe façonnent les perspectives — NATGAS

Les contrats à terme sur le gaz naturel ont rebondi vers 2,92 $ par MMBtu après que les acheteurs ont défendu la zone des 2,80 $. Cette dernière progression a été soutenue par des prises de position avant le rapport hebdomadaire sur le stockage aux États-Unis et par des interruptions de production limitées liées à la tempête tropicale Bertha.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le contrat d'août a clôturé en hausse de 2,1 % à 2 925 $ mercredi, bien que la tempête ne doive avoir qu'un impact modeste sur la production de la côte du Golfe, les opérations de GNL et la demande régionale.

L'excédent de stockage limite l'élan haussier

Le dernier rapport disponible de l'EIA a montré que les stocks de gaz de travail ont augmenté de 41 milliards de pieds cubes (Bcf) pour atteindre 3 024 Bcf au cours de la semaine achevée le 10 juillet. Les stocks étaient supérieurs de 6,4 % à la moyenne sur cinq ans, bien qu'ils soient restés inférieurs de 0,7 % au niveau correspondant de 2025. Le marché attend désormais la nouvelle publication sur le stockage, les traders craignant que l'excédent par rapport aux normes saisonnières ne s'accentue davantage et ne restreigne la portée de la reprise actuelle.

La maintenance du GNL compense la demande estivale

La demande saisonnière liée à la climatisation reste une source de soutien importante, en particulier si les températures élevées s'intensifient dans les principales régions de consommation américaines. Néanmoins, une production domestique robuste, la faiblesse des flux de gaz d'alimentation GNL liée à la maintenance et des stocks confortables continuent de freiner les prix. Les analystes ont récemment identifié la zone de 2,80 $ à 2,95 $ comme la fourchette de négociation probable à court terme, à moins que les exportations de GNL ne se redressent ou que les prévisions météorologiques ne deviennent nettement plus chaudes.

La guerre au Moyen-Orient maintient une prime géopolitique

L'escalade au Moyen-Orient reste un risque significatif pour les marchés mondiaux du gaz et du GNL. Le détroit d'Ormuz est toujours largement fermé, tandis que les attaques des Houthis contre des pétroliers liés à l'Arabie saoudite ont accru les inquiétudes concernant le transport maritime via la mer Rouge et Bab el-Mandeb. L'AIE a averti que les flux de GNL par Ormuz restent bien en dessous des niveaux d'avant le conflit et que le calendrier d'une normalisation complète est très incertain. Ces risques ne se sont pas encore traduits par un rallye soutenu des prix du gaz américain, mais ils pourraient soutenir la demande mondiale de GNL et, à terme, renforcer les flux d'exportation américains.

La structure technique montre que la reprise fait face à une nouvelle résistance

Le graphique horaire montre le gaz naturel se redressant depuis la zone de support de 2,80 $ avant de tester la résistance proche de 2,95 $. Une pression vendeuse est rapidement apparue autour de ce niveau, suggérant que les participants au marché continuent d'utiliser les hausses pour réduire leur exposition longue alors que la tendance générale reste fragile. Un mouvement soutenu au-dessus de 2,95 $ améliorerait les perspectives à court terme et exposerait le niveau psychologique de 3,00 $, suivi de la zone de 3,05 $ à 3,10 $. Un échec à franchir la résistance pourrait déclencher un nouveau repli vers 2,90 $ et 2,85 $, tandis qu'une cassure sous ces niveaux ramènerait l'attention sur le support clé autour de 2,80 $, où l'intérêt acheteur, comme indiqué dans Le gaz naturel se stabilise au-dessus du support alors que les perspectives de stockage compensent la prime géopolitique, pourrait réapparaître.

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