Les actions suisses grimpent, les ventes de titres liés à l’IA secouent les marchés européens

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Anastasiia Chabaniuk

24.10.2026

Les actions suisses grimpent, les ventes de titres liés à l’IA secouent les marchés européens — Les actions suisses bondissent, tandis que les craintes liées à l’IA secouent les marchés européens

La Bourse suisse s’impose comme l’un des marchés les plus performants d’Europe, alors que les investisseurs s’inquiètent des perspectives de l’intelligence artificielle et de la hausse des coûts d’emprunt. En octobre, le Swiss Market Index (SMI) a gagné 4,6 %, tandis que l’Euro Stoxx 50 a reculé de 3,2 %.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon Bloomberg, l’écart de performance entre les deux indices a atteint près de huit points de pourcentage, son niveau le plus élevé depuis mars 2020. Les investisseurs réorientent leurs capitaux vers des entreprises aux bénéfices stables et moins exposées aux cycles économiques.

L’instabilité politique en France et en Espagne, ainsi que les doutes quant aux rendements des investissements massifs dans l’IA, accentuent la pression sur les actions européennes.

Les valeurs pharmaceutiques tirent les gains de l’indice

Les principaux moteurs de la hausse ont été Roche, Novartis et Nestlé, qui représentent ensemble près de la moitié de la capitalisation boursière du SMI.

Depuis début octobre, l’action du laboratoire pharmaceutique Roche a bondi de 12 %, celle de Novartis a gagné 6,7 % et le producteur alimentaire Nestlé a progressé de 10 %. Ces trois entreprises ont représenté la totalité de la hausse de l’indice suisse.

Les investisseurs renforcent également leur exposition aux entreprises de plus petite taille, notamment Givaudan, producteur d’arômes et de parfums, et Galderma, spécialiste de la dermatologie. Seules quatre des 20 composantes du SMI ont reculé jusqu’ici ce mois-ci.

« Les investisseurs apprécient le caractère défensif des actions suisses et recherchent activement des solutions de remplacement aux positions très prisées dans l’IA », a déclaré Damian Burkhardt, responsable des actions suisses chez EFG Asset Management.

Une enquête menée auprès de gestionnaires de fonds par Bank of America fait état d’un regain de confiance envers le marché suisse. Au total, 16 % des répondants, en données nettes, ont désigné la Suisse comme leur destination privilégiée pour investir en actions en Europe.

Les investisseurs réévaluent les coûts de l’IA et les perspectives de bénéfices

Selon les prévisions de Bloomberg Intelligence, les bénéfices des entreprises du SMI pourraient progresser de 10 % en 2027, soit près de deux fois le rythme attendu pour l’année en cours.

L’affaiblissement du franc suisse face au dollar et à l’euro soutient les exportateurs. Toutefois, après la hausse d’octobre, les valorisations des actions du SMI ont atteint des niveaux historiquement élevés, ce qui pourrait limiter leur potentiel de progression.

Parallèlement, les investisseurs réévaluent la rentabilité de la construction de centres de données dédiés à l’IA. Les grandes entreprises technologiques doivent faire face à la hausse des coûts liés au remplacement des accélérateurs d’IA de pointe et d’autres équipements.

Les puces représentant une part croissante des coûts d’infrastructure, les mises à niveau régulières pourraient coûter plus cher que la construction initiale des installations. Les marchés s’intéressent donc davantage au rendement des investissements dans l’IA et aux besoins futurs en dépenses d’investissement des exploitants de centres de données.

Nous avons précédemment rapporté qu’un représentant d’Alphabet avait déclaré que les coûts des technologies d’IA en Europe étaient en baisse sous l’effet de l’intensification de la concurrence. Selon ce dirigeant, la rivalité entre développeurs contribue à rendre ces technologies plus abordables.

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