Il gas naturale si stabilizza vicino al supporto chiave mentre l'eccedenza di stoccaggio limita la ripresa

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Anton Kharitonov

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Il gas naturale si stabilizza vicino al supporto chiave mentre l'eccedenza di stoccaggio limita la ripresa — NATGAS

I prezzi del gas naturale rimangono sotto pressione vicino all'area di $2,85 dopo il forte sell-off di luglio, con l'ultimo rapporto della U.S. Energy Information Administration che rafforza l'idea che l'offerta interna rimanga confortevole. Il gas circolante negli stoccaggi è aumentato di 41 miliardi di piedi cubi (Bcf), al di sotto delle aspettative di mercato di 44 Bcf e leggermente inferiore all'accumulo medio quinquennale di 45 Bcf.

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Le scorte totali sono salite a 3024 Bcf, lasciando gli stoccaggi circa 181 Bcf sopra la media stagionale. Sebbene l'immissione inferiore alle attese rifletta una maggiore domanda di raffreddamento, le scorte rimangono sufficientemente elevate da limitare il momentum rialzista.

L'ondata di calore compensa la debole domanda di GNL

Il clima estremamente caldo in gran parte del Midwest e degli Stati Uniti orientali continua a sostenere la domanda di elettricità per l'aria condizionata, aumentando il consumo di gas da parte dei produttori di energia. Tuttavia, questo fattore stagionale positivo è stato parzialmente compensato dalla debole domanda di gas per l'alimentazione del GNL, poiché il terminale di esportazione Freeport LNG rimane in manutenzione programmata fino ad agosto. Con volumi di esportazione inferiori, una maggiore quantità di gas naturale rimane nel mercato interno, contribuendo a mantenere elevati i livelli di stoccaggio e riducendo il rischio di una carenza immediata dell'offerta.

I fondamentali a lungo termine rimangono costruttivi

Sebbene le condizioni a breve termine rimangano deboli, le prospettive a lungo termine non sono materialmente deteriorate. L'EIA continua a prevedere esportazioni record di GNL dagli Stati Uniti nei prossimi due anni, man mano che la nuova capacità di esportazione entrerà gradualmente in funzione. La crescente domanda estera, in particolare da Europa e Asia, dovrebbe aumentare costantemente le esportazioni di gas statunitense e restringere il bilancio dell'offerta interna una volta completati i lavori di manutenzione temporanea. Allo stesso tempo, i recenti dati sull'inflazione statunitense hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve possa adottare una posizione politica meno restrittiva nel corso dell'anno, migliorando il contesto generale per la domanda di energia.

Il quadro tecnico mantiene il controllo dei ribassisti

Il grafico orario mostra il gas naturale che tenta di stabilizzarsi dopo aver trovato supporto vicino all'area di $2,80. Ciononostante, i prezzi continuano a scambiare al di sotto delle medie mobili a breve, medio e lungo termine, confermando che il trend tecnico più ampio rimane ribassista. La resistenza iniziale si trova vicino a $2,90, seguita dal livello psicologico di $3,00. Un movimento sostenuto al di sotto di $2,80 potrebbe esporre le zone di supporto di $2,75 e $2,70. Come ho notato in precedenza in Il gas naturale fatica a riprendersi mentre l'ampia offerta limita il rialzo, i periodi di debolezza potrebbero continuare ad attrarre l'interesse all'acquisto da parte degli investitori a lungo termine, ma è improbabile che il trend generale migliori finché i prezzi non riconquisteranno l'area di resistenza chiave intorno a $3,00.

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