Bernstein definisce il sell-off del Bitcoin lo scenario ribassista più debole della storia, ribadendo l'obiettivo di 150.000 dollari.

Bernstein ha riaffermato il suo obiettivo di prezzo di 150.000 dollari per il Bitcoin, definendo il recente declino lo "scenario di mercato orso più debole della storia", anche se alcuni trader avvertono che il Bitcoin potrebbe scendere a 50.000 dollari. A chi dovrebbero credere gli investitori?

Gli analisti di Bernstein hanno affermato che l'ultimo sell-off del Bitcoin riflette una "crisi di fiducia autoinflitta" piuttosto che un danno strutturale, descrivendolo come il più debole scenario di mercato orso che l'asset abbia mai visto. Sulla base di questa valutazione, Bernstein ha ribadito il suo obiettivo di prezzo di 150.000 dollari in BTC nella sua ultima nota agli investitori.

Come riportato da The Block, l'azienda ha osservato che non è emerso nessuno dei tipici catalizzatori del mercato ribassista, sottolineando l'assenza di grandi fallimenti, leva finanziaria nascosta o rotture sistemiche.

Gli analisti hanno aggiunto che il Bitcoin continua a essere scambiato come un asset di rischio sensibile alla liquidità piuttosto che come un rifugio sicuro maturo, contribuendo a spiegare la sua sottoperformance rispetto all'oro in un contesto di condizioni finanziarie più rigide.

Bernstein ha anche respinto le preoccupazioni sull'ascesa dell'intelligenza artificiale, sostenendo che le blockchain e i portafogli programmabili sono ben posizionati per l'emergente economia basata sugli agenti, che richiede binari finanziari globali.

Inoltre, Bernstein ha affermato che i potenziali rischi legati all'informatica quantistica giustificano una preparazione, ma non sono unici per il Bitcoin, osservando che tutti i sistemi digitali critici finiranno per migrare verso standard resistenti alla quantistica. I bilanci aziendali più solidi e i ricavi diversificati dei miner hanno ridotto il rischio di vendite forzate.

In questo contesto, Strategy di Michael Saylor ha acquistato altri 1.142 BTC per circa 90 milioni di dollari a un prezzo medio di 78.815 dollari, dato che il valore totale delle partecipazioni in Bitcoin della società rimane inferiore alla sua base di costo. Il totale delle partecipazioni di Strategy è ora di 714.644 BTC, per un valore di circa 49,2 miliardi di dollari.

Gli acquisti sono stati finanziati attraverso vendite al mercato di azioni ordinarie di Classe A di Strategy, e la società ha riferito che circa 8 miliardi di dollari di azioni MSTR sono ancora disponibili nell'ambito del programma.

I dirigenti di Strategy e gli analisti del settore hanno recentemente dichiarato che i rischi di bilancio rimangono limitati, osservando che il Bitcoin dovrebbe scendere a circa 8.000 dollari nell'arco di diversi anni prima che il servizio del debito diventi un problema serio.

I venti contrari macroeconomici si intensificano

Nel frattempo, è improbabile che gli sviluppi macroeconomici di questa settimana sostengano i prezzi delle criptovalute. Cointelegraph ha riportato un ampio consenso sul fatto che il Bitcoin potrebbe segnare nuovi minimi macro, scendendo potenzialmente a 50.000 dollari o meno.

L'evento chiave di questa settimana è la pubblicazione dei dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti, mentre i forti movimenti dei metalli preziosi iniziano a svanire.

"La stagione degli utili è in pieno svolgimento e l'incertezza macro rimane elevata", scrive The Kobeissi Letter nel suo outlook settimanale.

Dopo l'annuncio della nomina del nuovo presidente della Federal Reserve, il presidente Donald Trump non è riuscito a calmare le preoccupazioni del mercato sulla futura politica monetaria. La sua scelta, Kevin Warsh, è ampiamente considerata contraria a condizioni finanziarie più allentate, fattore che ha già pesato sui rendimenti degli asset di rischio.

Di conseguenza, i mercati vedono poche possibilità di un taglio dei tassi alla riunione della Fed di metà marzo, anche se Warsh non dovrebbe entrare in carica prima di maggio. Lo strumento FedWatch del CME Group indica attualmente una probabilità dell'82% che i tassi rimangano invariati.

Mosaic Asset Company ha citato la "persistente" inflazione statunitense come motivo della politica più restrittiva della Fed e dell'aumento dell'ansia del mercato.

"La combinazione di una crescita economica più forte e di un'inflazione di base persistentemente elevata potrebbe iniziare a mettere in discussione le aspettative sui tassi lungo la curva dei rendimenti", ha affermato Mosaic nella sua ultima newsletter Market Mosaic, aggiungendo che queste condizioni sono state un catalizzatore chiave dietro il sell-off di quest'anno dei titoli legati alla crescita e all'intelligenza artificiale.

L'oro è risalito verso i 5.000 dollari all'inizio della settimana, mentre i futures azionari statunitensi e il Bitcoin sono rimbalzati dai minimi di venerdì.

Sia per il Bitcoin che per i mercati del rischio più ampi, il rafforzamento del dollaro americano sta diventando una fonte sempre più importante di potenziale volatilità. L'indice del dollaro statunitense (DXY), che è rimbalzato dopo essere sceso ai minimi pluriennali vicino a 95,5 a fine gennaio, ha faticato a riguadagnare il livello di 98.

Un dollaro forte di solito mette sotto pressione il Bitcoin e, sebbene le correlazioni si siano ripetutamente spostate negli ultimi anni, la tendenza a lungo termine potrebbe alla fine fornire uno sfondo più favorevole ai tori. Gli analisti, tuttavia, sono ancora divisi sul fatto che l'attuale rimbalzo del dollaro segni l'inizio di un rally prolungato.

Un'ulteriore incertezza deriva dalla nuova era della politica fiscale giapponese. I mercati delle criptovalute rimangono molto sensibili agli sviluppi legati al Giappone e alcune teorie hanno addirittura collegato i carry trade sullo yen al calo del prezzo del Bitcoin della scorsa settimana.

Dopo la rielezione del primo ministro Sanae Takaichi, le azioni giapponesi sono salite a livelli record e le analisi indicano ora ricadute negative per i prodotti di investimento statunitensi e le criptovalute.

"La vittoria decisiva di San ae Takaichi segna il passaggio del Giappone a uno stimolo fiscale aggressivo e alla tolleranza per il deprezzamento della valuta", ha scritto XWIN Research Japan in un post sul blog di CryptoQuant.

XWIN ha citato una ricerca che avverte di un "rallentamento dell'afflusso" negli ETF azionari statunitensi, in quanto l'indebolimento dello yen aumenta l'appeal delle obbligazioni giapponesi, lasciando il Bitcoin esposto a rischi di ribasso a breve termine.

Come abbiamo scritto, gli ETP di criptovalute vedono una riduzione dei deflussi, lasciando intendere un possibile bottom del mercato.