La Casa Bianca critica la posizione di JPMorgan sui rendimenti delle stablecoin

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Anastasiia Chabaniuk

04.03.2026

La Casa Bianca critica la posizione di JPMorgan sui rendimenti delle stablecoin — Il dibattito sui rendimenti delle stablecoin intensifica il conflitto tra banche e industria delle criptovalute.

Un consulente senior della Casa Bianca sugli asset digitali ha criticato le recenti osservazioni dell'amministratore delegato di JPMorgan Jamie Dimon in merito ai pagamenti dei rendimenti sulle stablecoin. La controversia evidenzia le crescenti tensioni tra il settore bancario e l'industria delle criptovalute sulle modalità di regolamentazione delle stablecoin.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Patrick Witt, direttore esecutivo del President's Council of Advisors for Digital Assets, ha risposto alla dichiarazione di Dimon secondo cui le piattaforme che offrono rendimenti sulle stablecoin dovrebbero essere regolamentate allo stesso modo delle banche. All'inizio di questa settimana, Dimon ha affermato in un'intervista alla CNBC che il pagamento di interessi sui saldi delle stablecoin rende di fatto una piattaforma operativa come una banca. Secondo Dimon, le istituzioni che detengono i fondi dei clienti e pagano gli interessi dovrebbero seguire le stesse regole normative delle banche tradizionali.

Ha sottolineato che le banche devono rispettare requisiti rigorosi, tra cui l'assicurazione sui depositi FDIC, le norme antiriciclaggio e gli standard di capitale. Pertanto, gli emittenti di stablecoin che offrono strutture di remunerazione simili dovrebbero essere sottoposti a una vigilanza analoga. Patrick Witt non è d'accordo con questa interpretazione. In un post su X, ha affermato che l'argomento travisa la questione ed è fuorviante.

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Ma abbiamo salvato tutto 🙂.

La differenza fondamentale sta nel modo in cui vengono utilizzati i fondi

Secondo Witt, il problema principale non è il pagamento del rendimento in sé, ma il modo in cui vengono utilizzati i fondi sottostanti alle stablecoin. Una regolamentazione simile a quella bancaria diventa necessaria quando gli istituti prestano o reipotecano i depositi dei clienti nelle operazioni finanziarie.

Tuttavia, il GENIUS Act, adottato nel 2025 per regolamentare le stablecoin di pagamento, vieta esplicitamente agli emittenti di intraprendere tali pratiche. Di conseguenza, Witt sostiene che i saldi delle stablecoin non dovrebbero essere trattati alla stregua dei depositi bancari.

Il dibattito sui rendimenti delle stablecoin rallenta la legislazione sulle criptovalute

La disputa è diventata uno dei fattori che ritardano una più ampia legislazione sulla struttura del mercato delle criptovalute, tra cui il CLARITY Act. Le trattative tra banche e società di criptovalute sono rimaste difficili anche dopo che il GENIUS Act ha stabilito un quadro federale per le stablecoin di pagamento nel luglio 2025.

Le banche temono che le stablecoin con rendimento possano sottrarre una quota significativa di depositi agli istituti bancari tradizionali. Nel frattempo, i sostenitori dell'industria delle criptovalute sostengono che le stablecoin adeguatamente regolamentate potrebbero ampliare le opportunità finanziarie sia per i consumatori che per le banche.

Nessun compromesso ancora raggiunto

Jamie Dimon ha suggerito un potenziale compromesso che consentirebbe ricompense legate alle transazioni piuttosto che alla semplice detenzione di stablecoin. Un'idea simile è apparsa anche in una bozza di legge sulla struttura del mercato preparata dalla Commissione bancaria del Senato, ma anche questa proposta ha suscitato polemiche. Coinbase ha ritirato il suo sostegno alla legge dopo la comparsa della disposizione nella bozza.

Nelle ultime settimane, la Casa Bianca ha tenuto incontri a porte chiuse con i dirigenti delle società di criptovalute e delle principali banche nel tentativo di trovare un compromesso. Sebbene i partecipanti abbiano descritto le discussioni come produttive, finora non è stato raggiunto alcun accordo finale.

In precedenza, abbiamo riferito che la Casa Bianca sta cercando di limitare i rendimenti delle stablecoin, mentre la relativa legge si è arenata al Senato.

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