Il titolo LVMH è salito dell'1,3% nonostante RBC abbia abbassato l'obiettivo a 600 euro, mantenendo il rating "Outperform"

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Dmytro Kharkov

25.03.2026

Il titolo LVMH è salito dell'1,3% nonostante RBC abbia abbassato l'obiettivo a 600 euro, mantenendo il rating "Outperform" — RBC ha tagliato il target a 600 euro a causa dell'indebolimento della domanda e della pressione valutaria

Lo stato di equilibrio instabile persiste nel settore del lusso. Al 25 marzo, il titolo LVMH è scambiato a 466,50 euro, in rialzo dell'1,3% nelle ultime 24 ore. Ciò suggerisce il tentativo dei tori di ripristinare il controllo dopo la crescente pressione di vendita degli ultimi mesi.

In evidenza

Le azioni LVMH si stanno stabilizzando dopo un precedente calo. Tuttavia, gli indicatori tecnici confermano una tendenza al ribasso con limitate probabilità di rialzo nel breve termine.
RBC ha tagliato l'obiettivo di prezzo a 600 euro, ma mantiene il rating outperform, citando il rallentamento della domanda, i venti contrari alla valuta e i crescenti rischi geopolitici in Medio Oriente.
L'azione dei prezzi a breve termine potrebbe mostrare rischi di ribasso a meno che le condizioni macro e la domanda di lusso non mostrino un miglioramento.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

RBC ha ridotto il suo obiettivo di prezzo su LVMH a 600 euro da 625 euro, ma il rating "outperform" è ancora valido. Ciò segnala una prospettiva più cauta a breve termine, senza abbandonare la sua posizione costruttiva a lungo termine. La banca prevede un fatturato per il primo trimestre di 18,57 miliardi di euro. Ciò implica una crescita organica piatta, ma un calo del 9% su base annua a causa di effetti valutari negativi. Questa combinazione implica il crescente impatto dei fattori esterni sulla performance nominale.

Per l'intero anno fiscale 2026, lo scenario di base di RBC indica una lieve contrazione dei ricavi dello 0,6%. A ciò si accompagna un aumento dell'1,6% dell'utile operativo. Il miglioramento previsto della redditività è guidato da una modesta espansione dei margini. Ciò suggerisce che LVMH mantiene il potere di determinazione dei prezzi e la disciplina dei costi nonostante una dinamica più debole dei ricavi. Questa divergenza tra crescita dei ricavi e degli utili sottolinea una fase di transizione. I guadagni di efficienza compensano parzialmente il rallentamento della domanda.

La banca evidenzia anche i rischi di ribasso legati all'esposizione geopolitica, in particolare in Medio Oriente. Quest'ultimo contribuisce a circa il 6% delle vendite del gruppo. In uno scenario di stress moderato, che prevede un calo dei ricavi regionali del 30%, le vendite annuali totali potrebbero diminuire del 2,4% con un'erosione limitata dei margini. Nonostante questi rischi e un calo del 13% del prezzo delle azioni, RBC continua a considerare LVMH come un'azienda core di lungo termine. Gli analisti citano i suoi punti di forza strutturali e la leadership del settore.

La struttura tecnica mostra una persistente tendenza al ribasso

Il profilo tecnico di LVMH rimane prevalentemente ribassista nonostante l'ultima crescita. Il titolo ha registrato una tendenza al ribasso all'interno di un canale discendente ben definito. I successivi massimi inferiori confermano una pressione di vendita sostenuta. La media mobile a 50 giorni continua a scendere e rimane al di sotto della media mobile a 200 giorni. Questo rafforza la tendenza negativa a lungo termine.

Il supporto immediato si trova ora a 450 euro, un livello che ha tenuto durante le recenti flessioni. Una rottura al di sotto di questa soglia provocherebbe probabilmente un'accelerazione del ribasso verso 420 euro, dove in precedenza era emersa la domanda storica. Al rialzo, la resistenza è ferma a 500 euro. Questa è seguita da una barriera più forte vicino a 520 euro, che coincide con le zone di consolidamento precedenti.

Dinamica del prezzo delle azioni LVMH (gennaio 2026 - marzo 2026). Fonte: TradingView: TradingView.

Gli indicatori di momentum suggeriscono una forza di recupero limitata. L'indice di forza relativa rimane nella fascia media di 40 punti. Questo indica che, sebbene il titolo non sia più in ipervenduto, manca di un forte slancio rialzista. Anche i modelli di volume indicano una distribuzione. Gli scambi più intensi tendono a verificarsi durante i ribassi rispetto ai rimbalzi. Questo squilibrio conferma il fatto che gli investitori istituzionali stanno ancora riducendo l'esposizione all'asset.

Le prospettive a breve termine indicano una continua volatilità

In prospettiva, è probabile che LVMH rimanga sotto pressione nel breve termine. L'azione dei prezzi dovrebbe rimanere all'interno di una fascia compresa tra €440 e €500 nelle prossime settimane. Lo scenario di base suggerisce un continuo consolidamento vicino ai livelli attuali. Inoltre, esiste una tendenza al ribasso a causa dell'elevata concentrazione di incertezze macroeconomiche.

In uno scenario ribassista, una rottura al di sotto dei 450 euro potrebbe aprire la strada verso i 420 euro. È probabile un potenziale calo di circa il 10% rispetto ai livelli attuali. Questo risultato potrebbe essere causato dalla debolezza della domanda cinese e dagli aggiornamenti sugli utili.

Morgan Stanley ha tagliato l'obiettivo di prezzo su LVMH a 565 euro da 635 euro, ma ha mantenuto il rating Equalweight, segnalando una prospettiva più cauta nel breve termine. La revisione riflette le aspettative più deboli per l'inizio del 2026, dato che le vendite del primo trimestre del settore moda e pelletteria sono ora viste in calo dell'1,5% rispetto all'anno precedente.

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