Le azioni salgono mentre il dollaro si avvicina ai massimi di sei settimane per l’incertezza sull’Iran

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Olga Shendetskaya

22.05.2026

Le azioni salgono mentre il dollaro si avvicina ai massimi di sei settimane per l’incertezza sull’Iran — Le azioni salgono mentre il dollaro si rafforza per il rischio Iran

I mercati globali sono saliti sulla speranza di un possibile accordo tra Stati Uniti e Iran, ma gli investitori continuano a valutare il rischio che i colloqui possano fallire. Il dollaro è rimasto vicino ai massimi di sei settimane, i prezzi del petrolio sono nuovamente aumentati e le aspettative sulla politica della Federal Reserve sono cambiate bruscamente a causa della minaccia di una nuova ondata inflazionistica.

In evidenza

L’indice globale MSCI è salito dello 0,22%, mentre lo STOXX 600 europeo ha guadagnato lo 0,43%.
I future su S&P 500 e Dow sono saliti di circa lo 0,3%, mentre i future sul Nasdaq 100 hanno guadagnato lo 0,5%.
Il Brent è salito di circa il 2% a 104,96 dollari al barile, mentre il WTI è salito a 97,64 dollari.
L’indice del dollaro è rimasto vicino a 99.247, vicino ai massimi da oltre sei settimane.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I mercati comprano speranza, non certezza

I mercati azionari sono saliti venerdì mentre gli investitori attendevano nuovi segnali dai negoziati tra Washington e Teheran. Il Segretario di Stato USA Marco Rubio ha dichiarato che ci sono stati “alcuni segnali positivi”, ma permangono divergenze chiave, tra cui la scorta di uranio dell’Iran e il controllo dello Stretto di Hormuz. Reuters ha riferito che l’incertezza su questi temi continua a mantenere i mercati altamente sensibili.

L’indice globale principale MSCI è salito dello 0,22%, mentre lo STOXX 600 europeo ha guadagnato lo 0,43%. Anche i future USA sono aumentati: i contratti legati al Dow e all’S&P 500 sono saliti di circa lo 0,3%, mentre i future sul Nasdaq 100, più esposti ai titoli tecnologici, hanno guadagnato lo 0,5%. Il giorno precedente, l’S&P 500 era salito dello 0,17% a 7445,72, rimanendo vicino al suo record di 7517,12.

Dollaro e petrolio segnalano cautela

L’ottimismo sulle azioni non ha cancellato la domanda di asset difensivi. L’indice del dollaro è rimasto vicino a 99.247, mentre l’euro si è attestato intorno a 1,1614 dollari, vicino ai minimi di sei settimane. Lo yen è rimasto vicino a 159,11 per dollaro, avvicinandosi nuovamente al livello 160, dove spesso i trader iniziano ad attendersi possibili interventi delle autorità giapponesi.

Anche il petrolio ha mostrato che il mercato non crede che i rischi siano scomparsi. Il Brent è salito di circa il 2% a 104,96 dollari al barile, mentre il WTI ha guadagnato l’1,35% a 97,64 dollari. Anche se il Brent si avvia verso un calo settimanale di circa il 6%, il rischio di interruzioni nello Stretto di Hormuz resta il principale fattore per i mercati energetici e le aspettative sull’inflazione.

I tassi tornano a essere un problema per le azioni

La questione più importante per gli investitori non è solo il petrolio, ma come esso modifica le aspettative sulla politica monetaria. Prima della crisi, i mercati si aspettavano due tagli dei tassi da parte della Fed. Ora stimano la probabilità di un rialzo dei tassi entro fine anno a oltre il 50%.

Il rendimento dei Treasury USA a due anni è salito al 4,09%, sopra il limite superiore dell’attuale intervallo obiettivo della Fed del 3,50%-3,75%. Questo è un segnale che il mercato obbligazionario vede una possibilità di politica più restrittiva. Se la guerra dovesse protrarsi e i prezzi dell’energia restassero elevati, le azioni potrebbero continuare a salire solo se gli utili societari riusciranno a reggere tassi più alti e un dollaro più forte.

In un precedente report, abbiamo osservato che la guerra in Iran scuote il mercato dei titoli rifugio da 50 trilioni di dollari.

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