L'oro guadagna mentre le speranze di un accordo su Hormuz sostengono i metalli preziosi

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Olga Shendetskaya

25.05.2026

L'oro guadagna mentre le speranze di un accordo su Hormuz sostengono i metalli preziosi — L'oro sale sulle speranze di un accordo con l'Iran

I prezzi dell'oro sono aumentati lunedì dopo che sono emersi nuovi segnali che Stati Uniti e Iran potrebbero avvicinarsi a un accordo sullo Stretto di Hormuz. Per il mercato dei metalli preziosi, questo ha indicato che lo shock energetico potrebbe attenuarsi, insieme a parte della pressione inflazionistica.

In evidenza

L'oro è salito verso i 4580 dollari l'oncia sulle aspettative di un accordo tra Stati Uniti e Iran.
L'argento ha guadagnato oltre il 3%, mentre anche platino e palladio si sono rafforzati.
Un dollaro più debole ha sostenuto i metalli preziosi.
Le trattative sullo Stretto di Hormuz sono in corso, ma l'accordo non è ancora stato approvato.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I metalli preziosi recuperano

Secondo Bloomberg, l'oro spot è salito di circa l'1,6% e si è avvicinato a 4580 dollari l'oncia, compensando un modesto calo della scorsa settimana. Il metallo era in rialzo dell'1,2% a 4561,41 dollari l'oncia. L'argento è salito del 3,1% a 77,86 dollari; anche platino e palladio hanno registrato rialzi. Il Bloomberg Dollar Spot Index è sceso dello 0,2%, offrendo ulteriore supporto alle materie prime denominate in dollari.

Si segnala inoltre che oro e argento hanno beneficiato di un dollaro più debole e delle aspettative di un possibile accordo tra Washington e Teheran: nelle prime contrattazioni europee, i future sull'oro di New York erano in rialzo dello 0,8%, mentre l'oro spot guadagnava circa l'1,5%.

L'accordo non è ancora definitivo

Le trattative sono in corso e potrebbero essere necessari ancora alcuni giorni per concordare il testo finale. Funzionari statunitensi hanno dichiarato ai giornalisti che entrambe le parti devono ancora approvare i dettagli. Il presidente Donald Trump ha scritto sui social media che non intende “affrettare” un accordo.

In precedenza, il Segretario di Stato USA Marco Rubio ha dichiarato che “buone notizie” sullo Stretto di Hormuz potrebbero arrivare nelle prossime ore. La rotta resta fondamentale per il mercato globale di petrolio e gas, e la sua possibile riapertura riduce le preoccupazioni su interruzioni dell'offerta e prezzi dell'energia.

Tuttavia, la reazione dell'oro resta cauta. Justin Lin, analista di Global X ETFs, ha affermato che i mercati hanno già assistito a diverse dichiarazioni di Trump che non hanno portato a risultati concreti. Secondo lui, gli investitori hanno bisogno di segnali più convincenti di cooperazione da parte dell'Iran prima che il rialzo dell'oro possa essere considerato sostenibile.

I tassi Fed restano il principale ostacolo

Nonostante i guadagni di lunedì, l'oro è ancora circa il 13% sotto i livelli registrati all'inizio del conflitto a fine febbraio. Il motivo è che la guerra con l'Iran ha inizialmente spinto al rialzo i prezzi dell'energia, rafforzato le aspettative di inflazione e portato i trader a scontare una politica Fed più restrittiva.

Per l'oro questo è fondamentale: il metallo non genera reddito da interessi, quindi le aspettative di tassi più alti di solito lo rendono meno attraente. I mercati monetari ora prezzano quasi completamente la probabilità di un aumento dei tassi Fed entro dicembre. Il cambio di leadership alla banca centrale aggiunge ulteriore incertezza: gli investitori osserveranno come il nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh, valuterà l'inflazione, il mercato del lavoro e l'impatto dello shock in Medio Oriente.

In precedenza, abbiamo riportato che le borse europee sono pronte a salire mentre Stati Uniti e Iran si avvicinano a un accordo.

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