Le medie imprese italiane assorbono l'impatto dei dazi U.S. sui margini

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Jose Antonio Gastelum

8 ore fa

Le medie imprese italiane assorbono l'impatto dei dazi U.S. sui margini — Imprese e dazi USA

Le medie imprese industriali italiane più esposte agli U.S. scelgono soprattutto di difendere i prezzi sul mercato americano, accettando un impatto diretto sulla redditività. Il quadro emerge mentre oltre la metà del segmento esporta negli Stati Uniti e segnala un aumento dell'incertezza sulle attività e sulle prospettive di business.

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Il 44,4% delle medie imprese italiane esposte agli U.S. mantiene i prezzi assorbendo i dazi, mentre il 30,9% accetta minori volumi per preservare i margini.
Il 73,9% delle aziende segnala maggiore incertezza a causa di dazi, volatilità di costi energetici (54,5%) e tensioni geopolitiche (53,8%), penalizzando le previsioni di ricavi 2024.
Il Rapporto Mediobanca prevede per il 2026 un fatturato delle mid-cap in crescita del 2,5% e export del 2,7%, ma su basi considerate fragili.

Rapporto sulle risposte ai dazi

Come riporta Il Sole 24 Ore, il dato centrale del XXV Rapporto sulle medie imprese industriali italiane mostra che la reazione prevalente ai dazi non è una riorganizzazione commerciale né uno spostamento geografico della produzione, ma l'assorbimento del rincaro. Lo studio è realizzato dall'Area Studi Mediobanca, dal Centro Studi Tagliacarne e da Unioncamere ed è presentato oggi a Siena.

Nel dettaglio, il 44,4% delle Mid-Cap esposte agli U.S. mantiene i prezzi a parità di volumi, mentre il 30,9% li lascia invariati accettando una riduzione delle quantità vendute. In totale, circa tre imprese su quattro preferiscono preservare la relazione con il cliente americano comprimendo i margini.

Le strategie alternative restano limitate. Il 14,8% riduce i prezzi per difendere i volumi, il 13,6% punta alla diversificazione verso altri mercati, il 4,9% valuta nuovi siti produttivi negli Stati Uniti e il 4,3% considera triangolazioni con paesi terzi.

Pressione sui margini e prospettive 2026

Il rapporto indica che i dazi si inseriscono in un contesto di instabilità più ampio, che pesa sulle decisioni industriali e commerciali. Il 73,9% delle medie imprese ritiene che lo scenario internazionale abbia già aumentato l'incertezza sull'attività e sulle prospettive, e oltre sette aziende su dieci stimano ricavi più bassi nei prossimi dodici mesi rispetto a uno scenario di maggiore stabilità.

I principali fattori di rischio segnalati sono la volatilità dei costi energetici e delle materie prime, indicata dal 54,5% delle imprese, e le tensioni geopolitiche, citate dal 53,8%, su livelli quasi allineati alla questione tariffaria. Nonostante questo quadro, le attese per il 2026 restano positive, con fatturato previsto in crescita del 2,5% ed export del 2,7%, anche se su basi considerate sempre più fragili.

Nel nostro precedente articolo sul XXV Rapporto sulle medie imprese industriali italiane abbiamo evidenziato che, pur in un contesto internazionale incerto, le aziende mantengono stime di crescita per il 2026 (+2,5% di fatturato e +2,7% di export). Abbiamo anche segnalato l’aumento delle pressioni sui ricavi e le difficoltà nel reperimento del personale, fattori che rischiano di frenare lo sviluppo nel breve periodo.

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