AATech ottiene copertura Buy da Websim Corporate con target price a 2 euro

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Darina Pashchenko

5 ore fa

AATech ottiene copertura Buy da Websim Corporate con target price a 2 euro — AATech valutata Buy a 2€

La società fintech quotata su Euronext Growth Milan entra nel radar della ricerca con una valutazione che riflette il percorso di integrazione completato negli ultimi 18 mesi. Il giudizio positivo si basa sul rafforzamento del modello industriale, sul recupero della redditività e sulla crescita attesa nella domanda di infrastrutture AI conformi alle regole europee.

Punti chiave

AATech ottiene copertura Buy da Websim Corporate con target price a 2 euro, valutazione incorporando uno sconto di liquidità del 20%.
Websim prevede ricavi adjusted in crescita da 14,6 milioni di euro nel 2025 a 18,1 milioni di euro nel 2028 e EBITDA adjusted a 5,9 milioni di euro.
Positione finanziaria AATech stimata cash positive di 3 milioni di euro nel 2028 con flusso di cassa libero positivo dal 2027 grazie a sinergie operative.

Valutazione iniziale e ipotesi di crescita

Come riportato da Teleborsa, Websim Corporate, controllata di Intermonte, avvia la copertura su AATech con raccomandazione "Buy" e target price di 2 euro. Gli analisti descrivono il gruppo come una fintech che, dopo le integrazioni realizzate nei 18 mesi precedenti, passa da laboratorio tecnologico a branded house, costruendo un ecosistema di piattaforme sotto il marchio AATech.

Dopo l'integrazione delle società acquisite e il successivo rebranding, l'azienda organizza il business in tre linee di ricavo, Credit Management, Tech Platform e AI Edge Infrastructure. Il Credit Management pesa per il 78% dei ricavi nel primo semestre 2026, periodo in cui emergono i primi effetti dell'operazione industriale, con ricavi cresciuti di oltre sette volte su base annua e un EBITDA adjusted tornato positivo.

Websim prevede ricavi adjusted in aumento da 14,6 milioni di euro nel 2025 a 18,1 milioni di euro nel 2028, pari a un tasso medio annuo di crescita del 7,5%, sostenuto dall'ampliamento della base clienti. La casa d'analisi indica anche un forte miglioramento della redditività, con EBITDA adjusted da 0,2 milioni a 5,9 milioni di euro nello stesso arco temporale e un margine atteso al 31% nel 2028.

Impatto sul profilo finanziario e sul settore fintech

Le stime includono un flusso di cassa libero che torna positivo dal 2027 e una posizione finanziaria netta cash positive di 3 milioni di euro nel 2028. Questo quadro suggerisce, secondo gli analisti, che le sinergie di costo derivanti dalle acquisizioni possano tradursi in una struttura operativa più efficiente e in una maggiore capacità di autofinanziamento.

Nella ricerca, Websim afferma che la valutazione incorpora uno sconto di liquidità del 20%. Il target price si fonda sull'espansione della base clienti, sull'esecuzione delle sinergie legate alle integrazioni e sulla crescita della domanda di infrastrutture AI conformi alla normativa europea, un segmento che potrebbe rafforzare il posizionamento di AATech nel fintech italiano.

Nel nostro precedente approfondimento sul terziario avanzato e sui servizi a capitale intellettuale in Italia abbiamo evidenziato che nel 2023 il comparto ha raggiunto 151,3 miliardi di euro di fatturato e 77,1 miliardi di valore aggiunto, crescendo più rapidamente dell’industria e del totale dei servizi. L’articolo metteva inoltre in luce l’aumento dell’occupazione e le sfide strutturali legate alla scala aziendale e al reperimento di talenti qualificati, in un contesto in cui tecnologia e intelligenza artificiale stanno ridefinendo competenze e produttività.

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