Il titolo LVMH sale dell'1,3% grazie all'upgrade di JPMorgan e alla rivalutazione del settore

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Dmytro Kharkov

16.09.2025

Il titolo LVMH sale dell'1,3% grazie all'upgrade di JPMorgan e alla rivalutazione del settore — I titoli del lusso sono saliti grazie alla segnalazione di JPMorgan di un aumento delle valutazioni interessanti

Al 16 settembre, il titolo LVMH è scambiato a 510,8 euro, in rialzo dell'1,3% nelle ultime 24 ore. Il movimento ha seguito un più ampio rally in Europa, con lo STOXX 600 in rialzo dell'1,4% grazie all'allentamento dell'inflazione e alle prospettive dovish della BCE.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- LVMH è salita dell'1,3% dopo che JPMorgan ha aggiornato il settore del lusso, citando titoli sottovalutati e solidi fondamentali.

- Gli investitori sono sempre più ottimisti tra le aspettative di taglio dei tassi e i segnali di consolidamento del settore.

- Il rialzo a breve termine dipende dagli utili del terzo trimestre e dalla ripresa della domanda in Asia.

Sul grafico giornaliero, LVMH è scambiata al di sotto della media mobile a 50 giorni (522 euro) e significativamente al di sotto della media mobile a 200 giorni (563 euro), indicando una pressione al ribasso sostenuta da metà anno. Gli indicatori di momentum rimangono deboli. L'indice di forza relativa (RSI) è vicino a 47 e riflette una tendenza neutrale ma leggermente ribassista.

Il supporto chiave si trova attualmente vicino a 495 euro, dove il titolo ha formato un recente doppio fondo all'inizio del mese. Una rottura al di sotto di questo livello aprirebbe probabilmente un percorso verso la zona 470-475 euro, un pavimento tecnico critico testato l'ultima volta nell'ottobre 2023. Al rialzo, la resistenza immediata si trova a €523 (50-DMA) e poi a €540. Una chiusura al di sopra dei €540 sarebbe necessaria per confermare un'inversione rialzista.

Dinamica del titolo LVMH (luglio 2025 - settembre 2025). Fonte: TradingView

Dal punto di vista fondamentale, LVMH mantiene un bilancio solido, con un margine di utile netto del 13,3%, un ROE del 17% e un sano flusso di cassa operativo. Tuttavia, il suo P/E a termine di circa 20 rimane leggermente elevato per una società che sta vivendo una crescita in calo nei segmenti chiave. I ricavi organici si sono ridotti del 4% nel secondo trimestre, con un calo più marcato del 9% nella divisione moda e pelletteria. L'utile operativo è sceso del 15% nel 1° semestre 2025, a causa della debolezza della domanda asiatica e della pressione sui margini nell'abbigliamento di fascia alta.

Le speranze di un taglio dei tassi e l'upgrade di JPMorgan rilanciano il rally del lusso

I mercati azionari europei hanno aperto la settimana in rialzo grazie alla previsione di potenziali tagli dei tassi da parte delle principali banche centrali, tra cui una probabile mossa di 25 punti percentuali da parte della Federal Reserve. Il settore del lusso ha guidato i guadagni a seguito di una nota rialzista di JPMorgan, che ha sostenuto che le valutazioni di marchi di alto livello come LVMH e Hermès sono ora "poco esigenti" e offrono "un significativo rialzo" fino al 2026. La banca ha citato i solidi fondamentali e ha suggerito che la recente sottoperformance rappresenta un'opportunità di acquisto tattico.

Il sentiment è stato ulteriormente rafforzato dalle speculazioni sulla possibile acquisizione di Armani da parte di un conglomerato più grande, alimentando le voci di una nuova ondata di consolidamento nella moda di fascia alta. Le case di lusso quotate in borsa come LVMH sono considerate probabili beneficiarie di qualsiasi attività di fusione e acquisizione nel settore. Gli analisti notano che LVMH, con il suo solido bilancio e la sua storia di acquisizioni strategiche, è ben posizionata per guidare questo consolidamento. Un potenziale accordo con Armani, anche se speculativo, rafforza le aspettative degli investitori sul fatto che i marchi indipendenti più piccoli potrebbero subire sempre più pressioni per la vendita.

Tuttavia, i rischi rimangono. La Francia è sotto osservazione dopo che Fitch ha declassato il suo rating creditizio, citando l'aumento del debito pubblico e la frammentazione politica, fattori che potrebbero smorzare la fiducia dei consumatori e pesare sui titoli azionari francesi, tra cui LVMH. Tuttavia, con l'allentamento dell'inflazione, una politica monetaria più morbida e i segnali di stabilizzazione in Asia, gli investitori istituzionali sembrano tornare a puntare sul lusso, scommettendo su un rimbalzo in vista degli importanti risultati del terzo trimestre.

Il potenziale di ripresa aumenta, ma i rischi rimangono

Le prospettive a breve termine di LVMH sono leggermente migliorate in seguito al rinnovato interesse degli investitori per i titoli del settore del lusso, guidato dall'upgrade del settore da parte di JPMorgan e dalle crescenti aspettative di tagli dei tassi globali. Questi sviluppi hanno rafforzato il supporto intorno al livello di €495-€500, e lo scenario di base vede ora il titolo negoziare all'interno di un range leggermente più alto di €510-€545 nei prossimi 3-6 mesi. Un breakout oltre i 545 euro richiederebbe probabilmente una chiara conferma della stabilizzazione della domanda in Asia o degli utili del terzo trimestre superiori alle attese.

Lo scenario negativo è ora meno pronunciato ma ancora plausibile. Se la ripresa dei consumi cinesi dovesse vacillare ulteriormente o se i rischi politici e fiscali dell'eurozona dovessero intensificarsi, in particolare in Francia, le azioni potrebbero scivolare di nuovo verso la zona dei 485-490 euro. Un'ulteriore pressione potrebbe derivare da un rafforzamento dell'euro o da sorprese di politica monetaria da parte delle banche centrali al di fuori degli Stati Uniti, che eroderebbero i margini di esportazione del lusso.

Il sentimento del mercato nei confronti di LVMH è migliorato dopo che le notizie hanno rivelato che la volontà di Giorgio Armani prevede una vendita graduale fino al 54,9% del marchio. LVMH è indicato come acquirente privilegiato, alimentando l'ottimismo degli investitori su una potenziale acquisizione di riferimento nel settore della moda di lusso.

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