L'S&P 500 si stabilizza vicino a 6.603 dollari, mentre aumentano le scommesse sul taglio dei tassi da parte della Fed e si avvicina il breakout del triangolo

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Parshwa Turakhiya

24.11.2025

L'S&P 500 si stabilizza vicino a 6.603 dollari, mentre aumentano le scommesse sul taglio dei tassi da parte della Fed e si avvicina il breakout del triangolo — L'S&P 500 si mantiene sopra i 6.600 dollari grazie all'aumento delle scommesse sul taglio della Fed e al rafforzamento dei segnali di breakout.

L'indice S&P 500 è vicino a 6.603 dopo aver recuperato il forte ribasso della scorsa settimana, con il tentativo di recuperare lo slancio in seguito all'aumento delle aspettative di taglio dei tassi e al miglioramento del sentiment nel settore tecnologico. I futures puntano al rialzo, in quanto gli operatori reagiscono al tono più accomodante della Federal Reserve e al cauto ottimismo che circonda la possibilità di Nvidia di ottenere un'approvazione limitata per alcune esportazioni di chip in Cina.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Dati salienti

- L'S&P 500 si mantiene vicino a $6.603 mentre i futures salgono.

- Le probabilità di taglio della Fed salgono al 70% dopo i segnali dovish.

- La compressione del triangolo pone le basi per un imminente breakout.

L'S&P 500 sta spingendo contro il bordo superiore di un triangolo simmetrico formatosi a novembre, una struttura che riflette una volatilità in calo e un misurato braccio di ferro tra compratori e venditori. Il calo della scorsa settimana verso 6.520 ha portato l'indice direttamente sulla trendline ascendente che ha guidato il rally da aprile. Il netto rimbalzo da quel livello, nonostante la perdita delle EMA a 20 e 50 giorni, segnala che i compratori istituzionali continuano a difendere il trend più ampio.

Dinamica dei prezzi dello S&P 500 (Fonte: TradingView)

Le medie mobili a breve termine definiscono ora il test a breve termine. L'EMA a 20 giorni vicino a 6.709 e l'EMA a 50 giorni vicino a 6.674 formano il tetto che l'indice deve superare per confermare la risoluzione al rialzo. Sotto il prezzo, l'EMA a 100 giorni a 6.528 si allinea con la linea di tendenza ascendente e segna il livello che ha innescato il rimbalzo della scorsa settimana. Il pavimento strutturale più profondo si trova all'EMA a 200 giorni vicino a 6.283, la soglia che ha definito la stabilità del trend per tutto l'anno.

Il tono della Fed e i titoli di Nvidia forniscono un nuovo sostegno macro

Le condizioni macro sono diventate più favorevoli per le azioni. Gli operatori assegnano ora quasi il 70% di probabilità a un taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre, dopo che il presidente della Fed di New York John Williams ha dichiarato che i responsabili politici vedono spazio per "ulteriori aggiustamenti", notando che la debolezza del mercato del lavoro ora supera le preoccupazioni per l'inflazione. Questo cambiamento ha spinto i rendimenti al ribasso, aumentando i multipli azionari e rinnovando l'appetito per i settori che puntano sulla crescita.

Anche Nvidia è tornata al centro della narrazione del mercato. Le notizie secondo cui i funzionari statunitensi potrebbero prendere in considerazione un'approvazione limitata per le esportazioni di chip H200 AI in Cina hanno aggiunto un nuovo strato di ottimismo per l'industria dei semiconduttori. Con l'amministratore delegato Jensen Huang che sta facendo pressioni per un compromesso, gli operatori scommettono che un alleggerimento normativo anche parziale potrebbe preservare un flusso di entrate vitale. Questo sviluppo ha sostenuto i futures tecnologici e ha dato slancio al tono di rischio più ampio verso l'ultima settimana di novembre.

Tuttavia, l'S&P 500 non ha confermato il breakout. L'indice deve chiudere al di sopra di 6.710 dollari per eliminare l'offerta a breve termine. Ciò aprirebbe un percorso verso 6.780 dollari e aprirebbe la strada a un altro tentativo di raggiungere il livello psicologico di 7.000, che ha bloccato il rally all'inizio del mese.

Quale sarà il prossimo passo: breakout o nuovo pullback?

Se l'indice dovesse fallire l'attuale resistenza, i prezzi potrebbero tornare verso 6.550 e ritestare la linea di tendenza ascendente vicino a 6.520. Una rottura confermata al di sotto di 6.520 sposterebbe rapidamente il sentiment, esponendo l'area di 6.380 e aumentando la probabilità del primo consolidamento di medio termine da mesi. Una tale mossa richiederebbe probabilmente una stampa macro debole o una nuova tensione geopolitica.

Per ora, l'S&P 500 si trova all'incrocio tra compressione tecnica e miglioramento delle condizioni macro. Le aspettative di taglio dei tassi e i titoli tecnologici favorevoli stanno fornendo un sostegno, ma il modello rimane irrisolto. Gli operatori cercheranno una chiusura giornaliera al di sopra di 6.710 per confermare che gli acquirenti hanno ripreso il controllo.

Nella nostra precedente analisi, abbiamo notato che la resistenza dell'S&P 500 dipendeva dalla difesa da parte degli acquirenti della trendline di aprile e dal recupero delle EMA di breve termine. Il rimbalzo da 6.520 ha convalidato ancora una volta la linea di tendenza, ma l'indice si trova ora ad affrontare lo stesso gruppo di EMA che in precedenza aveva bloccato lo slancio verso l'alto. Fino alla rottura di 6.710, la struttura più ampia rimane neutrale.

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