Previsioni sul prezzo dell'oro: XAU rimbalza verso 4.190 dollari mentre i trader valutano il taglio della Fed di dicembre

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Parshwa Turakhiya

25.11.2025

Previsioni sul prezzo dell'oro: XAU rimbalza verso 4.190 dollari mentre i trader valutano il taglio della Fed di dicembre — L'oro si mantiene al di sopra di 4.073 dollari in attesa dei dati chiave degli Stati Uniti e di un potenziale breakout.

L'oro ha esteso il suo rimbalzo martedì e si trova vicino a 4.140 dollari, mentre si rafforza lo slancio rialzista in vista di una pesante serie di dati statunitensi. Gli investitori sono tornati a puntare sul metallo dopo che il governatore della Fed Christopher Waller ha appoggiato un taglio dei tassi a dicembre, rafforzando le osservazioni dovish del presidente della Fed di New York John Williams della scorsa settimana.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Punti salienti

- L'oro si mantiene al di sopra del pivot di 4.073 dollari mentre le probabilità di un taglio dei tassi salgono all'81%.

- I commenti della Fed fanno scendere il dollaro e sostengono nuovi afflussi di metallo.

- Un breakout sopra i 4.191 dollari potrebbe sbloccare la prossima tappa verso i 4.275 dollari.

L'oro si è stabilizzato al di sopra del ritracciamento di Fibonacci dello 0,382 a 4.073 dollari dopo aver testato più volte il livello psicologico di 4.000 dollari nel mese di novembre. Gli acquirenti sono intervenuti in modo aggressivo ad ogni discesa nella fascia compresa tra i 4.000 e i 4.050 dollari, e l'ultima ripresa ha riportato il prezzo verso l'area chiave dei 4.190 dollari, allineata al ritracciamento dello 0,618. Questa rimane la prima grande barriera che i tori devono superare per inclinare la struttura decisamente verso l'alto.

Dinamica del prezzo dell'oro (Fonte: TradingView)

L'EMA a 20 giorni vicino a 4.076 dollari è riemerso come un perno affidabile a breve termine. L'oro ha recuperato questo livello e si mantiene al di sopra di esso, segnalando un cambiamento nel momentum a breve termine. La struttura più ampia rimane costruttiva, con l'EMA a 50 giorni vicino a 3.966 dollari che fornisce un supporto di riserva e le EMA a 100 e 200 giorni vicine a 3.775 e 3.489 dollari che ancorano il trend rialzista a lungo termine. Finché l'oro rimane al di sopra dell'EMA a 100 giorni, il rischio di ribasso più profondo rimane contenuto.

Gli indicatori di momentum riflettono questa stabilizzazione. L'RSI è salito a 58 e sta aumentando senza entrare in territorio di ipercomprato, suggerendo un miglioramento della forza senza esaurimento. Il rimbalzo dal minimo di ottobre di 3.885 dollari continua a sostenere il sentiment, rafforzando il fatto che gli acquirenti rimangono attivi durante i periodi di maggiore rischio per le azioni.

Il test tecnico emerge a 4.191 dollari mentre i tori sfidano la linea di tendenza

Il prossimo test decisivo si trova al ritracciamento dello 0,618 a 4.191 dollari. Al di sopra di questo, il ritracciamento dello 0,786 vicino a 4.275 dollari forma il limite superiore di una zona di rifornimento che ha respinto ogni tentativo di rialzo dall'inizio di novembre. Una chiusura giornaliera al di sopra di 4.275 dollari confermerebbe che i compratori hanno assorbito la pressione di testa e riaprirebbe la strada verso 4.350 dollari e poi verso la regione dei massimi storici a 4.381 dollari.

La linea di tendenza discendente tracciata dal picco di ottobre aggiunge un altro importante livello. Il prezzo sta ora premendo direttamente sotto questa linea e un breakout segnalerebbe un cambiamento strutturale che potrebbe innescare un'accelerazione. L'oro vede spesso una forte espansione della volatilità quando le rotture delle linee di tendenza si allineano a forti catalizzatori macro, rendendo questo livello molto osservato dai desk istituzionali.

Se il prezzo fallisce sulla linea di tendenza, la prima zona difensiva rimane 4.073 dollari. Una perdita di quest'area esporrebbe il pavimento di 4.000 dollari, dove la domanda è emersa costantemente. Al di sotto, l'EMA a 50 giorni a 3.966 dollari diventa il principale indicatore di ribasso. Una rottura di questo livello aumenterebbe la probabilità di un ritracciamento più profondo verso il minimo della correzione di 3.885 dollari.

Lo scenario macro è favorevole in attesa dei dati statunitensi.

Il panorama macro più ampio continua a propendere a favore dell'oro. I commenti dovish della Fed hanno fatto scendere il dollaro dai massimi plurimensili e alzato le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre dal 40% della scorsa settimana all'81%. I mercati hanno risposto con nuovi afflussi di metallo, considerando l'allentamento delle condizioni finanziarie come una spinta per il metallo.

I prossimi comunicati - tra cui le vendite al dettaglio, l'IPP, le revisioni del PIL del terzo trimestre e le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione - definiranno se l'attuale movimento prenderà slancio. Dati più morbidi rafforzerebbero la tendenza al ribasso e probabilmente sosterrebbero una rottura del livello di 4.191 dollari. Dati più forti del previsto, tuttavia, potrebbero rallentare il rally, inducendo gli operatori a rivalutare il grado di allentamento previsto.

Le condizioni geopolitiche continuano a rappresentare un elemento di stabilizzazione piuttosto che un catalizzatore diretto. Le tensioni legate all'Ucraina rimangono attive e l'incertezza sui potenziali cambiamenti diplomatici ha limitato il ribasso anche se i titoli azionari sono avanzati. La domanda delle banche centrali, persistente per tutto l'anno, aggiunge un altro elemento di sostegno.

Per il momento, l'oro si trova in un momento cruciale. Un breakout netto al di sopra di 4.191 dollari - e soprattutto di 4.275 dollari - confermerebbe il rinnovato slancio al rialzo e attirerebbe nuovi afflussi. Un rifiuto della linea di tendenza sposterebbe l'attenzione verso 4.073 dollari e il livello minimo di 4.000 dollari.

In un precedente articolo, abbiamo osservato che l'oro stava entrando in una fase di compressione al di sopra di 4.050 dollari, con una tendenza rialzista di lungo periodo, e che una rottura al di sopra del ritracciamento di 0,618 sarebbe stato un fattore chiave per il prossimo rialzo. La struttura attuale è in linea con questa visione, con gli acquirenti che difendono i principali supporti in attesa di una conferma al di sopra di 4.191 dollari.

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