Previsioni sul prezzo dell'oro: XAU si avvicina alla zona di breakout mentre i dati statunitensi più morbidi alimentano un nuovo slancio rialzista

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Parshwa Turakhiya

26.11.2025

Previsioni sul prezzo dell'oro: XAU si avvicina alla zona di breakout mentre i dati statunitensi più morbidi alimentano un nuovo slancio rialzista — L'oro si avvicina alla resistenza chiave mentre si rafforza l'impulso al taglio dei tassi.

L'oro è vicino a 4.165 dollari e si mantiene vicino ai massimi di due settimane, mentre i dati statunitensi in ritardo rilanciano le aspettative di un taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre. Le vendite al dettaglio sono aumentate solo dello 0,2% a settembre e i dati sui prezzi alla produzione hanno rispecchiato le previsioni, rafforzando i segnali di raffreddamento della domanda e di stabilizzazione delle pressioni inflazionistiche.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Punti salienti

- L'oro si mantiene vicino a 4.165 dollari mentre i dati statunitensi rafforzano le aspettative di taglio dei tassi.

- La resistenza di Fibonacci a 4.191 dollari rimane il tetto chiave a breve termine.

- L'allentamento geopolitico limita i flussi di beni rifugio nonostante una struttura tecnica più solida.

Con diversi funzionari della Fed che segnalano il sostegno all'allentamento, i futures ora quotano più dell'80% di probabilità di un taglio di 25 punti base il mese prossimo, nettamente superiore al 50% di probabilità della scorsa settimana. I segnali di progresso nei negoziati di pace in Ucraina stanno attenuando la domanda di beni rifugio. I funzionari ucraini hanno indicato un accordo su un quadro per porre fine al conflitto, mentre il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha descritto le discussioni come "quasi complete".

Anche se l'ottimismo dovesse rivelarsi prematuro, la possibilità di un allentamento delle tensioni geopolitiche riduce l'urgenza di acquisti difensivi e crea un contrappeso alla forza guidata dalla politica che ha sollevato l'oro nelle ultime sedute.

La struttura tecnica si rafforza mentre l'oro ritesta i 4.191 dollari

Tecnicamente, il metallo rimane ben sostenuto. L 'oro è rimbalzato bruscamente dal ritracciamento di Fibonacci del 38,2% a 4.074 dollari, ha recuperato il ritracciamento del 50% a 4.133 dollari e ora sta premendo sul livello del 61,8% a 4.191 dollari. Questa fascia ha agito come un perno ricorrente dalla fine di ottobre e rappresenta la prima grande barriera per gli acquirenti che tentano un breakout sostenuto. Una chiusura netta al di sopra di 4.191 dollari esporrebbe a 4.275 dollari, dove il ritracciamento del 78,6% si allinea con la linea di tendenza discendente.

Previsioni sul prezzo dell'oro (Fonte: TradingView)

Il setup giornaliero rimane costruttivo. L'oro è scambiato al di sopra dell'EMA a 20 giorni a 4.082 dollari e dell'EMA a 50 giorni a 3.973 dollari, che hanno entrambi virato al rialzo dopo settimane di appiattimento. Le EMA a 100 e 200 giorni a 3.782 e 3.496 dollari rafforzano la tendenza rialzista più ampia dell'oro, sostenuta da una linea di tendenza ascendente che resiste dall'inizio dell'estate. Finché il prezzo rimane al di sopra di questa linea di tendenza, il trend rialzista a lungo termine rimane intatto.

Le condizioni di momentum supportano un ulteriore rialzo. L'RSI a 59,92 mostra una maggiore forza senza entrare in territorio di ipercomprato. Questo posizionamento lascia spazio per una continuazione al rialzo se le aspettative di taglio dei tassi si rafforzano ulteriormente. La tabella di marcia tecnica punta a un retest di 4.191 dollari, con un breakout che punta a 4.275 dollari prima che gli acquirenti tentino un ritorno ai massimi vicino a 4.381 dollari.

Il supporto immediato si trova a 4.133 dollari, allineato al 50% di ritracciamento. Una rottura al di sotto di questa zona rischierebbe un ritorno nella fascia 4.074-4.001 dollari, che comprende il 38,2% di ritracciamento e la base di consolidamento di ottobre. Questa regione rimane il pavimento protettivo chiave per mantenere una struttura rialzista più ampia. Al di sotto, la linea di tendenza ascendente e l'EMA a 100 giorni vicino a 3.780 dollari offrono un supporto più profondo.

Lo slancio politico solleva l'oro mentre l'allentamento geopolitico limita i guadagni

Il contesto macro rimane il motore principale. La combinazione di dati più morbidi sulla spesa degli Stati Uniti, metriche di inflazione stabili e una serie di commenti dovish della Fed ha spostato le aspettative sui tassi di interesse decisamente verso un allentamento. Un abbassamento dei tassi ridurrebbe il costo opportunità di detenere attività non redditizie, una dinamica che di solito sostiene l'oro in condizioni di fine ciclo.

Tuttavia, il sentimento non è unidirezionale. La possibilità di un accordo negoziale in Ucraina introduce incertezza nel posizionamento rialzista, soprattutto per i trader che si sono affidati alle coperture geopolitiche piuttosto che ai catalizzatori macro. Se le tensioni si allentano ulteriormente, l'oro potrebbe avere difficoltà a superare la zona di resistenza di 4.191$ - 4.275$ senza un chiaro innesco monetario.

Per ora, il metallo si trova all'incrocio di due forze contrastanti. Lo slancio del taglio dei tassi sostiene una continua ascesa verso i livelli superiori di Fibonacci, mentre l'affievolirsi della domanda di beni rifugio aggiunge cautela. La prossima oscillazione importante dipenderà probabilmente dal fatto che i prossimi dati statunitensi rafforzino la svolta dovish o che l'allentamento geopolitico acceleri.

In un precedente articolo, abbiamo osservato che la resistenza dell'oro dipendeva dalla sua capacità di difendere l'area di 4.074 dollari e di invertire al rialzo l'EMA a 20 giorni. Entrambi gli sviluppi si sono ora verificati e il metallo sta premendo verso la stessa fascia di resistenza che avevamo identificato come il prossimo test principale. La struttura attuale riflette la continuazione di questa tabella di marcia, con gli acquirenti che mantengono il controllo finché il prezzo si mantiene al di sopra dei supporti chiave della fascia media.

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