Previsioni sul prezzo dell'oro: I tori mantengono il controllo mentre XAU preme verso la resistenza critica di $4.192

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Parshwa Turakhiya

27.11.2025

Previsioni sul prezzo dell'oro: I tori mantengono il controllo mentre XAU preme verso la resistenza critica di $4.192 — L'oro resta fermo vicino alla resistenza, mentre le aspettative di allentamento monetario sostengono il trend rialzista del metallo

L'oro si è mantenuto vicino ai massimi di due settimane giovedì, scambiando intorno ai 4.162 dollari l'oncia, anche dopo un breve calo intraday. La resistenza del metallo riflette la forte convinzione del mercato che la Federal Reserve si stia preparando ad allentare la politica il mese prossimo.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- L'oro è stato scambiato vicino a 4.162 dollari mentre i mercati hanno mantenuto una probabilità dell'80% su un taglio dei tassi della Fed a dicembre.

- Gli investitori hanno mantenuto un'esposizione lunga nonostante i dati statunitensi più solidi, mantenendo il metallo in linea con il quarto guadagno mensile.

- Il prezzo ha continuato a consolidare al di sotto della resistenza chiave a 4.192 dollari, mentre lo slancio si è ricostituito dopo un calo controllato.

Nonostante i dati sui disoccupati statunitensi siano stati inferiori alle previsioni e gli ordini di beni durevoli abbiano sorpreso al rialzo, gli operatori hanno mantenuto le loro aspettative per un taglio a dicembre. I mercati dei futures hanno continuato a valutare circa l'80% di possibilità di una riduzione di 25 punti base. Anche gli sviluppi politici hanno influenzato il sentiment. Kevin Hassett, ora considerato il favorito alla guida della Fed, dovrebbe allinearsi alla preferenza del Presidente Donald Trump per una politica più facile. Questa possibilità ha rafforzato l'idea che le condizioni monetarie diventeranno più accomodanti all'inizio del 2026. Questo contesto più ampio ha aiutato l'oro ad assicurarsi il quarto rialzo mensile consecutivo e lo ha posizionato per il più forte guadagno annuale dal 1979.

Dinamica del prezzo dell'oro (Fonte: TradingView)

La recente azione dei prezzi mostra un metallo in fase di consolidamento dopo una forte salita. L 'oro è salito di quasi il 60% quest'anno prima di incontrare la resistenza vicino al massimo storico di 4.381 dollari, allineato con la parte superiore della zona di estensione di Fibonacci. Il rifiuto di quel picco ha portato a un ritracciamento controllato nella regione 4.000$-4.100$, dove gli acquirenti hanno ripetutamente difeso il livello 0,382 di Fibonacci a 4.074$. Questo livello funge ora da supporto più importante per il mantenimento della tendenza rialzista. Ogni calo in questa zona è stato assorbito rapidamente, il che suggerisce una forte domanda da parte di hedge fund e investitori macro che si preparano a una politica più facile.

La struttura tecnica rimane costruttiva, mentre il momentum si consolida

Il rimbalzo di questa settimana ha riportato l'oro verso il livello di Fibonacci 0,618 a 4.192 dollari, una zona rafforzata dalla linea di tendenza discendente dal picco di ottobre. L'intersezione tra questa linea di tendenza e la barriera di Fibonacci ha bloccato ogni test delle ultime due settimane. Una chiusura decisiva al di sopra di 4.220 dollari, che corrisponde al punto medio della banda di Bollinger, confermerebbe l'uscita dall'attuale spirale di tensione. Fino a questo momento, l'oro rimane in un modello di consolidamento stretto, con una volatilità che continua a contrarsi. Le bande si sono fortemente ristrette, una configurazione che spesso precede un forte movimento direzionale.

Le medie mobili continuano a sostenere la tesi rialzista. L'EMA a 20 giorni, a 4.090 dollari, è stata un perno affidabile che ha assorbito diversi ritracciamenti nelle ultime due settimane. L'EMA a 50 giorni a 3.980 dollari si trova appena sopra la regione di Fibonacci dello 0,236 e fornisce una confluenza se il prezzo si ritira ulteriormente. Le EMA a 100 e 200 giorni rimangono ben al di sotto del prezzo spot e si inclinano costantemente verso l'alto, sottolineando la forza della tendenza a lungo termine.

Anche il sentiment è rimasto fermo. Con l'oro in rialzo di quasi il 60% quest'anno, i detentori a lungo termine hanno mostrato un interesse limitato a ridurre l'esposizione. Le condizioni macro più morbide, le attese di una politica più favorevole e la prospettiva di un presidente della Fed dovish rafforzano le prospettive dell'oro. La continua incertezza geopolitica e la rotazione dei capitali verso gli hard asset aggiungono ulteriore sostegno. Il mercato sta iniziando a prezzare molteplici tagli dei tassi fino al 2026, aggiungendo un vento di coda strutturale al metallo all'avvicinarsi della fine dell'anno.

Il test chiave si trova ora tra 4.192 e 4.220 dollari. Un breakout al di sopra di questa zona apre un percorso netto verso 4.275 dollari e poi il massimo storico a 4.381 dollari. Il mancato superamento della resistenza mantiene l'oro bloccato all'interno del canale di compressione, spostando l'attenzione sul supporto a 4.074 dollari e poi a 3.980 dollari. Per ora gli acquirenti sono in vantaggio. Il trend rimane intatto, la narrativa macro favorisce un ulteriore allentamento e gli indicatori di momentum si stanno stabilizzando in vista della decisione politica di dicembre. L'oro può anche consolidarsi, ma si sta consolidando vicino alla parte superiore del suo range, segno che il rally ha ancora spazio per estendersi.

Nelle discussioni precedenti, abbiamo evidenziato come 4.074 dollari sia il supporto critico di Fibonacci che ha sostenuto l'oro durante ogni pullback. L'azione di questa settimana ha confermato ancora una volta questa visione, con gli acquirenti che sono intervenuti immediatamente quando il prezzo si è avvicinato a questa zona. Il consolidamento vicino alla fascia superiore suggerisce che il metallo rimane posizionato per un altro tentativo di raggiungere la barriera dei 4.192-4.220 dollari.

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