La Federal Reserve difende l’indipendenza della banca centrale nelle dichiarazioni di Powell

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Ashutosh Sureka

01.06.2026

La Federal Reserve difende l’indipendenza della banca centrale nelle dichiarazioni di Powell — Powell difende l'indipendenza della Fed

Durante un evento in onore del Presidente John F. Kennedy, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell utilizza il suo discorso di accettazione per sottolineare il ruolo delle istituzioni pubbliche U.S. nel mantenimento della stabilità economica e democratica. Afferma che la credibilità della Fed dipende dal prendere decisioni di politica monetaria libere da pressioni politiche, collegando tale indipendenza al sostegno per famiglie e imprese.

In evidenza

Jerome Powell riafferma l’indipendenza della Federal Reserve, sottolineando che le decisioni di politica monetaria si basano esclusivamente sull’analisi economica e non su interessi politici.
Powell avverte che la rimozione dei funzionari della Fed a causa di disaccordi sulle politiche eroderebbe la fiducia del pubblico e minerebbe la credibilità della banca centrale e la stabilità economica.
Sottolinea che solidi meccanismi di tutela legale e istituzionale, come la durata protetta dei mandati dei Fed governors, sono fondamentali per mantenere la stabilità finanziaria e la fiducia dei mercati.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Powell collega la missione della Fed all’indipendenza istituzionale

Come riportato dal Consiglio della Federal Reserve, Powell afferma che il mandato della banca centrale dal 1913 è quello di garantire stabilità economica e finanziaria attraverso la politica monetaria, la supervisione bancaria, le operazioni di pagamento e gli strumenti di liquidità d’emergenza.

Dice che alla Fed è stato chiesto di utilizzare questi strumenti con decisione durante la crisi finanziaria globale e la pandemia di COVID-19, due episodi che hanno spinto il sistema finanziario e l’economia più ampia verso il fallimento. Powell aggiunge che, nonostante le difficoltà che queste crisi creano per famiglie e aziende, l’economia U.S. ottiene risultati migliori rispetto a economie comparabili in quei periodi, e attribuisce il merito al personale di carriera della Fed per il loro ruolo.

Powell afferma inoltre che le banche centrali prendono decisioni in condizioni di grande incertezza e riconosce che i responsabili delle politiche non sono perfetti. Sostiene che il pubblico ha il diritto di aspettarsi che le decisioni della Fed siano basate solo su analisi economiche e non sugli interessi di alcun partito politico o politico.

Tutele istituzionali e implicazioni economiche più ampie

Powell afferma che il Congresso isola intenzionalmente la politica monetaria dalle pressioni politiche e osserva che altre economie avanzate adottano disposizioni simili. Sottolinea che i governatori della Fed e i presidenti delle Reserve Bank ricoprono la carica con protezione legale contro la rimozione, mentre le amministrazioni possono solo coprire le vacanze nel Consiglio dei Governatori e nelle posizioni di Presidente e Vicepresidente quando si verificano, previa conferma del Senato.

Avverte che se un’amministrazione dovesse rimuovere funzionari della Fed per divergenze sulle politiche, anche le amministrazioni future sarebbero probabilmente portate a fare lo stesso. In tal caso, afferma che il pubblico perderebbe fiducia nel fatto che la banca centrale agisca nell’interesse di tutti gli americani e la Fed perderebbe la credibilità che sostiene un’economia forte e stabile.

Oltre alla banca centrale, Powell inquadra università, tribunali, organi legislativi e altre istituzioni pubbliche come fondamenti della democrazia U.S. e della prosperità a lungo termine. Sostiene che tali istituzioni richiedono protezione anche mentre vengono migliorate, sostenendo che il rispetto dello stato di diritto rimane essenziale per preservare la fiducia pubblica e la forza economica nazionale.

Nel nostro precedente articolo sull’adeguamento dei mercati a un contesto di tassi d’interesse U.S. strutturalmente più elevati, abbiamo spiegato perché gli investitori si stanno sempre più allontanando dalla lunga era del capitale, del lavoro e dell’energia a basso costo, mentre i rendimenti dei Treasury a più lunga scadenza tornano a testare livelli superiori al 5%. Abbiamo osservato che forze come la reindustrializzazione, i cambiamenti nei flussi di capitale globali, una dinamica del petrodollaro più fragile e la domanda di risorse legata all’AI potrebbero mantenere le pressioni inflazionistiche più persistenti—rimodellando le ipotesi per imprese, finanziatori e investitori.

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