中東情勢の緊張続き、供給リスク高まるなかWTIが直近安値から反発

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Anton Kharitonov

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中東情勢の緊張続き、供給リスク高まるなかWTIが直近安値から反発 — WTI買い方、90ドル回復を狙う

WTIは11月12日、急落からの回復を試み、1バレル＝87.60ドル前後で推移し、約0.8%上昇しています。現地高値の104～105ドルから急落した後、日足チャートでは短期移動平均線（96～98ドル前後）を下回る一方、長期移動平均線は87～89ドル付近に集中しています。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

外交交渉の不透明感がさらなる下落を抑制

原油市場のセンチメント変化の主因は、中東紛争の外交的解決への期待と、地域の供給が徐々に回復していることです。11月12日、投資家は米国とイランの交渉の行方を引き続き見極めています。合意には至っていないものの、差し迫った事態の激化懸念は和らいでいます。

一方、中東の原油生産は徐々に回復しており、代替輸出ルートの利用により、ホルムズ海峡経由の輸送制限の影響が部分的に緩和されています。EIAの推計によると、地域で停止していた生産量は、5月の危機ピーク時の1日当たり1,090万バレルから、10月には約250万バレルに減少しました。

ただし、情勢は依然として不安定です。タンカーへの攻撃、輸出インフラの再度の混乱、戦略的に重要な海上ルートを通じた輸送の中断といったリスクが残っています。そのため、原油価格に織り込まれた地政学的リスクプレミアムの縮小は、世界の供給に対する脅威が完全に解消されたことを意味しません。

米原油在庫の増加、需給バランスへの懸念高まる

米国の原油在庫が増加している兆候も、価格の下押し要因となっています。米石油協会（API）の速報値によると、11月6日までの週に米国の商業用原油在庫は約900万バレル増加し、市場予想を大幅に上回りました。公式統計でもこれほど大幅な増加が確認されれば、短期的な需給バランスの悪化を示すことになります。

一方、前回のEIA報告では在庫が90万バレル減少し、約4億980万バレルとなりました。これは10月下旬としては2014年以来の低水準です。主要なクッシング原油貯蔵拠点の在庫は30万バレル増の2,730万バレルとなる一方、留出油在庫は360万バレル減の9,930万バレルでした。このように、商業用原油在庫の増加を示す兆候がある一方、一部石油製品の供給は依然として逼迫しています。退役軍人の日による延期を経て、EIAの公式報告は本日11月12日に発表され、WTIの今後の方向性に大きな影響を与える可能性があります。

84.50ドルが下値支持線、90ドル回復への足掛かりとなる可能性

下落によりWTIの見通しは大きく悪化しましたが、米国とイランは和平合意にほど遠く、トランプ大統領がイランへの新たな攻撃を命じる可能性も残っています。そのため、イランとの早期合意期待後退でWTIが88ドルに向けて反発で述べたように、84.50ドル前後の直近安値が一時的な底となり、買い方がWTIを90ドルに向けて押し上げる可能性があります。

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