FDIC kontynuuje prace nad przepisami ustawy GENIUS dotyczącymi amerykańskich stablecoinów

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Wiadomości kryptowalutowe
FDIC wprowadza zasady ustawy GENIUS

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Głosy rynku

Wiadomości brokerów

Wiadomości regulatorów

Olga Shendetskaya

08.04.2026

FDIC kontynuuje prace nad przepisami ustawy GENIUS dotyczącymi amerykańskich stablecoinów — FDIC przygotowuje zasady bankowe dla stablecoinów

Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) podjęła kolejny krok w kierunku wprowadzenia stablecoinów do głównego nurtu nadzoru bankowego. Zarząd agencji przedstawił nowe zawiadomienie o proponowanych regulacjach w ramach ustawy GENIUS, a porządek obrad wyraźnie zawierał osobny punkt dotyczący wymogów i standardów dla emitentów płatniczych stablecoinów nadzorowanych przez FDIC.

Najważniejsze

FDIC wprowadziła drugą zasadę w ramach ustawy GENIUS, tym razem koncentrując się na standardach dla emitentów i depozytariuszy płatniczych stablecoinów.
Propozycja wymaga pełnych rezerw 1:1, wykupu w ciągu nie więcej niż dwóch dni roboczych oraz ograniczeń dotyczących rentowności i wykorzystania rezerw.
Posiadacze stablecoinów nie otrzymaliby ubezpieczenia FDIC, ale tokenizowane depozyty, które spełniają kryteria prawne, byłyby traktowane jak zwykłe depozyty.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Dla rynku ma to znaczenie nie tylko dlatego, że regulacje idą naprzód. Propozycja pokazuje, jak władze federalne chcą, aby stablecoiny zabezpieczone dolarami wyglądały w systemie bankowym: w pełni zastrzeżone, podlegające ścisłym terminom wykupu, własnym wymogom kapitałowym i zakazane sugerowanie posiadaczom tokenów, że ich monety są objęte ubezpieczeniem FDIC.

FDIC stosuje logikę bankową do stablecoinów

Zgodnie z notatką FDIC, nowa propozycja nałożyłaby wymogi na dozwolonych emitentów płatniczych stablecoinów pod jej nadzorem, obejmujące rezerwy, umorzenie, kapitał, zarządzanie ryzykiem i operacje powiernicze. Jest to już druga inicjatywa regulacyjna FDIC w ramach ustawy GENIUS: pierwsza, zatwierdzona w grudniu 2025 r., określiła proces składania wniosków dla banków, które chcą emitować płatnicze stablecoiny za pośrednictwem spółek zależnych.

Podstawowa idea jest prosta: zgodnie z ramami FDIC tokeny te nie mogą być emitowane bezpośrednio przez bank, ale tylko za pośrednictwem dedykowanej spółki zależnej zatwierdzonej przez organ regulacyjny jako dozwolony emitent stablecoinów płatniczych. Ustawa GENIUS Act, podpisana 18 lipca 2025 r., wymagała od odpowiednich organów regulacyjnych stworzenia federalnych ram licencjonowania, nadzorowania i badania takich emitentów.

Jakie zmiany dla emitentów i banków

Propozycja wymaga, aby rezerwy w pełni zabezpieczały wyemitowane stablecoiny w stosunku 1:1. FDIC proponuje również ograniczenie koncentracji rezerw w dowolnej pojedynczej instytucji finansowej do 40%, wymagając od emitentów publikowania miesięcznych raportów na temat składu rezerw i nakazując poświadczenie przez zarejestrowanego audytora. Ponadto zarówno dyrektor generalny, jak i dyrektor finansowy musieliby poświadczyć organowi regulacyjnemu dokładność tych ujawnień.

Zasady wykupu są również rygorystyczne: emitent byłby zobowiązany do wykupu stablecoinów nie później niż dwa dni robocze po żądaniu klienta. Jednocześnie propozycja wyraźnie zabrania płacenia odsetek lub zysków za samo posiadanie tokena i ogranicza ponowne wykorzystanie rezerw, a także udzielanie pożyczek w celu zakupu stablecoinów.

Osobna sekcja dotyczy usług ubezpieczeniowych i powierniczych. FDIC proponuje wyjaśnić, że depozyty utrzymywane w bankach jako rezerwy wspierające stablecoiny nie kwalifikowałyby się do ubezpieczenia depozytów dla posiadaczy tokenów. Natomiast depozyty tokenizowane, które spełniają prawną definicję depozytu, byłyby traktowane tak samo jak tradycyjne depozyty bankowe. W przypadku banków, które utrzymują te rezerwy lub świadczą usługi przechowywania, propozycja wymagałaby segregacji aktywów klientów i zabraniałaby mieszania ich ze środkami własnymi depozytariusza.

Nowa ścieżka dla dolarowych stablecoinów

Najbardziej uderzającą cechą propozycji jest to, że FDIC nie pozostawia stablecoinów w szarej strefie między fintech a bankowością. Zamiast tego obejmuje je znanym modelem nadzoru bankowego. W okresie de novo, który zwykle trwa trzy lata, regulator proponuje nałożenie minimalnego wymogu kapitałowego dla danej instytucji, z podstawowym progiem 5 mln USD, przed przejściem na stałą ocenę kapitału opartą na modelu biznesowym emitenta i profilu ryzyka.

Nie są to jeszcze ostateczne zasady. Po opublikowaniu w Rejestrze Federalnym propozycja będzie otwarta na publiczne komentarze przez 60 dni, a FDIC osobno poszukuje opinii na 144 pytania. Ale kierunek jest teraz jasny. Jeśli reguła pójdzie naprzód bez większych zmian, amerykańskie stablecoiny nadzorowane przez FDIC zaczną wyglądać mniej jak samodzielne produkty kryptograficzne, a bardziej jak bankowe instrumenty płatnicze w formie cyfrowej.

Ponadto napisaliśmy, że stablecoiny przechodzą od spekulacji do praktycznego narzędzia płatności transgranicznych.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?