Zwycięzcy i przegrani: wpływ polityki Trumpa na giełdę

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Eugene Komchuk

28.01.2026

Zwycięzcy i przegrani: wpływ polityki Trumpa na giełdę — Jak Biały Dom wpływa na ceny akcji

Polityka Donalda Trumpa ma bezpośredni wpływ na amerykańskie akcje i szerszy rynek akcji. Niektóre sektory korzystają ze wsparcia rządowego, podczas gdy inne nagle napotykają nowe ograniczenia. Rynek coraz bardziej przypomina "gospodarkę nakazową", w której sukces biznesowy zależy nie tylko od zysków, ale także od tego, jak ściśle firma dostosowuje się do priorytetów administracji.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Polityka jako czynnik rynkowy

Amerykański rynek akcji w coraz większym stopniu reaguje nie tylko na wyniki spółek i dane ekonomiczne, ale także na decyzje podejmowane przez Biały Dom. Polityka prezydenta Donalda Trumpa wpływa na szeroki zakres wyników: oświadczenia, inicjatywy i zmiany regulacyjne szybko znajdują odzwierciedlenie w cenach akcji. Dla inwestorów oznacza to, że polityka stała się równie ważna jak wskaźniki finansowe czy prognozy biznesowe.

Ubiegły rok jest tego dobitnym przykładem. Podczas eskalacji ceł w konflikcie handlowym USA-Chiny rynek pokazał, jak wrażliwy jest na decyzje Białego Domu. Po ogłoszeniu nowych ceł i wprowadzeniu środków odwetowych inwestorzy rzucili się do sprzedaży, a rynek stracił na wartości około 6 bilionów dolarów w ciągu dwóch dni.

Dziś rozgrywa się podobna dynamika, ale wpływ stał się bardziej ukierunkowany. Niektóre decyzje administracji wspierają określone branże, podczas gdy inne gwałtownie pogarszają warunki dla niektórych firm. W niektórych przypadkach wystarczy jedna decyzja w Waszyngtonie, by poszczególne akcje znalazły się głęboko na minusie. Te ruchy jasno pokazują, kto korzysta na obecnej polityce, a kto nie.

Przegrani

W tym tygodniu najbardziej dotkniętym sektorem były amerykańskie ubezpieczenia zdrowotne. We wtorek akcje UnitedHealth i Humana spadły o ponad 20% w ciągu jednej sesji, podczas gdy CVS Health spadł o około 14%. W przypadku dużych, stabilnych spółek ruchy o takiej skali są bardzo nietypowe.

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

UnitedHealth i Humana są największymi ubezpieczycielami zdrowotnymi w Stanach Zjednoczonych, generującymi znaczną część swoich przychodów z Medicare Advantage. Jest to prywatna wersja rządowego programu Medicare, w ramach którego rząd federalny płaci ubezpieczycielom za zapewnienie ubezpieczenia starszym Amerykanom. Dla tych firm płatności Medicare są głównym źródłem dochodu.

Wyprzedaż została wywołana propozycją administracji Trumpa, aby utrzymać stawki zwrotu kosztów Medicare Advantage na niemal niezmienionym poziomie w 2027 roku. Wall Street spodziewała się, że stawki wzrosną o 4-6%, tak jak miało to miejsce przez wiele lat, ale zamiast tego otrzymano coś zbliżonego do zamrożenia. W rezultacie analitycy szybko zaczęli ostrzegać, że federalne płatności dla ubezpieczycieli mogą zostać zmniejszone o miliardy dolarów, wywierając presję na marże zysku.

CVS Health został uderzony z tego samego powodu. Firma jest właścicielem ubezpieczyciela Aetna i jest również silnie narażona na przychody z Medicare Advantage, dlatego inwestorzy sprzedawali jej akcje wraz z akcjami ubezpieczycieli typu pure-play. Decyzja ta zaskoczyła rynek, ponieważ obie partie polityczne wcześniej niemal automatycznie popierały stały wzrost stawek. Teraz jest jasne, że dla firm zależnych od programów rządowych ryzyko polityczne pod rządami Trumpa może być decydujące.

Zwycięzcy

Są jednak wyraźni zwycięzcy. Jednym z głównych beneficjentów polityki Trumpa był General Motors. Spółka odnotowała kwartalne zyski powyżej oczekiwań, dzięki czemu jej akcje wzrosły o 8,75% w ciągu jednego dnia. Kluczowym czynnikiem było łagodniejsze podejście administracji do regulacji środowiskowych, które pozwala producentom samochodów sprzedawać więcej pojazdów napędzanych benzyną bez ponoszenia dodatkowych kosztów.

Pod rządami Trumpa General Motors nie musi kupować kredytów na pojazdy elektryczne na taką samą skalę, jak w przypadku bardziej rygorystycznej polityki klimatycznej. To bezpośrednio zmniejsza wydatki i poprawia marże, zwłaszcza że popyt na tradycyjne pojazdy pozostaje silny. Dyrektor generalna GM Mary Barra powiedziała nawet, że rok 2026 może być jeszcze lepszy, wyraźnie łącząc perspektywy z obecnym otoczeniem biznesowym.

Kolejnym zwycięzcą jest producent stali Nucor. Chociaż jego zyski były nieco poniżej oczekiwań, akcje wzrosły o około 42% w ciągu ostatniego roku, głównie dzięki rozszerzeniu taryf sekcji 232. Taryfy te ograniczyły import gotowej stali do USA, umożliwiając Nucor i innym krajowym producentom zdobycie udziału w rynku i utrzymanie wyższych cen w kraju.

Skorygowane o Biały Dom

Gwałtowny spadek akcji ubezpieczycieli i wzrost akcji przemysłowych podkreślają prostą rzeczywistość: pod rządami Trumpa polityka stała się tak samo ważna dla rynku, jak zyski i prognozy. Pojedyncza decyzja w sprawie ceł, regulacji lub programów rządowych może skłonić inwestorów do zmiany wyceny całych sektorów w ciągu kilku dni - nawet jeśli firmy wydają się stabilne na papierze.

Wniosek dla inwestorów jest praktyczny. Nie wystarczy już skupiać się wyłącznie na wynikach finansowych. Liczy się to, od czego zależy działalność firmy - finansowanie i regulacje rządowe lub ulgi regulacyjne i ochrona rynku krajowego. W tym środowisku najbardziej cierpią podmioty powiązane z budżetami i organami regulacyjnymi, podczas gdy firmy, których modele biznesowe są zgodne z priorytetami politycznymi Waszyngtonu, mogą odnieść korzyści.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?