Zakład Toma Lee na Ethereum: dlaczego przewiduje kolejny boom na rynku kryptowalut

​Tom Lee przez lata promował Bitcoina jako jeden z najgłośniejszych byków kryptowalutowych na Wall Street. Teraz za pośrednictwem swojej firmy Bitmine stawia miliardy dolarów na Ethereum. Co skłoniło go do zmiany kierunku i czy jego strategia przyniesie efekty?

Bitmine zbliża się do celu dotyczącego posiadania Ethereum

Bitmine Immersion Technologies posiada obecnie ponad 6,07 mln ETH, co odpowiada 4,97% podaży Ethereum w obiegu. Firma poinformowała o najnowszym zakupie 9 587 ETH z 9 listopada, zbliżając się tym samym do wyznaczonego celu. Według deklarowanej przez spółkę ceny ETH wynoszącej 2 234 USD jej zasoby były warte około 13,6 mld USD.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Bitmine stakował około 5,23 mln ETH, generując dodatkowe tokeny za pośrednictwem mechanizmu proof-of-stake Ethereum. Firma szacuje, że staking całości posiadanych przez nią ETH mógłby przynieść około 359 mln USD rocznych nagród, choć rzeczywiste zyski zależą od warunków sieciowych i ceny ETH.

Prezes Bitmine Tom Lee z zadowoleniem przyjął również niedawne wypowiedzi współzałożyciela Ethereum Vitalika Buterina, który określił ETH jako środek przechowywania wartości. Nazwał tę deklarację „przełomową zmianą”, twierdząc, że wyjaśnia ona, jak Ethereum może skorzystać na nadchodzącym boomie inwestycyjnym napędzanym tokenizacją i sztuczną inteligencją.

Jak Tom Lee stał się jednym z największych zwolenników Bitcoina

Lee, współzałożyciel firmy badawczej Fundstrat, był jednym z pierwszych znanych strategów z Wall Street, którzy poparli Bitcoina. Zaczął rekomendować BTC klientom w 2017 roku, gdy kryptowaluta była notowana w pobliżu 1 000 USD, i zasłynął z ambitnych prognoz cenowych.

Jego przekonanie przetrwało kolejne załamania rynku. Lee uznawał ograniczoną podaż Bitcoina i rosnącą adopcję za powody, by oczekiwać długoterminowego wzrostu, nawet gdy krótkoterminowa zmienność wielokrotnie podważała jego prognozy. Niektóre z nich okazywały się nadmiernie optymistyczne, ale Lee pozostał jednym z najbardziej rozpoznawalnych instytucjonalnych zwolenników kryptowalut.

Nawet po przeniesieniu uwagi na Ethereum Lee nadal bronił perspektyw Bitcoina. Podczas Korea Blockchain Week w ubiegłym roku powiedział: „Wciąż jestem bykiem na Bitcoinie”, prognozując jednocześnie, że BTC może osiągnąć 200 000–250 000 USD do końca roku. Prognoza się nie sprawdziła, pokazując, jak duża może być rozbieżność między jego długoterminowym przekonaniem a krótkoterminowymi oczekiwaniami dotyczącymi ceny.

Dlaczego Lee skupił się na Ethereum

Rosnące zainteresowanie Lee Ethereum wynikało z przekonania, że technologia blockchain wykracza poza handel kryptowalutami i wkracza do tradycyjnych finansów. Banki i zarządzający aktywami analizowali stablecoiny, tokenizowane papiery wartościowe oraz rozliczenia oparte na blockchainie, co stwarzało możliwości dla sieci zdolnych do obsługi takich usług.

W czerwcu 2025 roku Lee został prezesem Bitmine, firmy, która wcześniej koncentrowała się na kopaniu Bitcoina i technologii chłodzenia immersyjnego. Spółka ogłosiła prywatną emisję akcji o wartości 250 mln USD, aby sfinansować strategię budowania rezerwy Ethereum. W ciągu kilku tygodni jej zasoby ETH wzrosły do około 1 mld USD, co oznaczało radykalną transformację działalności.

Lee argumentował, że neutralność Ethereum czyni tę sieć szczególnie atrakcyjną dla instytucji finansowych. Podczas Korea Blockchain Week określił ją jako „naprawdę neutralny blockchain” i wyjaśnił: „Jeśli zastanowić się nad tym, jak działa Wall Street, to będzie ona chciała prowadzić działalność wyłącznie na neutralnym blockchainie”.

Lee stawia na supercykl Ethereum

Lee uważa, że Ethereum może wejść w długotrwały okres wzrostu, porównywalny z wcześniejszym wzrostem Bitcoina. Jego teza o supercyklu opiera się na oczekiwaniu, że technologia blockchain stanie się integralną częścią globalnej infrastruktury finansowej, a Ethereum będzie jedną z jej głównych sieci.

Sztuczna inteligencja stanowi kolejny element jego tezy inwestycyjnej. Lee oczekuje, że autonomiczne agenty AI i roboty będą przeprowadzać transakcje i wymieniać wartość za pośrednictwem sieci blockchain. Sugerował, że Ethereum może skorzystać na rozwoju tej gospodarki, choć skala i tempo adopcji pozostają niepewne.

Najnowsze wypowiedzi Lee odzwierciedlają również zmianę w jego podejściu do tego, w jaki sposób ETH ma zyskiwać na wartości. Po uwagach Buterina Lee określił ETH mianem „doskonałego i zaufanego zabezpieczenia”, a nie przede wszystkim tokena, którego atrakcyjność inwestycyjna zależy od przychodów z opłat transakcyjnych. Uważa, że instytucje mogą coraz częściej utrzymywać ETH jako aktywo finansowe, jednocześnie korzystając z infrastruktury Ethereum.

Większa adopcja blockchaina nie gwarantuje jednak automatycznie wzrostu popytu na ETH. Sieci warstwy 2 obniżają koszty transakcji, a instytucje finansowe mogą korzystać z aplikacji opartych na Ethereum bez konieczności gromadzenia znacznych ilości tokena. Teza inwestycyjna zależy częściowo od tego, czy ETH stanie się aktywem, które instytucje będą chciały posiadać, a nie tylko wykorzystywać.

Czy strategia Bitmine oparta na Ethereum przyniesie zyski?

Bitmine chce również rozwijać działalność za pośrednictwem MAVAN, instytucjonalnej platformy stakingowej Ethereum uruchomionej w marcu 2026 roku. Początkowo opracowana na potrzeby własnych zasobów firmy, obecnie obsługuje także inwestorów instytucjonalnych, depozytariuszy i innych partnerów. Platforma może pomóc Bitmine rozwinąć działalność opartą na infrastrukturze Ethereum, zamiast polegać wyłącznie na wartości rezerwy.

Strategia spółki przeszła już poważną próbę. W lutym 2026 roku Lee bronił Bitmine przed krytyką związaną z miliardami dolarów niezrealizowanych strat, argumentując, że takie spadki wartości „nie są błędem, lecz cechą” długoterminowej strategii budowania rezerwy. Jego odpowiedź uwypukliła zasadniczą różnicę między Bitmine a tradycyjną firmą operacyjną: wyniki finansowe spółki pozostają ściśle powiązane z ceną ETH.

Kolejnym wyzwaniem może być nie tyle zakup Ethereum, ile zarządzanie tym, co Bitmine już posiada. Podczas konferencji Token2049 w październiku Lee potwierdził, że firma wkrótce zakończy agresywne zakupy. „To twardy limit. Nie będziemy gromadzić więcej niż 5%” — powiedział.

W obliczu zbliżania się do tego poziomu przyszłość Bitmine będzie zależeć nie tylko od tego, czy spełni się prognoza Lee dotycząca supercyklu Ethereum, lecz także od tego, czy spółka zdoła przełożyć ogromne zasoby na trwałą wartość dla akcjonariuszy.