Rentowności obligacji skarbowych wycofują się z najwyższego poziomu od 19 lat przed publikacją protokołu Fed

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Akcje
Rentowności amerykańskich obligacji spadają

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Igor Krasulya

19.08.2026

Rentowności obligacji skarbowych wycofują się z najwyższego poziomu od 19 lat przed publikacją protokołu Fed — Rentowności obligacji skarbowych spadają przed publikacją kluczowego protokołu Fed

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły w środę po gwałtownej globalnej wyprzedaży obligacji, która wypchnęła długoterminowe koszty finansowania do najwyższych poziomów od wielu dekad. Spadek przyniósł rynkom pewną ulgę, jednak obawy dotyczące inflacji, długu federalnego i perspektyw polityki Rezerwy Federalnej pozostały aktualne.

Najważniejsze

Rentowność obligacji 10-letnich spadła do około 4686%.
Rentowność obligacji 30-letnich obniżyła się do około 5272%.
Wtorkowy szczyt rentowności obligacji 30-letnich był najwyższy od 19 lat.
Rynki oczekują na szczegóły zawarte w protokole Fed.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Rentowność benchmarkowych 10-letnich obligacji skarbowych spadła o około 2 punkty bazowe do 4686%, podczas gdy wrażliwa na politykę pieniężną rentowność obligacji 2-letnich obniżyła się o ponad 2 punkty bazowe do 4154%. Rentowność obligacji 30-letnich spadła o ponad 1 punkt bazowy do 5272% po tym, jak we wtorek wzrosła powyżej 5,33% — najwyższego poziomu od 19 lat — podaje CNBC.

Presja na długoterminowe obligacje słabnie

Środowy spadek nastąpił po agresywnej wyprzedaży na długim końcu krzywej rentowności obligacji skarbowych. Ruch ten był częścią szerszej zmiany wyceny globalnego długu publicznego, gdy inwestorzy oceniali utrzymujące się ryzyko inflacyjne i rosnącą presję fiskalną.

Presja wykraczała daleko poza Stany Zjednoczone. Rentowność 10-letnich japońskich obligacji skarbowych osiągnęła we wtorek najwyższy poziom od trzech dekad. Rentowności niemieckich obligacji 30-letnich wzrosły do najwyższego poziomu od 2011 roku, podczas gdy analogiczne rentowności francuskie osiągnęły poziomy ostatnio notowane w 2008 roku.

Warunki fiskalne w USA stanowią kolejne źródło niepewności. Deficyt budżetu federalnego wzrósł w lipcu do 432,3 mld USD, osiągając największą miesięczną lukę od marca 2021 roku. Deficyt w bieżącym roku fiskalnym zbliża się obecnie do 1,8 bln USD.

Koszty finansowania stały się również coraz ważniejsze dla inwestorów obligacyjnych. Wydatki odsetkowe związane z długiem publicznym zbliżającym się do 40 bln USD wyniosły w tym roku około 1,2 bln USD. Wysokie potrzeby pożyczkowe rządu mogą wywierać dalszą presję wzrostową na długoterminowe rentowności, ponieważ inwestorzy żądają wyższej rekompensaty za utrzymywanie długu.

Protokół Fed ponownie kieruje uwagę na stopy procentowe

Uwaga skupia się teraz na protokole z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, który ma zostać opublikowany w środę po południu. Inwestorzy szukają wskazówek dotyczących oceny inflacji przez decydentów oraz tego, czy kolejną podwyżkę stóp procentowych może poprzeć wystarczająca liczba członków.

Lipcowe posiedzenie ujawniło wyjątkowo wyraźny podział wewnątrz banku centralnego. Trzech decydentów sprzeciwiło się decyzji, opowiadając się za podwyżką stóp procentowych, co sprawia, że protokół ma szczególne znaczenie dla oceny rozkładu opinii.

Ryzyka geopolityczne pozostają kolejnym czynnikiem komplikującym sytuację. Negocjacje między Waszyngtonem a Teheranem utknęły w martwym punkcie, budząc obawy, że przedłużające się napięcia na Bliskim Wschodzie mogą utrzymać wysokie koszty energii. Ponowne nasilenie presji inflacyjnej utrudniłoby Fed przejście do łagodniejszej polityki pieniężnej.

Wyższe rentowności zwiększają stawkę dla rynków

Spadek przynosi ograniczoną ulgę po tym, jak rentowność obligacji 30-letnich przekroczyła 5,33%. Długoterminowe stopy wpływają na kredyty hipoteczne, finansowanie przedsiębiorstw oraz stopy dyskontowe wykorzystywane przez inwestorów do wyceny akcji, dlatego utrzymujące się ruchy na tych poziomach mają istotne znaczenie dla całej gospodarki.

Połączenie deficytu w bieżącym roku fiskalnym sięgającego niemal 1,8 bln USD, około 1,2 bln USD kosztów odsetkowych oraz utrzymującego się ryzyka inflacyjnego może podtrzymywać podwyższoną zmienność obligacji skarbowych. Protokół Fed może teraz przesądzić, czy środowy spadek przerodzi się w szerszą stabilizację, czy okaże się jedynie tymczasowy.

Jak już informowaliśmy, rentowności obligacji skarbowych rosną po tym, jak Fed utrzymał stopy procentowe bez zmian.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?