Warsh reduz temores de alta dos juros do Fed em outubro, apesar dos riscos inflacionários

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Ivan Andriyenko

16.10.2026

Warsh reduz temores de alta dos juros do Fed em outubro, apesar dos riscos inflacionários — Declarações de Warsh reforçam apostas em uma pausa do Fed em outubro

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, reforçou as expectativas de que o banco central dos EUA manterá as taxas de juros inalteradas em outubro, após evitar sinalizar uma nova alta. Os investidores reduziram as apostas em uma alta iminente, impulsionando as ações e pressionando o dólar para baixo, enquanto a atenção se voltou para uma possível movimentação em dezembro.

Destaques

Probabilidade de alta do Fed em outubro cai de 27% para menos de 15%.
Warsh vê investimentos em IA impulsionando a demanda antes da produtividade.
Goldman Sachs espera uma pausa em outubro e uma alta em dezembro.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Falando na sexta-feira durante as reuniões anuais do Fundo Monetário Internacional, em Bangkok, Warsh enfatizou o compromisso do Fed com a estabilidade de preços, mas evitou indicar como votaria nas próximas reuniões. A probabilidade de uma alta de 0,25 ponto percentual na reunião de 27–28 de outubro caiu de aproximadamente 27% para menos de 15% após sua participação, de acordo com a Bloomberg.

Declarações de Warsh reforçam expectativas de pausa do Fed em outubro

A mudança na precificação do mercado ocorreu após uma alta de juros de 25 pontos-base em setembro, a primeira alta do Fed desde 2023. Todos os 19 formuladores de política monetária apoiaram a decisão, enquanto a maioria previa outra alta antes do fim do ano.

Warsh indicou que os acontecimentos econômicos desde setembro estavam, em linhas gerais, em linha com as expectativas do banco central. Ele não apresentou uma nova avaliação que sugerisse a necessidade de uma ação imediata por parte dos formuladores de política monetária.

Outras autoridades do Fed reconheceram recentemente que pode ser necessário um aperto adicional, mas enfatizaram a importância de analisar os dados econômicos que forem divulgados. Economistas do Goldman Sachs, liderados por Jan Hatzius, interpretaram os comentários mais recentes como compatíveis com uma pausa em outubro. Eles continuam esperando uma última alta de 0,25 ponto percentual em dezembro.

Os mercados financeiros reagiram rapidamente. Os futuros do S&P 500 reverteram as perdas anteriores e subiram 0,2%, enquanto o dólar recuou levemente à medida que os traders reduziram as expectativas de um aperto monetário no curto prazo.

Investimentos em IA levantam novas questões para a política monetária

Kevin Warsh também abordou as consequências econômicas da inteligência artificial, descrevendo-a como uma fonte potencialmente transformadora de crescimento da produtividade.

Ele distinguiu seus efeitos imediatos dos de longo prazo. Os investimentos expressivos em data centers, equipamentos de computação e infraestrutura relacionada estão aumentando a demanda agora, enquanto os ganhos de produtividade poderão, eventualmente, ampliar a capacidade da economia de produzir bens e serviços.

Essa distinção é importante para a política monetária. Gastos de investimento mais fortes podem aumentar as pressões inflacionárias antes que os ganhos de produtividade da IA se disseminem.

Warsh também reconheceu a incerteza sobre como a tecnologia afetará o emprego. A força-tarefa do Fed sobre produtividade e empregos examinará essas questões em uma audiência em 16 de novembro, na região da baía de São Francisco.

Decisão sobre os juros em dezembro continua no foco

Uma pausa em outubro não necessariamente marcaria o fim do ciclo de aperto do Fed. A alta unânime de setembro e as projeções de novas medidas mostram que os formuladores de política monetária continuam preocupados com a inflação.

Ainda assim, a forte queda nas expectativas de alta em outubro oferece aos mercados financeiros uma perspectiva mais clara para o curto prazo. Probabilidades menores de um aperto imediato podem sustentar as avaliações das ações, especialmente entre empresas cujos planos de crescimento dependem de financiamento substancial.

Agora, os investidores acompanharão os dados de inflação, emprego e gastos que forem divulgados para determinar se dezembro continua sendo uma data realista para outra alta. O Fed também terá de avaliar se os investimentos impulsionados pela IA estão criando uma pressão temporária sobre a demanda ou melhorias duradouras na capacidade econômica. Essa avaliação poderá influenciar o grau de agressividade da resposta dos formuladores de política monetária à inflação nos próximos meses.

Também noticiamos que o Fed sinaliza uma postura de esperar para ver em relação a novas decisões sobre os juros.

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