WTI amplia a correção com a redução dos riscos de oferta em Ormuz

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Anton Kharitonov

26.08.2026

WTI amplia a correção com a redução dos riscos de oferta em Ormuz — USCRUDE

O WTI continua corrigindo em 26 de agosto e caiu para cerca de US$ 80,5 por barril durante a sessão europeia, recuando aproximadamente 2,5%–3% e atingindo os níveis mais baixos em cerca de duas semanas. O principal fator continua sendo uma mudança na percepção de risco em torno do Estreito de Ormuz: Irã e Omã estão discutindo um corredor marítimo temporário e a retomada gradual do transporte comercial, incluindo operações de remoção de minas.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Ao mesmo tempo, o número de embarcações que passam pelo estreito já começou a aumentar. Para o mercado, isso significa que parte da oferta do Oriente Médio pode retornar mesmo sem um acordo político completo entre os EUA e o Irã; assim, o prêmio geopolítico que levou o WTI acima de US$ 87 na semana passada está desaparecendo rapidamente.

Dados de estoques pressionam os preços

Uma pressão adicional hoje vem dos dados de estoques dos EUA. O relatório da API divulgado ontem mostrou um aumento de 4,2 milhões de barris nos estoques de petróleo bruto, enquanto o mercado esperava uma alta de cerca de 1,8–1,9 milhão de barris; uma semana antes, os estoques haviam caído 0,328 milhão de barris. Isso aumenta as preocupações de que, após um período de alta utilização das refinarias no verão, o equilíbrio doméstico esteja começando a ficar menos apertado.

O relatório oficial da EIA referente à semana encerrada em 21 de agosto será divulgado mais tarde hoje. Os dados anteriores da EIA já haviam mostrado um aumento de 4,4 milhões de barris nos estoques comerciais, para 428,8 milhões de barris, enquanto a produção permaneceu em torno de 13,8 milhões de barris por dia e a utilização das refinarias atingiu o nível muito elevado de 97,2%. Portanto, outro aumento significativo nos estoques se tornaria um argumento adicional de baixa para o WTI.

O equilíbrio global continua mais apertado do que o movimento dos preços sugere

Ao mesmo tempo, o equilíbrio global de médio prazo continua significativamente mais apertado do que a queda dos preços de hoje pode sugerir. A IEA espera que a demanda global por petróleo caia 1,6 milhão de barris por dia em 2026, mas, simultaneamente, prevê uma queda de 4,3 milhões de barris por dia na oferta, já que uma parcela significativa da produção do Golfo Pérsico ainda não foi recuperada.

Em julho, os estoques globais observados caíram mais 69 milhões de barris, enquanto a queda acumulada desde o início do conflito chegou a cerca de 410 milhões de barris. Para o terceiro trimestre, a IEA estima um déficit de aproximadamente 1,8 milhão de barris por dia, mais que o dobro da estimativa anterior. A EIA também mantém sua previsão de que o Brent terá média próxima de US$ 85 no terceiro trimestre, supondo que as interrupções em Ormuz continuarão limitando a oferta global por algum tempo.

US$ 80–79,5 se torna uma zona de suporte importante

Portanto, a queda atual do WTI está relacionada principalmente às expectativas de uma normalização parcial da oferta, e não a um excedente global de petróleo que já esteja surgindo. Além disso, as negociações sobre Ormuz ainda não garantem a reabertura completa do estreito: o Irã propõe rotas comerciais controladas e, ao mesmo tempo, insiste em restrições para embarcações militares, enquanto Washington não apoia todos os elementos da estrutura proposta.

Nesse contexto, a região de US$ 80–79,5 está se tornando uma zona de suporte importante no curto prazo, e o risco de uma queda até esse nível parece atualmente elevado. A sustentação dessa região poderia desencadear uma recuperação técnica em direção a US$ 82–83 e, depois, US$ 84. Uma ruptura firme abaixo de US$ 80–79,5 aumentaria o risco de um movimento em direção a US$ 78–77, enquanto um retorno acima de US$ 83, conforme descrito em WTI recua à medida que as esperanças diplomáticas reduzem o prêmio geopolítico, seria o primeiro sinal de que a queda do prêmio geopolítico já foi amplamente precificada.

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